Report ČR z 29.11. + akciový výhled

Ve čtvrtek domácí trh navázal na středeční korekci, avšak silný ranní optimismus na trhu příliš dlouho nevydržel. Trh otevřel o 1,5 % výše, když v zeleném se nacházely téměř všechny emise. Brzy však došlo k selekci a řada titulů opět zamířila níže. Příkladem byly akcie TELEFÓNICA O2 (-1,43 %), které se velmi rychle navrátily pod 550 Kč. Po ranním více jak 1 % růstu však největší pokles zaznamenaly akcie PEGAS (-2,05 %), kterým nepomohly ani poměrně solidní hospodářské výsledky. Na další minima již čtvrtý den v řadě klesal PHILIP MORRIS (-1,88 %), který v posledních dnech zaznamenává nadprůměrné objemy obchodů, tedy nejspíše větší investor rozprodává svou pozici. Po nesmyslně vysokém otevření CETV (-0,84 %) titul již jen postupně klesal. Po třech solidních dnech růstu, nakonec ke korekci zamířila i ZENTIVA (-0,37 %). Hospodářské výsledky naopak pomohly ECM (+3,06 %) otevřít rovnou nad 1200 Kč. Za nadprůměrných objemů konkurenční ORCO (+2,78 %) nejprve dopoledne klesalo až do mínusu a teprve až odpolední poptávka vytáhla titul do solidního zisku. Obdobným průběhem si prošly akcie ČEZ (+0,38 %), kterým odpoledne pomáhaly informace z tiskové konference o aktivitách v zahraničí. Nikoliv zveřejněné hospodářské výsledky, ale spíše až optimismus šéfa AAA (+3 %) pomohlo titulu uzavřít výše. Největší zisky si však ve čtvrtek připsala ERSTE (+3,6 %), které se na vídeňském trhu nakonec podařilo udržet středeční silný vzrůst. Naopak KB (-1,14 %), která otevřela také výše, postupně klesala a v poslední minutě obchodování ji zřejmě jeden prodejce poslal nazpět pod 4000 Kč. Trh tak posílil jen o 0,54 %, na rozdíl např. od maďarského trhu, který si připsal 3 %, tzn., byl nejrůstovějším trhem v Evropě. Objemy obchodů se udržely na nadprůměrných 4,07 mld. Kč.

Včera po uzavření trhů reportovala výsledky za 3Q poslední SPADová společnost - ORCO, která tak měla učinit. Výsledky přinesly pozitivní překvapení, když překonaly veškeré odhady trhu. Na druhou stranu některé výsledkové položky byly jiné z důvodu, že společnost dříve oznámené transakce s nemovitostmi uskutečnila až v jiém časovém horizontu než plánovala. Každopádně výsledky by měly přinést uklidnění do developerského sektoru na domácím trhu a obě společnosti by měly pokračovat v korekci ztrát, které utrpěly v tomto měsíci. Bankám by mohlo pomoci včerejší zvýšení úrokových sazeb, u KB jsme však mohly vidět prodej v samotném závěru tlačící cenu pod technickou i psychologickou hranici 4000 Kč a bude tedy důležité, jestli se podaří KB opět návrat a setrvání nad touto hranicí. V úvodu by mělo nazpět až k předchozím úrovním 1950 Kč posílit CETV. ČEZ včera odpoledne otočil svůj klesající trend z posledních dní a dnes by tak mírně dále mohl navázat. Poslední dny se nedaří TELEFÓNICE O2 a zřejmě ani dnešek nepřinese změnu. Naopak korigovat výše by od hranice 8000 Kč měly akcie PHILIP MORRIS. BCPP by se tak při pátku mohla posunout zase o kousek výše.

Jiří Zendulka

CAPITAL PARTNERS a.s.

Tento report včetně grafu naleznete na www.stockmarket.cz