Afin Brokers, a.s. - Situace na akciových trzích ve 4. týdnu 2006

Situace na akciových trzích ve 4. týdnu 2006, výhled

Uplynulý týden se na akciových trzích vydařil a poslední páteční obchodování ještě potvrdilo solidní ziskový týden pro Wall Street a akciové trhy v dalších regionech. Hlavním faktorem, který ovlivnil trhy do pozitivního sentimentu, byly zlepšené hospodářské výsledky velkých firem a ty daly zapomenout na předchozí poněkud smíšený start tzv. earnings season. Firmy jako jsou Microsoft, Procter and Gamble, Caterpillar a další vykázaly zajímavé cifry svého hospodaření a překonaly očekávanou úroveň analytických a ekonomických týmů. Trh rovněž obdržel impuls od ukazatele hrubého domácího produktu USA za 4. Q. roku 2005, který indikuje zpomalení růstu US ekonomiky větší než v předchozích čtvrtletích a to dává určitý předpoklad, že úrokové sazby se nebudou již zvyšovat a to v časovém období spíše kratším než delším.

Konkrétní hodnoty hlavních akciových indexů US trhů jsou před novým týdnem na těchto stavech:

Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na úrovni 10907,21 bodů (+97,94 bodů, resp. +0,90%) s tím, že pořadí TOP 3 tvoří akcie Caterpillat (CAT), Exxon Mobil (XOM) a Microsoft (MSFT), naopak se nedařilo trojici FLOP 3 ve složení Wal-Mart (WMT), Home Depot (HD) a Hewlett-Packard (HPQ). Týdenní zhodnocení indexu činí +2,25%.

Technologicky zaměřený index Nasdaq Composite se zastavil na hladině 2304,23 bodů (+21,23 bodů, resp. +0,93%) s týdenním posunem hodnoty +2,5%.

Širší index Standard and Poor´s 500 rovněž posílil na 1283,72 bodů (+9,89 bodů, resp. +0,78%) a za týden index zhodnotil o +1,8%.

Páteční zobchodované objemy jenom povrdily velké objemy během celého týdne a tentokrát činily na NYSE celkem 1,94 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo 2,35 mld kusů akcií.

Cena ropy se v pátek dostala nahoru a její březnový kontrakt na NYMEX realizoval closing na úrovni 67,76 USD za barel a zřejmě v důsledku vítězství hnutí Hamáz v palestinských volbách. Naopak zlato lehce pokleslo na kurs 558,80 USD za trojskou unci a za týden se posunulo o +0,9%.

Na trzích dluhopisových instrumentů se benchmarkový titul státních dluhopisů 10Y Treasury Note dostal na kurs 99 31/32 % nominální hodnoty (+3/32 % nominální hodnoty) s výnosem 4,50% p.a.

Forexové trhy se zastavily na cross rates EUR/USD s hranicí 1,2094 a JPY/USD na hranici 117,32.

V nadcházejícím týdnu roku 2006 se bude konat dne 31.1. t.r. meeting Federal Open Market Committee (FOMC) FED, kde je zatím široce očekáváno další, již 14. navýšení benchmarkové úrokové sazby overnight banking rate (FED Funds) o 25 basis points na niveau 4,50 % p.a. Zde bude patrně i svůj poslední projev A. Greenspan před odchodem z funkce chairmana FED a poté bude po potvrzení US Senátem uveden do pozice nový president FED Ben Bernanke. Komentář ze zasedání by se měl rovněž vyjádřit alespoň rétoricky k dalšímu postupu FED na svých jednáních o měnové politice v březnu 2006, resp. v červnu 2006. Dále bude trh sledovat pokračování zveřejňování hospodářských výsledků dalších firem, kdy v tomto týdnu budou k dispozici reporty 97 firem z indexu Standard and Poor´s 500 a 4 z komponentů indexu DJIA včetně firem Exxon Mobil, Merck, Boeing a Time Warner.

Doposud byla zveřejněna hlášení 241 firem z indexu Standard and Poor´s 500 a bilance vypadá následovně: 64% firem převýšilo původní odhady a výsledky byl lepší, 17% firem se dokázalo vyrovnat přesně s předpoklady trhů a pouze 18 % firem nesplnilo očekávání svých hospodářských výsledků. Podle specializované firmy Thomson Financial tedy činí zatím průměrný nárůst ziskových položek společností 13,8 %.

Dnešní makrodata podle ekonomického kalendáře budou obsahovat položky: Personal Income za prosinec 2005 (očekávání 0,4%) a Personal Spending za prosinec 2005 s očekáváním 0,8%. Jinak nás čeká poměrně bohatý týden na údaje s makroekonomickým podtextem.

Evropské trhy se rovněž za minulý týden posunuly výše a dokázaly překonat další analyticko – technické hranice a bude důležité se na nich alespoň udržet. Hlavní souhrnný evropský blue chips index DJ Euro STOXX 50 je na úrovni 3669,70 bodů (roční přepočet výkonnosti činí 20,9%) a také hlavní německý index DAX 30 vystoupal na hranici 5641,43 bodů a roční zhodnocení již je na cifře 31,7 %.

Afin Brokers, a.s.

Ing. J. Stoulil