Report ČR z 9. 9. + akciový výhled

Úterní obchodování na BCPP opět potvrdilo vysokou volatilitu posledních dní. Index PX tak po silném pondělním nárůstu zamířil opět výrazně níže pod 1400 bodů, když si odepsal 2,63 %. Zasloužily se o to akcie NWR (-11,2 %), které vzhledem k pokračujícímu poklesu cen komodit uzavřely na novém historickém minimu, když posunuly i intradenní minimum na nových 345 Kč. Pozadu navíc nechtěly zůstat ani akcie ČEZ (-4,86 %), kterým se v závěru seance podařilo nakonec udržet technickou hranici 1090 Kč. I tak uzavřely nejníže od 23. ledna. Po pondělním nadechnutí se k poklesu navrátil PEGAS (-3,02 %), který tak uzavřel nejníže od zveřejnění hospodářských výsledků resp. i za poslední měsíc. Bez obchodů dlouho zůstávalo ECM (-1,21 %). Volatilní ORCO (+0,21 %) nakonec v závěru vybojovalo zpět hranici 700 Kč. I přes blížící se dividendu se nedařilo akciím TELEFÓNICA O2 (-1,59 %), když řada investorů opět raději přesouvala prostředky do v současnosti „živějších“ titulů. Živěji bylo tentokrát i na akciích ZENTIVA (-0,37 %), kde řada investorů využila poledního růstu titulu k prodeji, když se blíží termín ukončení odkupu ze strany Sanofi-Aventis. Postupně níže pod hranici 200 Kč se propadal UNIPETROL (-1,58 %), když technické indikátory naznačovaly další možný posun níže. Svou současnou sílu ukázal finanční sektor, který přes silné pondělní zisky příliš neztratil. Jak ERSTE (-0,57 %) tak KB (0 %) se dokonce dopoledne pokoušely růst. Až na CETV (+0,62 %) se již se zbylými emisemi téměř neobchodovalo. I přesto celkové objemy obchodů dosáhly nadprůměrných 4,23 mld. Kč, když však přes polovinu zařídil ČEZ. Navíc o více jak 3,9 mld. Kč se postaralo dohromady jen 5 emisí z celkových SPADových 14ti.

Pro dnešní obchodování kromě nepříznivé situace na světových trzích je k dispozici i řada firemních zpráv. Finanční šéf ECM se v rozhovoru v HN vyjádřil i o možném poklesu NAV v letošním roce i o reálné možnosti vydání dalších nových akcií za účelem zvýšení kapitálu. Letos by firma měla prodat budovu City Empiria (Motokov). Mrakodrap City Tower by měl být prodán do 3Q 09 jak už bylo i dříve zveřejněno. ČEZ vzhledem k zájmu vybudování 2. „uhelných bloků“ (400 MW a 800 MW) v Polsku, nabízí investovat do rozšíření těžby tamním dolům za garanci dodávek pro tyto zdroje. KB zvýšila doporučení pro CETV ze „sell“ na „hold“ i cílovou cenu o 5,7 % na 94 USD. Titul však včera uzavřel na novém více jak ročním minimu a dnes ho tak stejně čeká v úvodu pokles minimálně na cca 1230 Kč. KB potvrdila i cíl pro UNIPETROL ve výši 232 Kč. Stále více se zdá být reálnější odchod koncernu Shell z České rafinérské, kde by podíl měl získat právě UNIPETROL za údajně 12 mld. Kč. Pro firmu tak značná investice, která by však měla v budoucnu zajistit stabilitu ve firmě a tedy pozitiva. Cena ropy se drží zatím ještě níže než v průběhu včerejšího obchodování, avšak snížení produkce ze strany OPEC i silná technická i psychologická hranice 100 USD může přinést obrat. Dále klesá i cena uhlí což přinese v úvodu další silný propad k hranici 300 Kč akcií NWR. Trh se tak bude i muset vypořádat s řadou „stoplossů“. Přesto lze očekávat na titulu po silných propadech následnou korekci.

Jiří Zendulka

CAPITAL PARTNERS a.s.

Tento report včetně grafu naleznete na www.stockmarket.cz