Forex: AIG v náručí americké vlády. Dolar si své pozice zatím drží

Další hektický den za sebou mají po včerejšku světové trhy na kterých volatilita z posledních dnů dosahuje nebývalých rozměrů. Poté, co po víkendovém jednání mezi špičkami amerického finančního sektoru a americké centrální banky zbankrotovala Lehman Brothers, se včera hlavní pozornost soustředila na dalšího giganta, a to na pojišťovnu American International Group (AIG). Té daly nůž na krk americké ratingové agentury, které požadují okamžité navýšení kapitálu a které již přistoupily ke snižování ratingu, což je krok, který může pojišťovně výrazně znepříjemnit její další existenci, když se ji nyní silně prodražuje její financování. Poté co se včera z obav před bankrotem akcie AIG propadaly až o 75%, vysvitla této pojišťovně nakonec přeci jen naděje v podobě možné pomoci od americké centrální banky. Půjčka od Fedu by beze sporu AIG koupila dostatek času k dalším jednání o prodeji některých výnosných pojišťovacích sekcí, které by ji pomohly získat dostatek nového kapitálu. Fed by se však tímto dostal do velice složité situace, když by mohl obejmout americký finanční sektor až příliš ze široka, což je pozice, která sice krátkodobě může účinkovat, v dlouhodobějším horizontu však vytváří značná rizika toho, že si ostatní finanční instituce na tuto “umělou výživu“ až příliš navyknou. Přestože včera a také předevčírem americká vláda několikrát oznámila, že se o sebe bude muset AIG postarat sama, noc ze včerejška na dnešek přinesla mírný šok, když bylo oznámeno, že nakonec nejen že Fed AIG půjčí, ale americká vláda navíc odkoupí majoritní balík za 85 mld. dolarů. To je zpráva, která, alespoň krátkodobě, pomáhá řešit situaci a mírnou úlevu pravděpodobně bude znamenat i pro akciové trhy, které se např. v Japonsku a na Thaiwanu dnes ráno dostaly do zelených čísel.

Co se obchodování na dolarových párech týká, strmého růstu se včera americká měna dočkala zejména na páru s japonským jenem, ke kterému se vyšplhala až nad cenu 106 USD/JPY, když obchodníci reagovali právě na vývoj kolem pomoci AIG. Dolar ale včera zpevňoval i na párech s eurem a librou, k čemuž vydatně pomohla také levnější ropa, které se poprvé od února dostala až pod hranici 90 USD/barel. Z fundamentů se mezi nejzajímavější ve Spojených státech zařadily výsledky inflace, která klesala podle očekávání o 0,1%, což poslalo meziroční ukazatel z 5,6% na 5,4%. Tím nejdůležitějším se ale stalo až večerní rozhodování o úrokových sazbách, které Fed nakonec ponechal beze změny na 2% a naplnil tak většinová očekávání, i když po bouři z posledních dnů existovaly spekulace na to, že by Fed mohl přistoupit k jejich snížení. Následný doprovodný komentář pak byl poměrně vybalancovaný, i když kladl o něco větší důraz než v srpnu na nebezpečí zpomalení hospodářského růstu. „Napětí na finančních trzích se zvýšilo a trh práce zeslábnul“, bylo uvedeno v doprovodném komentáři. „Zpřísněné podmínky úvěrování, pokračující kontrakce na trhu s bydlením a zpomalování exportu pravděpodobně zatíží hospodářský růst i do několika dalších čtvrtletí“ pokračoval dále Fed. Ještě jeden poměrně zajímavý moment pak včerejší zasedání nabídlo, a to samotný hlasovací poměr, kdy se pro ponechání sazeb vyslovili tentokrát všichni členové FOMC, tedy i Richard Fischer, který na posledních zasedáních hlasoval vždy pro růst úrokových sazeb.

Dnešní seance bude opět především o vývoji na finančních trzích a až poté o dalších datech. Z ekonomických dat se pak v USA mezi ty nejzajímavější zařadí srpnové počty nově zahájených staveb domů (oček.: 0,95 mil., předch.: 0,97 mil.) a nově udělených stavebních povolení (oček.: 0,93 mil., předch.: 0,94 mil.), které více napoví o tom, zdali oba tyto ukazatele i nadále pokračují v pozvolné stabilizaci tak, jako tomu bylo v posledních měsících. V 8:00 se americká měna na páru s eurem prodávala na ceně 1,4191 EUR/USD.

Autor: Jaroslav Brychta ( jaroslav.brychta@xtb.cz )