Report ČR z 8. 10. + akciový výhled

V polovině týdne se obchodování opět neslo především v úvodní fázi v negativním duchu. 6 ze 14 emisí ve SPAD se tak obchodovalo na nových historických minimech. Pod největším prodejním tlakem byly stejně jako v úterý developeři. ECM (-4,52 %) na tom bylo o něco lépe, když konkurenční ORCO (-14,15 %) si díky i více jak 20 % poklesu prošlo pozastavením obchodování. Obdobný „odpočinek“ zažily i akcie AAA (-10,87 %), které se obchodovaly již i pod 10 Kč. I přes odpolední pokus se nepodařilo uzavřít alespoň nad hranicí 700 Kč akciím CETV (-8,18 %). Nižší likvidita se drží na akciích NWR (-10,67 %), kde se již investorům, díky poklesu o cca 65 % od ceny z IPO, příliš prodávat nechce. Nová minima zaznamenal i PEGAS (-6,71 %) a přes další ujištění o splnění hospodaření také VIG (-6,15 %). I pod hranicí 700 Kč se obchodovala ERSTE (-6,95 %), která tyto ceny naposledy „pamatuje“ před 5lety, vezmeme-li v úvahu přepočet po štěpení akcií v roce 2004. KB (-0,49 %) se obdobně jako v úterý odrazila od hranice 3500 Kč a zakončila téměř beze ztrát. Stejně jako banky vysokou likviditu stále zažívá TELEFÓNICA O2 (-0,87 %), která také obdobně jako v úterý začala umazávat ztráty po odražení od hranice 375 Kč. Tentokrát spíše již jen stagnující ceny ropy neuchránily čtvrtý den od poklesu UNIPETROL (-6,15 %). Především v poslední hodině se propadla nečekaně ZENTIVA (-3,36 %) a dostala se tak již poměrně výrazně pod „cenu odkupu“. Lídr trhu akcie ČEZ (-2,81 %) se v úvodu propadly až téměř k hranici 800 Kč na dvouleté minimum, odpoledne naopak zažívaly boom, když krátkodobě poskočily i o 100 Kč. Celkové objemy obchodů setrvaly na nadprůměrných 6,47 mld. Kč. Index PX ztrácel i přes 8 % a dostal se tedy i pod hranici 1000 bodů, kde se naposledy nacházel v prosinci 2004. Lídr trhu akcie I přes odpolední „zazelenání“ zakončil nakonec slabší o 3,87 %. Trhy ve střední Evropě negativně ovlivnil nejen celkový světový sentiment na akciových trzích, ale také výrazné snížení odhadu růstu HDP pro středoevropské státy, včetně ČR, od Morgan Stanley a JP Morgan.

Ve čtvrtek prakticky chybí nové firemní zprávy. Investoři tak budou ještě i reagovat na včera odpoledne zveřejněný vstup společnosti ČEZ do turecké Akenerji Elektrik Űretim za 302,6 mil. USD, když ČEZ považuje právě Turecko za jeden z nejperspektivnějších trhů, díky stále velmi nízké spotřebě „na hlavu“. Včera oznámila také rezignaci víceprezidentka CETV Marina Williams. Dle Lidových Novin má TV Nova v příštím týdnu spustit své nové webové stránky s ročním TV archivem. Akcie CETV v USA obdobně jako celý trh trpěly volatilitou a v průběhu seance zaznamenaly nové několikaleté minimum. V přepočtu uzavřely na cca 713 Kč tzn., dnes by se měly přinejmenším v úvodu dostat zpět nad hranici 700 Kč. ČNB dnes čeká rozhodnutí o úrokových sazbách a lze očekávat, že po vzoru včerejších a i dnešních dalších sníženích centrálních bank mnoha zemí přistoupí k obdobnému i když ne tak razantnímu kroku. Lze předpokládat snížení o 0,25 %. Domácí trh by dnes měl zažít uklidnění, když volatilita a nervozita bude přetrvávat. Řada investorů však bude ochona více riskovat při otevírání nových pozic. Uklidnění především v technologickém segmentu totiž v USA v noci přinesl gigant IBM, který zveřejnil nečekaně předběžné výsledky (potvrdil i výhled), které překonaly očekávání.

Jiří Zendulka

CAPITAL PARTNERS a.s.

Tento report včetně grafu naleznete na www.stockmarket.cz