Ranní přehled 09/10: ČEZ, CME, Orco, AAA Auto, Macro

Index PX: 1 043 bodů (pokles o 3,9 % d/d), objem: 6 471 mil. Kč

Krok centrálních bank (Analytik: Josef Kvarda)

Fed, ECB, Bank of England, Bank of Canada a centrální banky Švédska a Švýcarska snížily své hlavní úrokové sazby o 50bps, tedy v případě Fedu na 1,5% a ECB 3,75%, Bank of Japan vyjádřila kroku velkou podporu. Ve společném prohlášení centrální banky uvádějí, že v řadě zemí inflační tlaky začaly klesat zčásti kvůli poklesu cen energií a jiných komodit. Inflační očekávání dle centrálních bank klesají a jsou stabilizovaná. Současné vyhrocení finanční krize zvyšuje nebezpečí nižšího ek. růstu a tak dále snižuje nebezpečí inflace. Rozhodnutí Fedu bylo jednomyslné.

ČEZ: Neutrální zpráva (Analytik: Petr Novák)

ČEZ včera oznámil, že koupí polovinu (37,4% podíl) majoritního podílu (75% podíl) skupiny Akkök v Akenerji Elektrik Űretim A. Ş. ČEZ odkoupí tento podíl od subjektů spojených se Skupinou Akkök za 302,6 mil USD (5,4 mld. Kč, 9,2 Kč/akcii), ČEZ tak nakoupil s 10% prémií. Způsob financování nebyl zatím sdělen. S Akenerji společnost ČEZ vyhrála tendr na tureckého distributora elektřiny Sedas. ČEZ se tak kapitálově propojuje se společností, s kterou vytvoří společný podnik na provozování Sedasu. Společně se Skupinou ČEZ plánuje Akenerji dosáhnout v následujících pěti letech rozšíření výrobního portfolia na 3 000 MW instalovaného výkonu, což by si vyžádalo investici ve výši 3 mld. USD. Kapitálový vstup do Akenerji není dle našeho názoru pro vytvoření společného podniku absolutně nutný, ale dá ČEZu větší jistotu při provozování Sedas, navíc mu dává větší potenciál realizace výstavby zdrojů na perspektivním tureckém trhu. V Turecku rychle roste poptávka po elektřině (tempo až 6 %) a chybějí výrobní zdroje.

CME: Neutrální zpráva (Analytik: Patrick Vyroubal)

Marina Williams, výkonná viceprezidentka CME, k 22. říjnu letošního roku rezignuje na svou funkci. Zveřejněným důvodem jsou jiné profesní příležitosti. Zprávu vnímáme jako neutrální.

Další zpráva: Podle deníku E15 spustí TV Nova (vlastněná CME) své nové internetové stránky, kde bude divákům nabízet většinu své domácí produkce. Po spuštění portálu Tn.cz a akvizici stránek Blog.cz tak pokračují masivní investice Novy do internetu, který je v současné době nejrychleji se rozvíjejícím reklamním médiem. Celková letošní investice Novy do internetu přesáhne 200 mil. Kč (3,7 Kč na akcii CME). Ředitel TV Nova Petr Dvořák očekává, že by návratnost investice měla přijít v horizontu dvou až tří let.

Orco: Neutrální/Negativní zpráva (Analytik: Patrick Vyroubal)

Akcie Orco Property Group včera v Praze uzavřely na novém historickém minimu 278 Kč za akcii (-14,2 % d/d). V Paříži zavřely až na 9,9 EUR (243 Kč). Objem obchodování v Praze činil 76 mil. Kč. Za propadem stála současná negativní nálada na trhu.

AAA Auto: Neutrální/Negativní zpráva (Analytik: Patrick Vyroubal)

Akcie AAA Auto včera ukončily obchodování na novém historickém minimu 11,00 Kč (-10,8 % d/d), objem obchodování činil 1,1 mil. Kč. Propad nebyl podpořen žádnou negativní fundamentální zprávou.

Inflace - září (Analytik: Petr Sklenář)

Inflace v září se zvýšila na 6,6 % r/r z 6,5 % v srpnu, což byl nečekaný vývoj vzhledem k očekávání (trh: 6,5 %; AFT: 6,4 %). Meziměsíčně se cenová hladina snížila o 0,2 %. Tento vývoj byl výsledkem řady protichůdných vlivů. S koncem letní sezóny výrazně poklesly ceny dovolených (-14,6 % m/m), ceny potravin zlevnily (-0,6 %) díky sezónnímu zlevnění ovoce a zeleniny, a potřetí v řadě klesly ceny pohonných hmot (-1,7 %), které se dostaly na 5měsíční minimum. Oproti tomu se začátkem školního roku vzrostly ceny ve školství (3,0 %) a také vzrostly ceny oděvů a obuvi (1,3 %). Navíc, podobně jako v letních měsících, opět stouply ceny cigaret (+4,6 %), u kterých se se zpožděním projevuje lednové zvýšení spotřební daně. Nadále očekáváme zpomalení inflace až k úrovni 5 % do konce roku.

Nezaměstnanost - září (Analytik: Petr Sklenář)

Nezaměstnanost v září podle očekávání stagnovala na úrovni 5,3 %. Projevily se sezónní vlivy. Na jedné straně na úřady práce dorazila první vlna letošních absolventů a na druhou stranu poklesl počet nezaměstnaných žen, který se vždy na začátku prázdnin zvyšuje. Vedle toho ale výsledky ukázaly první náznaky zpomalení ekonomiky: počet volných míst klesl o 11 tisíc na 140 tisíc, což nejnižší úroveň za posledních 12 měsíců. Nadále očekáváme, že nezaměstnanost do konce roku vzroste na 5,8-6,0 %.

ČNB nekomentovala kroky světových bank (Analytik: Petr Sklenář)

Česká národní banka včera odmítla jakkoliv komentovat koordinované snižování úrokových sazeb hlavních centrálních bank - Fed, ECB, BoE, BoC, SNB, SRB. Dnes se koná pravidelné jednání bankovní rady ČNB a guvernér Tůma uvedl, že na začátku jednání budou členové bankovní rady jako vždy rozhodovat, zda budou projednávat i měnově-politické otázky. O tom, zda bankovní rada bude projednávat měnově-politické otázky, bude ČNB informovat během dopoledne. Pravidelné hlasování o sazbách je naplánováno na 6. listopadu.