Report ČR z 26. 11. + akciový výhled

V polovině týdne proběhla na BCPP poměrně volatilní seance, přesto za velmi nízkých objemů obchodů, které celkem dosáhly 1,89 mld. Kč. Výjimku v tomto směru tvořila TELEFÓNICA O2 (+3,09 %), která se po úterním výprodeji rychle dostala zpět nad hranici 400 Kč a postupně své zisky dále navyšovala. Podobně se dařilo akciím CETV (+5,6 %), které tak posílily již třetí seanci v řadě. Na novém více jak půlročním maximu uzavřel PHILIP MORRIS (+1,16 %), když však objem obchodů nebyl příliš kurzotvorný resp. zobchodovaných necelých 800 tis. Kč je nejslabší výkon v posledních týdnech. Dokonce ani jediný obchod před výsledky neproběhl s akciemi ECM (+0,07 %). Obdobně na výsledky čekající konkurenční ORCO (-4,33 %) neudrželo své zisky. Po třech růstových seancích se realizovaly krátkodobé zisky i na NWR (-4,56 %) a UNIPETROLU (-4,42 %). Podobně klesal i ČEZ (-0,86 %) avšak poptávka v závěrečné fázi obchodování dokázala podstatnou část ztrát umazat. Přesto s objemem obchodů 751 mil. Kč tento titul zaostal za svým průměrem. Naopak o zisky postupně přicházela ERSTE (+0,37 %). V červeném se po celý den držela KB (-0,59 %). Po té co se index PX v průběhu seance dostal i na 14denní maxima, zakončil nakonec s přírůstkem jen 0,04 %.

Pro čtvrteční obchodování mají investoři k dispozici snížení cílové ceny pro VIG tentokrát od UniCredit z 58 na 39 EUR, což však vzhledem k současné ceně stále indikuje výrazný růstový potenciál. Zveřejněny byly očekávané další hospodářské výsledky za 3Q. ECM vykázalo ještě vyšší ztrátu než se očekávalo. Vzhledem k tomu, že společnost provádí přecenění svého investičního portfolia pololetně, nebyl tak zveřejněn nový údaj o NAV, který by samozřejmě investory zajímal více. Společnost chce i přes obtížnou situaci na trhu pokračovat v prodeji svých dokončených projektů. Ve srovnání s ECM ráno oznámené výsledky PEGASu přeci jen působí trochu pozitivněji, když společnost za 3Q vykázala sice jen mírný zisk 265 tis. EUR, přesto zisk za prvních 9 měsíců roku dosáhl 23,5 mil. EUR což je přes 2,5 EUR/akcii. Společnost však vzhledem k situaci na trzích a zvyšujícím se provozním nákladům, vyjádřila obavy že nedosáhne dříve zamýšleného růstu zisku EBITDA, který by přesto měl přesáhnout loňskou úroveň. Přetrvávající růst na US trzích, který se dnes zastaví díky Dnu Díkuvzdání (svátku), by měl přinést na domácí trh návrat většího optimismu. Dařit by se mělo nejen akciím ČEZ a NWR, ale i finančním titulům.

Jiří Zendulka

CAPITAL PARTNERS a.s.

Tento report včetně grafu naleznete na www.stockmarket.cz