Afin Brokers, a.s. - Situace na akciových trzích v 12. týdnu 2006

Situace na akciových trzích v 12. týdnu 2006, výhled

V uplynulém týdnu roku 2006 se na akciových trzích zpravidla objevily mírně opatrnické nálady investorské obce a to zejména z důvodu vystoupení nového šéfa FED B. Bernankeho na začátku týdne s tématy, které by měly zajímat právě segment akciových trhů, ale i trhů dluhopisových instrumentů. Nicméně výsledkem projevu reprezenta FED bylo spíše zjištění, že bude FED pokračovat zřejmě v navyšování sazeb i přes hranici 5 % p.a. a určitá modifikace přístupu k politice úrokových sazeb bude upravena spíše později než dříve, jak se nyní očekávalo. Z toho také plynul jistý stagnační trend průběhu akciových trhů, jejichž indexy za poslední týden se téměř nepohnuly z místa.

Stejně tak investoři preferovali jistý zdrženlivý postoj k trhům z jednoho důležitého bodu dění v nadcházejícím týdnu, kterým bude další Federal Open Market Committee FED, kde je široce očekáváno další navýšení benchmarkové úrokové sazby overnight banking rate (FED Funds) o dalších 25 basis points na úroveň 4,75 % p.a. Výstup z tohoto meetingu můžeme čekat dne 28. března 2006 v 20,15 hod. SEČ.

Konkrétní hodnoty hlavních akciových indexů US trhů jsou před novým týdnem nastaveny takto:

Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na úrovni 11279,97 bodů (+9,68 bodů, resp. +0,1%) s tím, že během týdne index se neposunul ze své hodnoty zaznamenané před týdnem. Ve skupině TOP 3 lze nalézt akcie Boeing (BA), General Motors (GM) a United Technologies (UTX). Naopak se nedařilo akciím FLOP 3 v sestavě Caterpillar (CAT), Home Depot (HD) a DuPont (DD).

Technologicky založený index Nasdaq Composite je na hladině 2312,82 bodů (+12,67 bodů, resp. +0,6%).

Širší index zabírající poměrně reprezentativní část trhu Standard and Poor´s 500 se nachází na hodnotě 1302,95 bodů (+1,28 bodů, resp. +0,1%) a během týdne se posunul níže o -0,3%.

K pátečnímu tradingu lze ještě dodat, že určité dobré obchodní ziskové transakce byly vyvolány slabšími daty o prodeji nových domů a bytů a tudíž tato skutečnost lehce uklidnila úrokově sazbové obavy. Technologický sektor byl tažen akcií Google (GOOG) poté co bylo oznámeno její zařazení do indexu Standard and Poor´s 500 a rovněž potvrzené rozhovory o fúzi mezi francouzským Alcatelem a US firmou Lucent Technologies (LU).

Zobchodované objemy byly víceméně průměrné, neboť se na NYSE zobchodovalo celkem 1,48 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo 1,91 mld kusů akcií.

Sektorový pohled nám prozrazuje, že posílily akcie networks, zlatařských firem, ropných služeb, energií a polovodičů, naopak na chvostu zůstaly sektory utilit, retailových řetězců a aerolinky.

Na forexových trzích se cross rates EUR/USD pohybovaly na hranici 1,2035 a JPY/USD na hranici 117,43. Na komoditních trzích se ropa dostala se svou cenou na úroveň 64,26 USD za barel (+0,35 USD) a zlato na NYMEX realizovalo closing na ceně 560,50 USD za trojskou unci (+9,70 USD).

Na trhu státních dluhopisů se benchmarkový titul 10Y Treasury Note dostal na kurs 98 22/32 % nominální hodnoty (+19/32 % nominální hodnoty) s výnosem 4,67 % p.a.

V nadcházejícím týdnu se na Wall Street budou investoři soustředit na již zmíněný meeting FOMC FED s očekávaným výstupem v oblasti úrokových sazeb. Jako obvykle bude zásadní doprovodný komentář, kde by mohl FED více naznačit svůj další timing v úpravách sazeb či dokonce informovat o možné modifikaci přístupu k politice úrokových sazeb. Nalezení rovnováhy mezi úrovní sazeb, růstem ekonomiky a inflačními tlaky je zde rozhodující okamžik. Někteří analytici naznačují, že by se sazba FED mohla dostat i k hranici 5,25 % p.a. v průběhu léta v tomto roce.

Dalším důležitým momentem budou makrodata a v rámci nich bude zveřejněn údaj o úrovni GDP za 4.Q.2005 ve finální podobě s očekáváním 1,7% a to dne 30.3. t.r. Dnes nás nečeká žádný makroukazatel dle ekonomického kalendáře.

Na evropských trzích si akciové trhy stále podržují své již dosažené solidní hranice a zatím nejeví známky toho, že by se chystaly nějak pozměnit trend, který stále trvá. Hlavní souhrnný evropský blue chips index DJ Euro STOXX 50 je na úrovni 3858,23 bodů (roční výkonnost 26,5 %) a hlavní německý index DAX 30 má niveau 5965,06 bodů (roční zhodnocení 37,5 %).

Hlavní asijský trh – japonský také šel dnes ráno nahoru a index Nikkei 225 má hodnotu 16650,10 bodů (+89,23 bodů, resp. +0,54%).

Afin Brokers, a.s.

Ing. J. Stoulil