Forex: Euro-dolar na šestitýdenním maximu

Také včera evropská měna pokračovala ve své nesmělé cestě k dalším ziskům, když zpevňovala na všech nejvíce obchodovaných párech a k dolaru se tak opět po dvou týdnech dostala až nad hranici 1,30 EUR/USD, zatímco k libře byla nejsilnější od svého vzniku v roce 1999, když překonala hranici 0,88 EUR/GBP. Euru se dařilo i přes velmi slabá ekonomická data, která přišla z eurozóny kde byly zveřejněny výsledky francouzské průmyslové produkce, která v říjnu klesala o silných 2,7%, a průmyslová produkce Itálie, jež byla níže o 1,2%. V obou těchto ekonomikách průmyslová produkce slábla popáté za posledních šest měsíců a včerejší čísla tak byla další připomínkou toho, jak složité měsíce země evropské patnáctky teprve čekají. Ani takto slabá čísla však nedokázala odradit obchodníky od dalších nákupů společné měny a to jednoduše proto, že Spojené státy, Británie i Japonsko jsou na tom ještě o poznání hůře a navíc euru pomáhal také optimismus na akciových trzích, které opět rostly jak v Evropě, tak ve Spojených státech. Důvěra v rizikovější aktiva a postupný přesun preferencí investorů od snahy za každou cenu vyhledávat bezpečné přístavy zpět k vyšším výnosům, je tak tento týden hlavní silou, která pomáhá společné měně v korekci masivních ztrát, které nabrala na páru s dolarem v předchozích měsících.

Čtvrteční obchodní seance bude na fundamenty z eurozóny poměrně chudá. Mezi ty nejzajímavější se zařadí pouze měsíční bulletin ECB, který sice nabídne zajímavé čtení, jež by mělo potvrdit tendenci ECB k dalšímu uvolňování měnové politiky, výraznější dopad na kurz eura od něj však očekávat nemůžeme a proto se obchodníci zaměří hlavně na data ze Spojených států. Ty nabídnou vše podstatné najednou ve 14:30, kdy budou zveřejněny výsledky obchodní bilance, čísla z pracovního trhu a index cen dováženého zboží, přičemž největší pozornost pravděpodobně přilákají hlavně první dva zmiňované fundamenty. Zářijový deficit obchodní bilance pokračoval v pozvolném ztenčování, když se dostal na 56,5 mld. dolarů a tento trend by měl pokračovat i nadále, když se pro říjen pohybují většinové odhady deficitu kolem 53,3 mld. Export sice začal v září prudce klesat a zeslábnul o 10 mld. dolarů, ještě větším propadem si však prochází import, který se v září, zejména díky nižším cenám ropy, snižoval o 11 mld. Přestože silný dolar pravděpodobně začne v nadcházejících měsících doléhat ještě tvrději na americké exportéry, ropa na 40 dolarech za barel by tento trend měla více než kompenzovat.

Velmi zajímavá budou dnes také čísla z pracovního trhu, kde se situace začíná vyhrocovat, což potvrdily naposled více než jasně minulý týden zveřejněné NFP, podle kterých listopadová zaměstnanost slábla nejrychleji za posledních 34 let o více než půl milionu osob. Ve velkém se začínají vytrácet zejména pracovní místa v sektoru služeb, což je trend, který nabírá na síle a může se tak velmi negativně podepsat i na dnešních počtech nově podaných žádostí o podporu v nezaměstnanosti u kterých bychom se vůbec nedivili, kdyby skončily znovu za většinovým konsensem (530 tis.).

Index cen dováženého zboží, který by měl meziměsíčně klesat o skokových 4,9% pak bude spíše informativního charakteru, a to zejména kvůli faktu, že Fed nyní zaměřuje svou pozornost daleko více na stabilizaci ekonomiky, když veškeré ukazatele cen zatím nasvědčují tomu, že se spotřebitelské ceny, zejména pak ceny energií, budou i do nadcházejících měsíců rychle snižovat.

Technicky se eurodolar stále drží v konsolidačním pásmu ze shora omezeném resistencí 1,3320 EUR/USD, ze spodu pak supportem 1,2320 EUR/USD a i přes velmi slibný růst eura z posledních dnů je podle nás ještě předčasné mluvit o začátku korekce. Signály z minulého a tohoto týdne však nasvědčují tomu, že vazba mezi měnami a akciovými indexy začíná pozvolna polevovat, což je první z předpokladů, který bude třeba k tomu, aby euro dokázalo obrátit negativní trend posledních měsíců. Zatímco krátkodobý výhled na euro-dolaru se nám tak jeví spíše neutrálně, v horizontu dalších měsíců nadále věříme společné měně, která má prostor k tomu, aby výrazně korigovala své dřívější ztráty. V 7:45 se eurodolar prodával na ceně 1,3137 EUR/USD.

Autor: Jaroslav Brychta ( jaroslav.brychta@xtb.cz )