Ranní přehled 12/12: Erste, Unipetrol, ČEZ

Index PX: 848 bodů (-2,5 % d/d), objem: 1 867 mil. Kč

Erste Bank: Neutrální zpráva (Analytik: Milan Lávička)

Erste Group dnes ve Vídni pořádá svůj pravidelný Den finančních trhů. Na programu by měly být detailní informace o makroekonomickém výhledu regionu, informace o činnosti, majetku a závazcích společnosti a především informace o strategii skupiny a výhledu hospodaření pro následující roky. Původní výhled na rok 2009 (nárůst čistého zisku o 25 %) banka stáhla v první polovině října.

Dnes ráno v tiskové zprávě Erste sdělila, že letos nadále očekává nárůst provozního zisku o 15 % r/r. V roce 2009 Erste plánuje nárůst provozního zisku o 10 % r/r, růst nákladů by neměl překročit 3,5 %. Andreas Treichl, generální ředitel Erste, v rozhovoru pro Financial Times řekl, že růst úvěrového portfolia by měl v příštím roce zpomalit na 10 % r/r (z 20 % letos). Provozní zisk je dále výrazně ovlivňován například opravnými položkami, proto je těžké z tohoto výhledu určit očekávaný vývoj čistého zisku. Nicméně pokračující dvouciferný nárůst provozního zisku bychom vzhledem k současné situaci na finančních trzích považovali za dobrý výsledek.

Unipetrol: Neutrální zpráva (Analytik: Petr Novák)

Dle tiskové zprávy Unipetrolu se novým předsedou dozorčí rady stal pan Dariusz Jacek Krawiec, který je i předsedou představenstva mateřské společnosti Unipetrolu, PKN Orlen. Z funkce tak odstoupil dosavadní předseda dozorčí rady Wojciech Andrzej Heydel, bývalý šéf PKN Orlen. O jmenování pana Krawiece se již dříve psalo v tisku, zprávu hodnotíme jako neutrální.

ČEZ: Neutrální/Pozitivní zpráva (Analytik: Petr Novák)

Dle zprávy serveru idnes.cz dostane ČEZ po roce 2013 až 70 % emisních povolenek zdarma. Přitom úplně první návrh EU byl všechny emisní povolenky prodávat v aukcích. Poté však Francie přišla s kompromisním návrhem po roce 2013 dražit "pouze" 50 % povolenek. Nyní všechny podniky dostávají všechny emisní povolenky zdarma. O tom, jak nakonec bude systém vypadat, by se mohlo rozhodnout již dnes večer. Konkrétní podoba návrhu se však ještě stále může změnit.

Nastavení systému je důležité pro další investice do výstavby nových elektráren, protože za současného stavu nejistoty je velice těžké o těchto investicích rozhodnout. Pokud by 70 % emisních povolenek bylo přidělováno zdarma, bylo by to pozitivní pro ČEZ, protože by nemusel vynaložit tolik peněz na nákup povolenek. Pokud by ČEZ v roce 2013 kupoval všechny emisní povolenky za současné ceny (16 EUR/t, dá se však očekávat nárůst cen), zaplatil by za tyto povolenky zhruba 13,1 mld. Kč (24,3 Kč/akcii).