Afin Brokers, a.s. - Situace na akciových trzích v 16. týdnu 2006

Situace na akciových trzích v 16. týdnu 2006, výhled

V uplynulém týdnu se na Wall Street hlavní akciové indexy dokázaly udržet v pozitivních polích, i když páteční trading proběhl ve smíšeném duchu a každý z obou hlavních indexů DJIA a Nasdaq Composite zakončil opačně. Celý týden byl tedy ve znamení doznívání debat z možností modifikace přístupu FED k úrokových sazbám a termínového načasování zastavení zvyšování overnight banking rate. Ta je v současné době jako benchmarková sazba na niveau 4,75 % p.a. a čeká se ještě její navýšení na 5,0 % p.a. na příštím jednání FOMC FED dne 10. května 2006. Poté by dle náznaků záznamu z minulého jednání FOMC FED (tzv. FOMC Minutes) mohl být přístup FED snad přehodnocen a uzpůsoben změněným podmínkám na trhu. Vyšší sazby by mohly být totiž do určité míry již kontraproduktivní a to ve vztahu k růstu ekonomiky, inflaci a dalším atributům makroekonomického pohledu na US ekonomiku.

V korporátní sféře se zatím (dá se říci) daří firmám reportovat celkem solidní hospodářské výsledky za 1. Q. t.r., konkrétně lze jmenovat firmy Google Inc. (GOOG), Yahoo (YHOO), United Technologies (UTX) a 3M (MMM). I tento fakt měl dobrý vliv na průběh tradingu na akciových trzích. Co je třeba ovšem zmínit, je výrazný nárůst cen ropy na komoditní burze NYMEX, kde se její cena zastavila na kursu 75,17 USD za barel (+1,48 USD, resp. +2%) v případě červnového kontraktu.

Hlavní akciové indexy US trhů jsou před novým obchodním týdnem nastaveny na těchto hodnotách:

Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na 11347,45 bodech (+4,56 bodů, resp. +0,04%) s tím, že pořadí TOP 3 tvoří akcie 3M (MMM), Exxon Mobil (XOM) a Boeing (BA), na druhé straně trio FLOP 3 se skládá z titulů Hewlett-Packard (HPQ), General Motors (GM) a Wal-Mart (WMT). Za týden index zhodnotil o +1,9% a nachází se na nejvyšší hladině od 20. ledna roku 2000.

Technologický index Nasdaq Composite mírně zaostal za svým indexovým partnerem DJIA a je na úrovni 2342,86 bodů (-19,69 bodů, resp. -0,8%) a za týden zaznamenal výkonnost +0,7%.

Širší index Standard and Poor´s 500 se zastavil na niveau 1311,28 bodů (-0,18 bodů) a týdenní posun činí +1,7%.

Zobchodované objemy byly poměrně nadprůměrné a na NYSE se tak zobchodovalo 1,77 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo 2,36 mld kusů akcií.

Sektorový pohled nám prozrazuje, že posílily tituly z odvětví utilit, zlatařské firmy, ropné služby a energie, nicméně se tolik nedařilo sektorům aerolinek, polovodičů, networks, biotechnologiím, počítačový hardware.

O ropě již řeč byla, další komodita zlato se rovněž kursově představila ve velmi „výborné formě“ a zaznamenala na NYMEX cenu 635,50 USD za trojskou unci (+12,40 USD, resp. +2% za pátek).

Na trhu státních dluhopisů se benchmarkový titul 10Y Treasury Note dostal na kurs 95 31/32 % nominální hodnoty (+4/32 % nominální hodnoty) s výnosem 5,01 % p.a.

Na forexových trzích se cross rates EUR/USD zastavilo na 1,2336 a JPY/USD na hranici 116,93.

V nadcházejícím týdnu roku 2006 se bude zřejmě dění na trzích v USA odvíjet v závislosti na pokračování reportů hospodářských výsledků firem za 1. Q. roku 2006 a je možno jenom namátkou jmenovat společnosti Exxon Mobil, Microsoft, Chevron a další, tj. firmy, které vlastně tvoří páteř US ekonomiky a tudíž jejich výsledky budou do značné míry tvořit sentiment na trhu.

Dalšími důležitými faktory budou makroekonomická data, neboť tento týden nás čeká stěžejní indikátor růstu US ekonomiky hrubý domácí produkt – GDP – adv. za 1. Q. 2006 s očekávanou hodnotou 5,0 % dne 28.4. t.r. Dále to budou ukazatele Consumer Confidence, Durable Orders, FED´s Beige Book s dalším možným komentářem FED o stavu ekonomiky a sazbách, dále Michigan Sentiment a Chicago PMI. Dnes ovšem nebudou zveřejněny žádné makroukazatele.

Pokud se týče evropských trhů, znovu je třeba připomenout, že vykazují poměrně dostatečnou rezistenci oproti objektivně se vyskytujícím tržním informacím a stále se drží na již solidně vybudovaných hodnotových základech, které jsou dobré pro všechny participanty trhů. Do dokazuje i hlavní souhrnný blue chips index evropských titulů DJ Euro STOXX 50 s hodnotou 3867,29 bodů s roční výkonností 31,8 %. Stejně tak se daří hlavnímu německému indexu DAX 30 s úrovní 6067,66 bodů a ročním vyjádřením výkonnosti 45,3 %.

Afin Brokers, a.s.

Ing. J. Stoulil