Afin Brokers, a.s. - Situace na akciových trzích v 19. týdnu 2006

Situace na akciových trzích v 19. týdnu 2006, výhled

V uplynulém týdnu se na Wall Street příliš pozitivního na poli akciových trhů nedělo a tudíž hlavní akciové indexy nezaznamenaly takový vývoj, který by mohl přispět do studnice lepšího nastavení sentimentu investorů a dalších participantů trhů. Rozhodujícími faktory pohybu trhů byly rostoucí výnosy dluhopisových instrumentů a rovněž nárůst cen komodit zlata a ropy a z toho resultující obavy z možných inflačních následků a průnik do oblasti dosavadního solidního růstového trendu US ekonomiky. Související věcí je rovněž nastavení úrokových sazeb americkou centrální bankou FED, která v minulém týdnu 10.5. t.r. znovu zvedla bechmarkovou sazbu overnight banking rate (FED Funds) o dalších 25 basis poits na již 5,0 % p.a. a pokud bude pokračovat dosavadní vývoj na komoditních trzích, může se to dále promítnout právě v dalších zásazích FED do niveau úrokových sazeb i na dalším jednání FOMC FED v červnu t.r. Celková situace na akciových trzích se tedy jeví být do určité míry složitá a zranitelná ve smyslu slova co se týče dopadu dalších informací z ekonomiky (které tento týden přijdou) a podle informací o kursech komodit.

Hlavní akciové indexy US trhů jsou před novým obchodním týdnem nastaveny takto:

Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na úrovni 11380,99 bodů (-119,74 bodů, resp. -1,0%) s tím, že skupina TOP 3 je složena z akcií General Motors (GM), American Express (AXP) a Disney (DIS), zatímco sestava FLOP 3 zahrnuje akcie Caterpillar (CAT), Exxon Mobil (XOM) a Alcoa (AA). Za týden index oslabil o -0,5%.

Technologicky založený index Nasdaq Composite je na hodnotě 2243,78 bodů (-28,92 bodů, resp. -1,3%) a za týden zkorigoval o -3,4%.

Širší index Standard and Poor´s 500 se nachází na 1291,24 bodech (-14,68 bodů, resp. -1,1%) a během týdne se posunul o -1,6% níže.

Zobchodované objemy na burzách byly poměrně nadstandardní a na NYSE se realizovaly obchody s 1,84 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo 2,31 mld kusů akcií.

V rámci korekce lze jmenovat sektory internetů, maloobchodních řetězců, ropných služeb, stavebnictví a networks a ty byly právě mezi oslabujícími odvětvími.

Cena ropy na NYMEX poklesla na kurs 72,04 USD za barel při closingu (-1,28 USD) poté co International Energy Agency ponížil odhad poptávky v roce 2006 po ropě o 15%. Nicméně za týden ropa posílila o 2,6%. Rovněž zlato mírně pokleslo na kurs 711,80 USD za trojskou unci při closingu (-9,70 USD), když se za týden zhodnotilo o 4% růst.

Na trhu státních dluhopisů se benchmarkový titul 10Y Treasury Note dostal kursově na hladinu 99 16/32 % nominální hodnoty (-10/32 % nominální hodnoty) s výnosem 5,189 % p.a.

Na forexových trzích v týdnu doslova „trpěl“ dolar a cross rates EUR/USD bylo na hranici 1,2920 a JPY/USD byl na hranici 110,26.

V nadcházejícím týdnu roku 2006 se budou trhy zřejmě dále pohybovat podle zásadních informací z trhu komodit (zlato, ropa), dále to budou vývoje na forexových trzích a samozřejmě nás čeká poměrně dostatečné množství makroekonomických ukazatelů takového významu, že by mohly uvolnit dosavadní zdrženlivost při objektivně zajímavých investičních příležitostech na akciových trzích. Bude se jednat zejména o inflační data PPI z velkoobchodního sektoru, dále i spotřebitelský index inflace CPI (oba za měsíc duben 06). Dnes nás podle ekonomického kalendáře čekají údaje NY Empire State Index za květen 06 o ekonomické aktivitě v regionu NY (očekává se cifra 15,0) a indikátor Net Foreign Purchases za březen 06.

Na evropských akciových trzích, které se těší poměrně velkému zájmu (stejně tak jako trhy americké) a jsou nyní také ovlivňovány kursem EUR. Hlavní souhrnný evropský blue chips index DJ Euro STOXX 50 je na úrovni 3750,44 bodů s ročním zhodnocením 25,3 % a hlavní německý index DAX 30 má hladinu 5916,28 bodů s ročním přepočtem výkonnosti 38,6 %.

V rámci korporátních informací je možné uvést přípravu IPO (Initial Public Offering) firmy MasterCard, která se bude na NYSE obchodovat po ukončení primárního úpisu pod tickerem „MA“. Upisovací rozmezí je stanoveno na 40 -43 USD za akcii, vedoucím manažerem emise je Goldman Sachs (GS) a do primární emise bude nabídnuto 61,5 mil. kusů akcií. V týdnu od 22.5. t.r. se má začít s tímto procesem IPO a poté bude zahájen sekundární trading na NYSE zřejmě v první dekádě června t.r.

Afin Brokers, a.s.

Ing. J. Stoulil