Dnešní aukce státního dluhopisu zklamala poměrně slabou poptávkou

Pokud jsme včera a předevčírem psali, že obchodování bylo klidné, potom to dnešní bylo mrtvé. Koruna se pohybovala v úzkém pásmu pod hranicí 28,20 CZK/EUR, což jsou úrovně, které jsme viděli před víkendovými parlamentními volbami. Ukazuje se tak, co jsme předpokládali, že politická situace nemá na obchodování s českou korunou výraznější vliv. Ten by mohla mít až v případě, že by započaté koaliční rozhovory nevedly k žádnému uspokojivému řešení a že by předčasné volby byly stále častějším tématem diskusí. Zítra nás čekají údaje o květnových spotřebitelských cenách. Centrální banka bude tato data pozorně sledovat, zda-li se neobjeví známky poptávkou tažené inflace. Dosud jsme poptávkovou inflaci nezaznamenali, nicméně spotřebitelská poptávka ožívá, jak dokazují data maloobchodních tržeb a zřejmě i struktura HDP. Důležité bude i zítřejší zasedání ECB, na kterém centrální bankéři pravděpodobně rozhodnou o zvýšení sazeb o 25bb. Reakci koruny v podobě jejího oslabení na toto rozhodnutí nečekáme, ta by se mohla dostavit v případě agresivnějšího utažení měnové politiky či silně jestřábích komentářů. Dluhopisové výnosy se dnes lehce posunuly nahoru. Důvody byly hned dva, a to růst výnosů v eurozóně a aukce českého státního dluhopisu se splatností v roce 2010 a kuponem 2,55%, která byla pro trh zklamáním, když postrádala větší zájem zejména ze stran londýnských hráčů. Ti se pravděpodobně obávají nejasné situace kolem sestavení budoucí vlády, a proto zde zatím větší pozice neotvírají. Bid-cover ratio dosáhlo hodnoty 1,26.