Report ČR z 20. 10. + akciový výhled

Úterní seance předvedla poměrně zajímavý průběh. Index PX se z úvodních nevýrazných zisků dostal i do červených čísel, následně se vydal k pozvolnému solidnímu růstu, který potvrdila závěrečná aukce. Vcelku tak ani nehleděl na vývoj západních trhů. Index PX si nakonec polepšil o +1,48 %. Největším pozitivním hybatelem byly akcie ČEZ (+4,14 %), které se po předchozích pěti ztrátových seancích vydaly k razantní korekci. Objem obchodů ve SPAD se přitom stejně jako v pondělí nedostal u titulu přes 1 mld. Kč. Díky novým ročním maximům ropy se dařilo i akciím NWR (+1,72 %). UNIPETROL (+0,73 %) se však jakoby uložil k zimnímu spánku, když zobchodovaných jen 11 mil. Kč ve SPAD jsme na titulu dlouho neviděli. Podprůměrná likvidita panovala i na akciích ERSTE (+0,66 %), které ve Vídni čekají na další informace v blízkosti hranice 30 EUR. Konkurenční KB (+0,57 %) se po pondělním poklesu pokoušela držet mírně výše, s otevřením US trhů však nabrala na volatilitě, když se propadla k úrovni 3670 Kč, v závěrečné aukci se však vrátila na předchozí úrovně. Značnou volatilitu předvedla TELEFÓNICA O2 (+0,47 %), která dopoledne nejvíce působila negativně na index, když se propadla o více jak 2 % pod 420 Kč. Postupně však korigovala a závěrečná aukce ji dostala dokonce do zisku. Volatilita stále panuje na CETV (+3,16 %), avšak již za podstatně nižší až podprůměrné likvidity. V poklesu naopak vcelku logicky pokračují akcie VIG (-2 %), které si potřebují, po dosažení technické hranice 44,50 EUR a 13měsíčních maxim, oddechnout. Celkové objemy obchodů mírně zaostaly za pondělní seancí, když ve SPAD dosáhly 1,49 mld. Kč. Závěrečná aukce přispěla 80 mil. Kč.

V polovině týdne mají investoři k dispozici další změnu cílové ceny pro CETV. Tentokrát však směrem výše. ING ještě v pátek potvrzovala doporučení „hold“ a cílovou cenu 21 USD. Dnes došlo k výraznému zvýšení „cíle“ na 31 USD. Pro úplnost nutno uvést, že Thomas Weisel potvrdil cíl 22 USD a doporučení „underweight“. Oproti předchozím dnům se titul včera v USA až na úvod poměrně „uklidnil“, když se převážně držel nad hladinou 28 USD. Vzhledem k včerejšímu závěru u nás a zvýšenému doporučení tak v úvodu zřejmě velké změny čekat nelze. KB obdržela naopak downgrade od UBS, která snižuje doporučení z „buy“ na „neutral“, zřejmě logicky z důvodu, že titul dosáhl cílové ceny, kterou měla UBS nastavenu na 3700 Kč. Titul to tak dnes bude mít opět těžké udržet si současné úrovně. Na druhou stranu pozitivně mohou v bankovním sektoru působit ranní zprávy o hospodaření Deutsche Bank, která překonala očekávání trhu. K bankám nutno dodat, že ERSTE včera ve Vídni nakonec uzavřela, i když nevýrazně, na novém ročním maximu, avšak pohybuje se právě na hranicích rezistence. Společnost ČEZ se včera prostřednictvím své dceřiné společnosti Akenerji přihlásila do tendrů na koupi všech tří tureckých distribučních společností, které jsou nabízeny k prodeji. Je tak mezi celkem 29 uchazeči. Jedná se vcelku o očekávaný krok firmy, která již dříve mnohokrát avizovala svůj záměr zaměřit se na turecký energetický trh, který považuje za vysoce perspektivní. ČEZ až dnes nad ránem připojil k rozvodné po odstávce síti 1.blok JE Temelín, takže opět o něco později než říkal poslední včera ráno zveřejněný plán. ČEZ obhájil prvenství v anketě o nejlepší web. Na druhém místě skončila TELEFÓNICA O2. Ceny ropy po včerejším odpoledním poklesu dnes bez výraznějších změn. Uvidíme, zda domácí trh dnes dokáže udržet včerejší zisky, díky tomu, že šel proti směru trhů. Důležité bude především směrování akcií ČEZ a dalších 3 emisí s nejvyšší vahou v indexu (banky a TELEFÓNICA O2, která včera byla značně volatilní).

Jiří Zendulka

CAPITAL PARTNERS a.s.

Tento report včetně grafu naleznete na www.stockmarket.cz