KB: Projekce výsledků za 9M 2009

Komerční banka (KB) oznámí své výsledky hospodaření za prvních 9 měsíců roku ve středu 4. října před otevřením trhu. Očekáváme pokles čistého zisku o 14,2 % na 8 528 mil. Kč. Provozní výnosy by měly vzrůst o 3,1 % r/r na 25 205 mil. Kč, především díky zásluhou úrokových výnosů a vyššímu zisku z finančních operací. Celkové provozní náklady pak očekáváme na úrovni 10 422 mil. Kč (-2,2 % r/r). Pokračující nárůst objemu nesplácených úvěrů se projeví v přetrvávající vysoké úrovni vytvářených opravných položek k těmto úvěrům. Podíl nesplácených úvěrů na celkovém portfoliu banky by měl vzrůst na 7,1 %, z 6,4 % v polovině roku. Opravné položky očekáváme ve výši 4 179 mil. EUR (+154,9 % r/r), nicméně tempo zhoršování kvality úvěrů se postupně zpomaluje a objem nově vytvářených opravných položek by se již měl v mezikvartálním srovnání stabilizovat.

Investoři se zaměří hlavně na vývoj kvality úvěrového portfolia a s tím související tvorbu opravných položek. Ostatní položky výkazu zisků a ztrát by neměly přinést výraznější překvapení. Také neočekáváme, že banka zveřejní jakékoliv jiné informace, které by mohly být výraznějším impulzem pro další obchodování s akciemi banky.

 Kons., IFRS (mld. Kč)

e9M 2009

9M 2008

r/r

e3Q 2009

3Q 2008

r/r

Celkové provozní výnosy

25 205

24 445

3,1%

8 233

8 266

-0,4%

    Čisté úrokové výnosy

16 478

15 586

5,7%

5 458

5 277

3,4%

    Poplatky a provize

5 717

6 048

-5,5%

1 896

1 988

-4,6%

Příjmy z finančních operací

2 879

2 679

7,5%

840

955

-12,0%

Celkové provozní náklady

-10 422

-10 661

-2,2%

-3 489

-3 456

1,0%

Provozní zisk

14 783

13 784

7,3%

4 744

4 810

-1,4%

Rezervy

-4 179

-1 639

154,9%

-1 347

-729

84,7%

Zisk před zdaněním

10 361

12 190

-15,0%

3 318

4 271

-22,3%

Čistý zisk

8 528

9 937

-14,2%

2 721

3 479

-21,8%

Zdroj: KB, projekce Atlantik FT