Co znamená větší flexibilita kontraktů na železnou rudu

Brazilská těžební společnost Vale ve čtvrtek změnila většinu svých kontraktů na dodávky železné rudi na kvartální z ročních kontraktů. Vale je největší světový těžař železné rudy a nyní podle vyjádření společnosti má 90 % kontraktů na kvartální bázi, což je podobné anglo-australskému těžaři BHP Billiton. Jediným celosvětově významným těžařem, který dosud používá roční kontrakty je Rio Tinto. Podle zpráv společností a médií se na kvartálních kontraktech Vale už dohodlo s největším japonským výrobcem oceli Nippon Steel a s jihokorejským ocelářem POSCO.

Tyto snahy být více flexiblní ve stanovování cen železné rudy jsou v souladu s globální modernizací obchodování s komoditami, které je nejvíce vyvinuté u ropy. Flexibilita těchto cen se může zdát na první pohled prospěšná, především co se týče flexibility trhu, který vede k rychlejšímu přiblížení se rovnováze. Na druhou stranu vzhledem k v poslední době rychle rostoucí ceně železné rudy je tento krok pochopitelný ze strany těžařů, avšak z krátkodobého pohledu změna na kvartální kontrakty bude představovat určitý nákladový šok pro výrobce oceli například ThyssenKrupp a Salzgitter v Německu.

Jediné, co budou moci udělat výrobci oceli, které negativně postihnou vyšší náklady na pořízení železné rudy, bude zvýšení cen oceli a přesunutí šoku na jejich odběratele, jelikož se oceláři většinou nacházejí v situaci, kdy se snaží snižovat náklady, aby dosáhly alespoň nějaké zisku v době horších ekonomických podmínek. Z tohoto tlaku na ceny oceli, pokud přeroste do globálních rozměrů, můžou těžit společnosti jako U.S. Steel, nebo ArcelorMittal, kteří buď mají vlastní doly železné rudy, nebo získávají železnou rudu od těžařů, kteří ještě nepřešli k flexibilnějším cenám.

Přechod ke kvartálnímu stanovování cen jistě povede k transformaci ocelářského průmyslu, což je zřejmě proti vůli Světové ocelářské asociaci, která se obrátila na regulační úřady s tím, že kvartální stanovování cen poškodí ocelářský průmysle. Podobné kroky podnikají i němečtí oceláři.

Fio, burzovní společnost, a.s., Robert Flasza, analytik

Dozor nad Fio, burzovní společností, a.s. vykonává Česká národní banka.

http://www.fio.cz/zpravodajstvi_prohlaseni.itml