Westell Technologies – vývoj titulu z Portfia

Westell Technologies (WSTL), společnost zařazená v našem Porfiu, ztratila od začátku roku značnou část své tržní hodnoty. Pokles odstartovaly výsledky za fiskální rok 2006 (končící 03/06) zveřejněné 11.5. Přestože tržby meziročně vzrostly o 5% na 283,2 mil USD, čistý zisk klesl z 36,7 mil USD na 12,9 mil USD. Díky nižší tržní likviditě prodejní tlak vyústil ve výraznější pokles, který se zastavil až na námi avizované technické podpoře kolem 2 USD. Na minimech se společnost obchodovala pod svojí účetní hodnotou. K obratu z více jak 3-letých minim pomohly výsledky hospodaření za první fiskální kvartál 2007, který společnosti skončil 30.6.2006. Hospodaření společnosti, které bylo oznámeno minulý týden, bylo lepší než vedení společnosti původně očekávalo. Tržby 65,4 mil USD odpovídaly průměrnému odhadu, zisk však podstatně předčil očekávání společnosti (oč. 2-3 centy/akcie) a dosáhl 4 centů na akcii. I přes problémy si tak firma dlouhodobě udržuje ziskové hospodaření, když se jednalo již o sedmnáctý ziskový kvartál v řadě. Podle vyjádření CEO Van Cullense, chce společnost pokračovat v investicích se zaměřením na VoIP, Video/IPTV a širokopásmové multimediální aplikace. Výhled společnosti na druhý fiskální kvartál 2007 končící 09/06 předpokládá tržby v rozsahu 66 – 70 mil USD. Zisk na akcii by měl dosáhnout 3-4 centů na akcii.

Důležitým faktem pro další vývoj společnosti bylo prodloužení uvěrové smlouvy s LaSalle Bank, které se definitivě podepsalo 10.6. Kreditní linka byla zvýšena ze 30 mil USD na 40 mil USD. S použitím této kreditní linky a vlastních financí má společnost přes 80 mil USD v likvidních prostředcích, které může využít pro investice a využití případných příležitostí na trhu.

Na začátku minulého týdne společnost jmenovala nového viceprezidenta pro prodej a zákaznický servis. Mark B. Skurla přešel ze společnosti Visual Network. Za svoji více jak dvacetiletou kariéru získal řadu zkušeností v oblasti telekomunikačního prodeje a vztahu se zákazníky, které by mohly být značným přínosem pro společnost.

Ze svého dna kurz vzrostl o více jak 18% a pohybuje se těsně pod hranicí 50-ti denního klouzavého průměru 2,31 USD/akcie. Proražení této hranice by z technického pohledu mohlo přinést novou oporu pro titul a prostor k dalšímu posilováni. Díky nižší likviditě vyšší riziko přetrvává, ale doporučujeme akcie nadále držet.

Fio, burzovní společnost, a.s., David Brzek

Emitenti nebyli seznámeni s těmito investičními doporučeními.

Fio, burzovní společnost, a.s. je tvůrcem trhu na Burze cenných papírů Praha, a.s. a RM-SYSTÉM, a.s.

Fio, burzovní společnost, a.s. je tvůrcem trhu u následujících emisí: Komerční banka, a.s., ČEZ, a. s., Telefónica O2 C.R., a.s., UNIPETROL, a.s., Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG, Orco Property Group, Philip Morris ČR a.s., Zentiva, a.s., Central European Media Enterprises, Ltd.

Fio, burzovní společnost, a.s. předchází vzniku střetu zájmů ve vztahu k investičním doporučením odpovídajícím vnitřním členěním a pravidelnou vnitřní kontrolou.

Dozor nad Fio, burzovní společností, a.s. vykonává Česká národní banka.