Report ČR z 30. 9. + akciový výhled

Ve čtvrtek domácí trh nejprve dopoledne zamířil opět na jih a index PX se dostal na nová 12týdenní minima až k hranici 1116 bodů. Pozvolna se začal vzpamatovávat a po odpoledních US makrodatech, obdobně jako ostatní zahraniční trhy/indexy, zamířil výrazněji na sever. Nakonec uzavřel se ziskem +0,98 % na 1131,6 bodech. Nejživěji bylo opět na akciích ČEZ (+1 %), které se nejprve obchodovaly pod hranicí 800 Kč. Ještě výraznější obrat však předvedly akcie ERSTE (+1,68 %), které z minim pod 710 Kč se odpoledne obchodovaly i o 20 Kč výše. Konkurenční KB (+0,92 %) oproti předchozím dnům zaznamenala podstatně menší likviditu/aktivitu. Ta se naopak zvýšila na akciích NWR (-0,28 %), kde investoři negativně reagovaly na zprávy ze společnosti a titul se i obchodoval nejníže od počátku prázdnin. Zajímavostí byla zvýšená aktivita v závěrečné aukci na akciích TELEFÓNICA O2 (+1,02 %). Pokud vyloučíme výraznější přímý obchod v závěru SPADu, tak se ve zmiňované aukci na titulu zobchodoval téměř totožný objem co za celý den. Na 5měsíčních maximech uzavřel VIG (+0,85 %) a díky závěrečné aukci i PEGAS (+2,25 %). O obchodování šlo ještě hovořit na CETV (-0,67 %), které se drželo nezvykle velmi stabilně pod hranicí 450 Kč. UNIPETROL (+0,19 %) se obchodoval prakticky jen na přímo a ze ztrát ho obdobně jako PHILIP MORRIS (+0,44 %) dostala až závěrečná aukce. Celkové objemy obchodů ve SPAD klesly na 1,19 mld. Kč, závěrečná aukce přispěla solidními více jak 160 mil. Kč. Ve srovnání se zahraničím se v září domácí trh zachoval kontrariánsky, když si odepsal -0,83 %. Za 3Q je jeho výkonnost +2,51 % a od počátku roku dokonce jen nevýrazných +1,28 %.

V závěru týdne mají investoři k dispozici další upgrade cílové ceny pro KB. Tentokrát společnost Nomura zvyšuje cíl z 3800 na 4400 Kč, i přesto ponechává doporučení „neutral“. NWR se dočkalo naopak downgradu od polského brokera Ipopema Securities z „buy“ na „hold“, který výrazně snižuje i cílovou cenu z cca 318 na 235 Kč. Jedná se o poměrně razantní změnu, přestože včerejší vyjádření ze strany společnosti o výhledu by vlastně nemělo být bráno nijak zásadně negativně. Nyní zvláště v kontextu s děním na komoditních trzích, kde se probudily také ceny ropy a lze cítit i pohyby v oblasti uhlí. Dnes se již přes hranici 80 USD dostává US ropa, severomořský Brent již atakuje hranici 83 USD, kde byl naposledy v počátku května. UNIPETROL včera překvapil, když oznámil, že celkové výsledky zveřejní již 29.10. tzn. o cca 14 dní dříve. Vybrané provozní ekonomické ukazatele má zveřejnit dle plánu 21.10. Již včera okolo poledne se dočkal titul zvýšené cílové ceny ze 140 na 191 Kč od Erste. Firemní zprávy jinak chybí. Za zmínku stojí pokračování posilování domácí měny, která nejen že se k dolaru dostala po více jak 8měsících zpět pod hranici 18 Kč, ale také prorazila hranici 24,50 Kč k EUR a je tak nejsilnější od listopadu 2008. K libře je pak nejsilnější od března. Trhy dnes čekají další makrodata. Můžeme jen doufat, že domácí trh naváže na včerejší odpolední pozitivní směrování, když např. u ČEZu by mohli investoři vyhodnotit, že se odrazil od silných hranic u 800 Kč, resp. vzít pozitivně v potaz výši současného dividendového výnosu.

Jiří Zendulka

CAPITAL PARTNERS a.s.

Tento report včetně grafu naleznete na www.stockmarket.cz