Erste Bank:Ve 3Q silná provozní úroveň, pokles nákladů na nesplácené úvěry

Erste Bank dnes ráno oznámila výsledky hospodaření za třetí čtvrtletí roku. Pozitivně překvapil především růst úrokových výnosů o 4 % na 1 391 mil. EUR (odhad trhu: 1 359 mil. EUR) a zisk z obchodování (144 mil. EUR oproti odhadu trhu ve výši 95 mil. EUR), které více jak kompenzovaly mírně vyšší provozní náklady. Erste tak dosáhla nárůst provozního zisku o 3,7 % r/r na 1 037 mil. EUR. Rizikové náklady na úrovni 504 mil. EUR jsou mírně vyšší než naše projekce, nicméně nižší než medián tržních očekávání (525 mil. EUR). Zisk před zdaněním ve výši 403 mil. EUR je již jen mírně nad odhady trhu a dokonce nižší než naše projekce, což je dáno vyššími ostatními náklady (-130 mil. EUR oproti odhadu AFT: -72 mil. EUR) kvůli ztrátám z přecenění nemovitostí v ČR a odpisům spojených s některými IT projekty. Nižší než projektované menšinové podíly, kvůli dosažené ztrátě v Rumunsku (přes 30 % zisku připadá minoritám), pak vedly k tomu, že čistý zisk vzrostl o 16 % na 265 mil. EUR a překonal tak naše odhady i očekávání trhu (10%).

Celkově vnímáme výsledky pozitivně, jak kvůli silné provozní úrovni, kde se již projevuje postupné oživování ekonomik v regionu, tak kvůli poklesu nákladů na nesplácené úvěry. Na zveřejněná čísla by se tak při dnešním obchodování měla dostavit pozitivní reakce trhu, nicméně díky předchozímu růstu ceny akcií banky (+13 % za poslední měsíc) by tato reakce nemusela být již příliš výrazná.

 Kons., IFRS (mil. EUR)

3Q 2010

3Q 2009

r/r

eAFT 3Q10

Medián trhu

Celkové provozní výnosy

2 010

1 921

4,6%

1 932

1 933

   Čisté úrokové výnosy

1 391

1 336

4,1%

1 355

1 359

   Poplatky a provize

476

425

11,9%

483

479

   Zisk z obchodování

144

160

-10,1%

95

95

Celkové provozní náklady

-973

-920

5,8%

-942

-959

Provozní zisk

1 037

1 000

3,7%

990

982

Opravné položky

-504

-557

-9,5%

-497

-525

Zisk před zdaněním

403

313

28,8%

421

390

Čistý zisk

265

228

16,2%

256

241

 Zdroj: Erste, Atlantik FT

Novým generálním ředitelem České spořitelny se od ledna 2011 stane Pavel Kysilka a vystřídá tak Gernota Mittendorfera, který byl jmenován členem představenstva Erste Group. Pavel Kysilka v současnosti zastává funkci člena představenstva České spořitelny, zodpovědného mimo jiné za platební styk, bezpečnost, projektové řízení a informační technologie. Kysilka v České spořitelně působí od r. 1999, předtím byl členem Bankovní rady ČNB. Změny by neměly mít žádný dopad na obchodování.