Afin Brokers, a.s. - Analýza týždňa: ďalší pokles CEE zatraktívňuje akcie
Analýza týždňa: ďalší pokles CEE zatraktívňuje akcie.
Stredoeurópsky región minulý týždeň výrazne oslaboval. Po stagnácii zo začiatku týždňa, správy o možných teroristických útokoch rozvírili hladinu investičných vôd. Poľský WIG20 ako aj maďarský BUX stratili zhodne po zhruba 4% na 2917,4 bodu, resp. na 21295 bodu. Na poľskom indexe, sme naviac zaznamenali aj technickú korekciu, keď formácia rameno – hlava – rameno znamenala generovanie predajného pokynu technicky orientovaných investorov.
Najhorší výsledok v regióne dosiahol telekomunikačný sektor. Magyar Telecom (-6,6%) reportoval zisk nižší o 8,8% pri mierne rastúcich tržbách. Tržby poľského operátora TP (-9,7%) dokonca poklesli až o hrozivých 10%. Operátori fixných liniek tak momentálne trpia vysokým odlivom zákazníkov a ostatné balíky služieb, ako broadband internet, nedokážu kompenzovať tieto výpadky. Potešili výsledky farmaceutickej spoločnosti Egis. Rast tržieb dosiahol 30% a rast zisku dokonca až 73%, ktorý potiahol najmä export za pomoci materskej spoločnosti Servier. Aktuálne ocenenie P/E na úrovni 14,8 tak zodpovedá našim predstavám o ocenení spoločnosti. V piatok reportovala výsledky spoločnosť PKN a prekonala očakávania vo všetkých ukazovateľoch, keď napr. v čistom zisku dosiahla o 10% lepší výsledok ako predikcie trhu. Napriek tomu stiahol negatívny sentiment kurz akcie na atraktívnych 52,6 PLN.
Dnes očakávame výsledky OTP. Jej výsledky zrejme nebudú až také oslnivé ako prvý kvartál, no nižšie predikcie sú už zahrnuté v cene. Spoločnosť Bioton ešte nezverejnila dátum reportovania výsledkov, no súdiť podľa minulého roku (16.08.2005), môže tak urobiť v najbližších dňoch.
Odporúčame:
• KGHM: Poľský producent medi ohlásil vynikajúce výsledky za I. polrok. Na základe aktuálneho pomeru P/E 6,6 považujeme akcie spoločnosti za podhodnotené a myslíme si, že spravodlivé ocenenie by sa mohlo nachádzať niekde v pásme 8,5 – 9. To predstavuje cenu akcie niekde na úrovni 139 – 147 PLN. Z blue-chipsových spoločností práve KGHM zaznamenala jeden z najnižších prepadov, čo svedčí o neochote investorov predávať pod súčasnými cenami aj za negatívneho sentimentu.
Mgr. Juraj Hrbatý
Analytik Afin Brokers
Poslední zprávy
- Altria reportovala za 1Q výsledky v souladu s očekáváním a potvrdila celoroční výhled
25.04. 15:23 Fio - Deutsche Bank v hovoru po výsledcích za 1Q oznámila, že je v pozici diskutovat o zpětném odkupu akci
25.04. 14:27 Fio - Ford v 1Q zvyšuje výrobu vozů se spalovacími motory na úkor těch s elektrickými
25.04. 13:11 Fio - Konferenční hovor Monety k výsledkům za 1Q: Potenciál pro výplatu nadbytečného kapitálu
25.04. 13:07 Fio - IBM s výsledky za 1Q oznámila akvizici společnost HashiCorp za celkovou cenu 6,4 mld. USD
25.04. 11:10 Fio