Report ČR z 15. 11. + akciový výhled

V úvodu týdne se na domácím trhu příliš neobchodovalo, když většina emisí se držela v negativním teritoriu. Po delší době celkový objem obchodů nedosáhl ani 1 mld. Kč, čímž se počet letošních takových seancí rozšířil na 38. Jakoby kontraproduktivně tak zapůsobilo dopolední „live" vystoupení šéfa BCPP Koblice na prestižním TV kanále CNBC. Ve SPAD se uzavřely obchody jen za 626 mil. Kč. V závěrečné aukci se naopak solidně obchodovalo, když se uskutečnily obchody za 134 mil. Kč. Bohužel v ní snad všechny emise, u kterých se uzavřel obchod, ztratily. Index PX se tak nakonec z nevýrazných ztrát navrátil k denním minimům, když uzavřel seanci poklesem o -0,74 %. Nejvíce se nedařilo v aukci akciím TELEFÓNICA O2 (-1,76 %), které uzavřely nejníže od zveřejnění hospodářských výsledků za 3Q, „podpořeny“ snížením cílové ceny od Deutsche Bank. Již čtvrtou ztrátovou seanci zaznamenal ČEZ (-0,53 %). Výrazný denní pohyb předvedla ERSTE (-0,62 %), která v závislosti na vývoji z Vídně z ranních minim u úrovně 780 Kč před koncem seance krátce dokonce vymazala všechny ztráty. Volatilně v blízkosti pátečních hodnot se obchodovala konkurenční KB (-0,21 %). O zisky z druhé poloviny minulého týdne přišel PEGAS (-2,78 %). Nedařilo se zámořským titulům, když zejména KITD (-3,36 %) musel dohánět páteční negativní vývoj z domovského trhu. Největší ztráty však zaznamenávalo ECM (-5,9 %), které investoři před úterním reportem hospodářských výsledků poslali na nová historická minima. Další den se alespoň průměrně obchodovalo NWR (-0,41 %), které výsledky čekají v pátek. Oproti předcházejícím dnům se o něco zvýšila aktivita na akciích UNIPETROL (-0,5 %), když se ceny ropy po pátečním poklesu pokoušely korigovat. Pokus o růst nevydržel nováčkovi akciím FORTUNA (-0,34 %), které tentokrát za nižší likvidity nakonec zakončily na novém historickém minimu.

V úterý je k dispozici další změna cílové ceny pro akcie TELEFÓNICA O2. Po včerejším odpoledním snížení od Deutsche Bank z 419 na 398 Kč, dnes naopak Nomura přichází se zvýšením ze 415 na 430 Kč, při potvrzeném doporučení „neutral“. NWR se týká spíše mediální zpráva, resp. ocenění, když OKD se umístilo 2.místo v soutěži TOP Filantrop 2010, která oceňuje české firmy za jejich přínos v oblasti podpory veřejně prospěšných projektů. V roce 2009 OKD věnovala Nadaci OKD na obecně prospěšné účely přes 5,4 mil. EUR. OKD do nadace, která byla založena v roce 2008, odvádí 1 % ze svého hrubého zisku. Firma se tak umístila na předních pozicích v žebříčcích, které hodnotí dary ve srovnání s tržbami a ziskem. NWR se zprostředkovaně může týkat zpráva, že ArcelorMittal kvůli klesající poptávce dočasně odstaví tři vysoké pece v Evropě, a to po jedné ve Francii a Německu. Jednu pec už podnik odstavil v Rumunsku. VIG dnes vydal další zprávy k připravované emisi 30letých podřízených dluhopisů. Zamýšlený vydávaný objem až 500 mil. EUR se díky opci může zvýšit až o 70 mil. EUR. V následujících dnech má pojišťovna zahájit k transakci road shows. Jinak firemní zprávy chybí. Po trhu se očekávají výsledky ECM. CETV se od zítra má zúčastnit v Barceloně konference pořádané Morgan Stanley týkající se technologií médií a telekomunikací. Titul včera v zámořží pokračoval v poklesu, když investoři nejspíše negativně reagují na stále posilující dolar, když např. euro k této měně se dostalo již i pod hranici 1,36. Tlak je tak znát i na cenách komodit, když např. uhlí je poslední dny v tomto směru solidně rezistentní. Asijské trhy jsou červené, když v sestupu pokračuje především Čína. Dnes trhy čekají na řadu makrodat, v Evropě zejména index ekonomického sentimentu ZEW z Německa, odpoledne pak řada makrodat týkající se především výrobní sféry z USA.

Jiří Zendulka

CAPITAL PARTNERS a.s.

Tento report včetně grafu naleznete na www.stockmarket.cz