Report ČR z 30. 11. + akciový výhled

Konec měsíce znamenal pro domácí trh vyvrcholení špatného sentimentu, který jsme na domácím trhu až na úvod měsíce mohli evidovat. Index PX přes polední pokus o korekci ztrát odpoledne zamířil opět na jih a v závěrečné aukci dále poklesl na denní minima 1107,2 bodů. Za celý den si tak pohoršil o -1,05 %, za celý měsíc pak zaznamenal ztráty -4,22 %. Na rozdíl od většiny letos ziskových trhů se tak jeho letošní výkonnost dostala do záporných -0,90 %. Titulem dne byly v úterý jistě akcie CETV (+1,69 %), které předvedly výrazný obrat, když z dopoledních nových více jak ročních minim na 340 Kč ve SPAD, začaly směrovat na sever. Ve vztahu k přepočtu k vývoji v USA navíc pomáhala dále slábnoucí koruna, která se k dolaru prudce přehoupla přes hranici 19 Kč. CETV bylo nejen jednoznačně nejobchodovanějším titulem ve SPAD, ale v závěrečné aukci předvedlo další více jak 0,5 mld. Kč objem obchodů. Výrazně tak dopomohlo k novému rekordu závěrečné aukci, kde se uzavřely obchody za více jak 900 mil. Kč, což ve srovnání s celodenním objemem ve SPAD ve výši 1,375 mld. Kč působí až neskutečně. Aktivitou kypěla také KB (-1,58 %), která se dlouho držela stranou negativního sentimentu, avšak zřejmě i díky dalšímu výraznému oslabování její matky Société Générale v Paříži, která zaznamenávala nová 4měsíéční minima, zamířila také níže. Po většinu seance se níže držela i konkurenční ERSTE (-1,45 %), která se ve Vídni odpoledne dostala již i pod svůj 200denní cenový průměr na hranici 30 EUR. Odpoledne také začal na index negativně působit i hlavní titul BCPP ČEZ (-1,57 %), když ERÚ přitom vydal svůj očekávaný cenový výměr týkající se obnovitelných zdrojů, resp. poplatků pro příští rok. Podprůměrná aktivita se další seanci držela u svých „minim“ stále stagnujících akcií TELEFÓNICA O2 (+0,13 %). NWR (-0,49 %) oznámilo neúspěch ohledně akvizice polské společnosti Bogdanka, což rovněž za podprůměrné aktivity mělo navíc na emisi jen krátkodobý pozitivní vliv. Titul tak nakonec zakončil na 8měsíčních minimech. „Jen“ na 4měsíční minima pak úterní seance poslala VIG (-1,11 %). Proti trhu se tak vydala výrazně jen další den ztráty korigující FORTUNA (+4 %). Až snad na PEGAS (-1,39 %) se s ostatními tituly ve SPAD téměř neobchodovalo.

Ve středu budou trhy čekat především na velké množství makrodat. Na domácím trhu mohou působit dozvuky včerejšího oznámení ERÚ týkající se regulovaných poplatků u cen elektřiny. Sám ČEZ zveřejnil, že i přes různé nabídky konkurence jeho cena elektřiny bude celkově opět nejnižší. Na investory však právě negativně může působit číslo, že cena silové elektřiny společnosti klesla za poslední dva roky o více jak 17 %. ČEZ již včera odpoledne dostal další sníženou cílovou cenu, tentokrát od Dom Inwestycyjny z cca 870 na 787 Kč, při potvrzeném doporučení „hold“. Dozvuky může mít i včerejší oznámený neúspěch NWR ve vztahu k akvizici Bogdanky, resp. z vyjádření firmy lze predikovat, že by firma mohla v budoucnu pkus o převzetí zopakovat. Záležet zřejmě bude, zda se nepodaří zrealizovat jiné akvizice, po kterých se v Polsku a na Ukrajině firma poohlíží. Nové firemní zprávy jinak chybí. Domácí trh, resp. index PX se včerejším poklesem velmi přiblížil k důležitým technickým hranicím, jejichž prolomení by otevřelo cestu pro možné další silnější oslabení. Dá se však očekávat, že naopak na těchto hodnotách najde podporu a začne se vracet na vyšší úrovně. Podporou by mohl být i dnešní vývoj na asijských trzích. Rovněž pozitivně se zatím tváří US futures či otevření na evropských trzích.

Jiří Zendulka

CAPITAL PARTNERS a.s.

Tento report včetně grafu naleznete na www.stockmarket.cz