Afin Brokers, a.s. - Situace na akciových trzích v 28. týdnu 2005

Situace na akciových trzích v 28. týdnu 2005, výhled

V uplynulém týdnu roku 2005 se znovu akciové trhy ukázaly v poměrně dobrém světle a výkonnosti, která byla „tlačena“ dobrými inflačními makrodaty (prokazujícími tezi o kontrole možných inflačních tlaků) a také pozitivním očekáváním postupně zveřejňovaných hospodářských výsledků firem (zvláště těch zařazených v hlavních indexech) za 2. Q. t.r.. Tyto skutečnosti vyhnaly již potřetí v řadě za sebou americké akcie do plusu za hodnocený týden s konkrétním odrazem nárůstu trhu v indexech. Nasdaq Composite Index zaznamenal nové maximum za rok 2005 a index Standard and Poor´s 500 zakončil na nejvyšší hodnotě za poslední 4 roky. Nedá se tedy říci, že by investorský sentiment nebyl naladěn na víceméně pozitivní notu, ovšem je třeba brát v úvahu zejména možnost opětovného nárůstu ceny ropy, která by mohla mít korigující a brzdící účinek na dosavadní trend akciových trhů.

Hlavní akciové indexy se před nadcházejícím burzovním týdnem roku 2005 nacházejí na těchto úrovních:

Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na 10640,83 bodech (v pátek +11,94 bodů, resp. +0,11%) a do pořadí plusových titulů TOP 3 se dostaly akcie McDonald´s (MCD), Home Depot (HD) a AIG. Naopak se nedařilo trojici FLOP 3 a minusy se objevily u firem Exxon Mobil (XOM), Caterpillar (CAT) a American Express (AXP). Týdenní výkonnost indexu DJIA činí +1,8%.

Technologický index Nasdaq Composite uzavřel na 2156,78 bodech (v pátek +3,96 bodů, resp. +0,18%) s týdenním posílením +2,1% a sedmi plusovými seancemi v řadě za sebou.

Širší záběr trhu zahrnutý v indexu Standard and Poor´s 500 je na hodnotě 1227,92 bodů (+1,42 bodů, resp. +0,12%). Týdenní procentní navýšení u indexu činí +1,3%.

Zobchodované objemy nebyly nijak zásadní a na NYSE se tak zobchodovalo celkem 1,3 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo celkem 1,5 mld kusů akcií.

V oblasti státních dluhopisů se benchmarkový titul 10Y Treasury Note zastavil na výnosu 4,175 % p.a.

Cena ropy na NYMEX na konci týdne zastavila kurs těsně nad hranicí 58 USD za barel, konkrétně to bylo 58,09 USD za barel a to znamená týdenní pokles ceny o -2,6%. Zlato na NYMEX mělo v závěru týdne kurs 421,30 USD za trojskou unci, což je o -0,6 % níže než v minulém týdnu. Kursové poměry na forexovém trhu v minulém týdnu se odehrávaly na cross rate EUR/USD 1,2042 a dolar vs. yen byl na hranici 112,17.

V nadcházejícím 29. týdnu roku 2005 bude burzovní prostředí a sentiment investorů ovlivňován především další sadou reportů firem o hospodaření za 2. Q. t.r. V rámci indexu DJIA to bude celkem 17 komponentů indexu. Dosavadní průměrný bilanční nárůst ziskových položek firem se pohybuje kolem 6 – 7% a pokud to srovnáme s výnosy benchmarku státních dluhopisů 10Y Treasury Note na úrovni 4,1 – 4,2 % p.a., dostáváme příznivý výnosový výsledek ve prospěch firem a to vytváří víceméně pozitivní očekávání výhledu akciových trhů v dalším období, minimálně v krátkodobém horizontu. Podle specializované firmy Thomson First Call se průměrný nárůst zisků v hlášeních firem pohybuje nyní na úrovni 8,1% a druhé čtvrtletí ve svých hospodářských číslech doposud vykázalo 291 firem z indexu Standard and Poor´s 500.

Makroekonomická data nebudou v tomto týdnu nijak zásadní, pouze 21. 7. t.r. bude zveřejněn podrobný záznam průběhu FOMC FED ze dne 30. června t.r., kde byla navýšena hlavní úroková míra na 3,25 % p.a.

Dále bude důležité vystoupení chairmana FED A. Greenspana na téma měnové politiky a ekonomického výhledu US ekonomiky před House Financial Services Committee, i když nějaké zásadní novinky v rámci pokračování úprav úrokových sazeb a reakcí na vývoj ekonomiky nejsou zřejmě na programu dne.

Rovněž evropské trhy pokračují v růstu a dostávají se ve svých indexových hodnotách na poměrně zajímavé stavy. Hlavní souhrnný evropský index blue chips DJ Euro STOXX 50 je na úrovni 3288,19 bodů (v ročním vyjádření hodnotový posun 19,0%) a hlavní německý index DAX 30 je na 4729,44 bodů s ročním přepočtem výkonnosti ve výši 20,5%.

Afin Brokers, a.s.

Ing. J. Stoulil