Akciový výhled 10. 8.: Honba za růstovou fata morganou? (+ KIT, banky)

Jistě jste četli nebo alespoň viděli pohádku Chytrá horákyně od Boženy Němcové. Model uvažování prince, budoucího ženicha hlavní hrdinky, se takřka přesně shoduje s myšlenkovými pochody šéfa FED, Bena Bernankeho. Kdo čekal, že tak jako obvykle padne před kopyta býka a nabídne mu hrst zelené, proteinové stravy, přepočítal se. Kdo předpokládal, že zůstane vůči masakru na trzích lhostejný, přepočítal se též. FED pustil ven spíše hlavolam, než jasný vzkaz a sledovat vývoj trhů po vystoupení Velkého Bena bylo poměrně zábavné: Nejdříve trh spadl, aby si investoři mezitím onu měnovou tajenku vyluštili a nákupními příkazy vytáhli indexy o čtyři procenta nad bod mrazu. Bernanke se pokusil nasytit investorské zástupy tak trochu jednou rybou: Slíbil zachování úrokových sazeb prakticky na nule po dobu nejméně dvou let a v případě dalšího zpomalení přijmout „další kroky.“ Ony další kroky si lze těžko interpretovat jinak než jako další fázi programu na úrovni kvantitativního uvolňování, jenže investoři možná čekali, že „další kroky“ Bernanke oznámí už nyní. Že by FED v dohledném horizontu zvyšoval sazby, si po makrodatech posledních měsíců přece jen myslí snad jen obyvatelé Marsu, a reálným výsledkem kávičky centrálních bankéřů tak sečteno podtrženo není prakticky nic. Na druhou stranu jde o pozitivní signál, že FED nevidí situaci jako až tak katastrofickou. Trhy ale budou ze zasedání velmi neklidné a nečekejme žádnou euforii. Zdá se, že Bernanke je přece jen zatím spíše nakloněn tomu, aby byla pupeční šňůra mezi FEDem a ekonomikou přestřižena a hospodářství i investoři se naučili sami chodit. Strýček Ben se v tuto chvíli může tržním chamtivcům jevit trochu přísný, nakonec však jeho kroky mohou všichni ocenit… Na druhou stranu je tu ještě další rovina celého měnověpolitického divadélka: Samotná akceschopnost FED. Na včerejším zasedání se třem členům měnového výboru ona myšlenka dlouhodobě nízkých sazeb nelíbila. Dohodnout tedy další QE tak může být takřka nemožné. Ale pozor, představení není zdaleka konec a nenechme se včerejšími růsty rozhodně uklidnit. Obchodní rozpětí bylo včera vůbec šílené, vzpomeňme jen na domácí NWR. Růst indexů byl nejsilnější za poslední rok, ale ve světle posledních událostí nejde o nikterak překvapivý jev. Výsledky trhů: Dow +3,98 %, SP se vrátil nad 1 170 bodů, Nasdaq zažil rally na 5,8 %.

Evropa začne v jakéms takéms plusu. Nepůjde o žádné nadšení, půjde spíše o lehké, obligátní nakupování takzvaně levných akcií, které se může kdykoli zlomit v cokoli. Nic nového totiž trh k dispozici nemá. Tedy krom akcií, které jsou bezesporu za o poznání lepší ceny. Trh bude nyní ovšem zkoumat,...

Středeční akciový kudykam, pár rad do špatných časů, či hodnocení výsledků KIT. Čtěte na iPOINT: http://www.ipoint.cz/zpravy/27145314-akciovy-vyhled-10-8-honba-za-rustovou-fata-morganou-kit-banky/