Denní report - pondělí 15.08.2011

ČR: Pražská burza vstoupila do nového týdne úspěšně. , SRN: Německé akcie znovu posílily , USA: Wall Street se zklidňuje a akcie posilují

Pražská burza

Očekávané události

09:00 HDP 2Q - sezónně očištěno: odhad 0,3 % q/q, 2,3 % y/y; předchozí 0,9 % q/q, 2,8 % y/y

Hlavní zprávy

Index cen vývozů se v červnu meziročně snížil o -1,4 %. V předchozím období se snížil o -0,1 %. Cena dovozu se ve stejném období zvýšila o 0,4 %. Předchozí hodnota činí 2,1 %. Výrobní ceny v průmyslu se v červenci meziměsíčně snížily o -0,1 % a meziročně zvýšily o 5,4 % (odhad 0,1 % a 5,5 % ). Předchozí hodnoty činí -0,2 % a 5,5 %.

Popis trhu

Pražská burza v dnešní seanci korigovala část ztrát z předchozích dní a měřeno indexem PX posílila o 2,84%. Náš trh tak těžil z příznivého sentimentu ve světě. Investoři se zaměřili především na tituly, které byly předchozími výprodeji nejvíce zasaženy. Akcie NWR tak posílily o 8% na 175 Kč a Orca o +9% na 162 Kč. Bankovní emise přidaly přes 5% a to Komerční banka +5,7% na 3170 Kč a Erste Bank +5,26% na 656 Kč. Čez (753 Kč) o své denní zisky přišel poté, co již podruhé předčasně unikly výsledky hospodaření, tentokrát za 2Q a ty zklamaly investory. Jedinou ztrácející emisi dnes ve spadu byly akcie Telefonicy, které zakončily na 400 Kč -0,5%.

Podnikové zprávy

Společnost ČEZ dnes předčasně uveřejnila část hospodářských výsledků za 2Q 2011. Oficiálně měla být data za druhý kvartál uveřejněna zítra v 8:00. Hospodářské výsledky byly pro investory zklamáním, když kromě celkových výnosů zaostaly ve všech položkách za odhady trhu. Výnosy společnosti i navzdory poklesu cen elektřiny vzrostly v meziročním porovnání o 4% na 46,75 miliardy korun, zatímco byl očekáván nárůst na 46,7 miliard korun. Zisk na úrovni EBITDA poklesl o více jak 13% na 17,3 miliardy korun (tržní očekávání 18,49 mld. Kč) a provozní zisk na úrovni EBIT byl meziročně nižší o 21,9% (11,14 mld. Kč, zatímco trh očekával 12,4 mld. Kč). Čistý zisk společnosti ČEZ poklesl o více jak 40% na 6,74 miliardy korun (trh očekával zisk na úrovni 8,4 mld. Kč). Hospodaření společnosti negativně ovlivnila opce na akcie společnosti MOL společně s daní na darované emisní povolenky. Hospodaření bylo také negativně ovlivněno kursovými ztrátami ve výši 769 milionů korun. Další informace budou k dispozici při oficiálním uveřejněním hospodářských výsledků a při následné tiskové konferenci, která se bude konat zítra v 10:00.

Německo

Očekávané události

08:00 HDP 2Q - bez sezónního očištění: odhad 3,2 % y/y, předchozí 5,2 % y/y
08:00 HDP 2Q - sezónně očištěno: odhad 0,5 % q/q, předchozí 1,5 % q/q
08:00 HDP 2Q - očištěno k pracovním dnům: odhad 3,1 % y/y, předchozí 4,9 % y/y

Eurozóna
11:00 HDP 2Q - sezónně očištěno: odhad 0,3 % q/q, 1,8 % y/y; předchozí 0,8 % q/q, 2,5 % y/y
11:00 Obchodní bilance (červenec): odhad 1,1 mld. EUR, 0,0 mld. EUR po sezónním očištění; předchozí 0,0 mld. EUR, -0,6 mld. EUR po sezónní očištění

Popis trhu

Německé akcie na začátku nového týdne pokračují v růstu a úspěšně tak mažou ztráty z posledních dvou týdnů. Index DAX krátce před koncem obchodování roste o 0,6% na 6 036 bodů. Zdá se však, že hranice 6 100 bodů, o kterou se během dne dvakrát otřel, pro něj může představovat určitý problém. Dobře si vedly zejména akcie MANu (MAN +4,2%), Commerzbank (CBK +3,8%) a E.Onu (EOAN +3,3%). Opačným směrem míří Volkswagen (VOW3 -2,4%), Heidelberg Zement (HEI -2,3%) a Fresenius (FRE -1,3%).

Podnikové zprávy

Německé energetiky RWE (RWE) a E.ON (EOAN) se dočkaly vyššího doporučení od MF Global, který ho zvýšil z „prodat" na „koupit."

USA

Hlavní zprávy

Index podnikatelské nálady Empire State v srpnu klesl na -7,72 b. (odhad 0,0 b.). Předchozí hodnota činí -3,76 b.

Čistý příliv kapitálu dosáhl v USA v červnu -29,5 mld. USD, když předchozí změna činila -67,5 mld. USD (-48,8 mld. USD po revizi). Čistý příliv dlouhodobého kapitálu činil 3,7 mld. USD, po předchozích 23,6 mld. USD (24,2 mld. USD po revizi) a při očekávání 35,0 mld. USD.

Index trhu rezidenčních nemovitostí NAHB v srpnu v USA zůstal podle očekávání beze změny na 15 b.

Očekávané události

14:30 Index dovozních cen (červenec): odhad -0,1 % m/m, 13,4 % y/y; předchozí -0,5 m/m, 13,6 % y/y
14:30 Započatá výstavba (červenec): odhad 600 tis. (-4,6 % m/m), předchozí 629 tis.
14:30 Stavební povolení (červenec): odhad 605 tis. (-1,9 % m/m), předchozí 624 tis. (2,5 % m/m), 617 tis. po revizi
15:15 Průmyslová produkce (červenec): odhad 0,5 %, předchozí 0,2 %
15:15 Využití kapacit (červenec): odhad 77,0 %, předchozí 76,7 %

Popis trhu

Po třech ztrátových týdnech v řadě a panickém obchodování vstoupily americké akcie do nového týdne pozitivně a měřeno indexem S&P 500 posílily o 2,18% na 1204 bodů. Index Djia si připsal zisk +1,90% na 11 482 bodů a Nasdaq +1,88% na 2555 bodů. Investoři vsadili na nízké ocenění akcií a rovněž pomohla aktivita a poli fúzi, když společnost Google koupí firmu Motorola Mobility Holding (MMI +55%) za $12.5 mld. Nicméně opatrnost je na místě, jelikož jsou jasné známky o zpomalení americké ekonomiky, což potvrdila i dnešní makrodata. V čele růstu byl energetický sektor poté, co se ropa obchoduje na nejvyšších úrovních za týden.

Podnikové zprávy

Goldman Sachs zvyšuje své doporučení pro IBM (IBM) na „koupit" z původního „neutral." Cílová cena byla zvýšena na 195 USD ze 170 USD.

Mediální společnost Time Warner Cable (TWC) dnes zveřejnila informace o svém záměru koupit konkurenční společnost Insight Communications za celkem 3 mld. USD. Jednalo se by se o významný konsolidační krok na trhu s kabelovou televizí, kde TWC představuje druhého a Insight devátého největšího poskytovatele. Pro TWC by případná koupě znamenala největší akvizici od jeho oddělení od skupiny Time Warner v roce 2009. Koupě by mu mohla pomoci vykompenzovat pokles počtu platících diváků, který trápí prakticky všechny velké americké poskytovatele kabelových kanálů. Samozřejmostí jsou i synergické efekty vyplívající z omezení počtu nezbytných zaměstnanců a využívání zdvojené infrastruktury. Jednání mezi oběma společnostmi prošla bouřlivým vývojem, TWC svou nabídku v první polovině tohoto roku již jednou odvolal vzhledem k příliš velkým požadavkům majitelů Insight, kteří za společnost chtěli až 4 mld. USD.

Světově největší výrobce těžebních plošin Transocean (RIG) hodlá koupit norského konkurenta Aker Drilling v přepočtu za 1,4 mld. USD. Nabídnutá cena tak zahrnuje akviziční prémii 98 % oproti páteční uzavírací ceně akcií Akeru. Za koupí stojí několik skutečností, tou hlavní je rostoucí cena ropy, která přiměla ropné společnosti rozšiřovat těžbu i do hůře přístupných míst. To zvýšilo poptávku po technicky moderních a odolných plošinách, které jsou schopny operovat ve špatném počasí a dosáhnout i na hlubokomořská ložiska, jako jsou ta v Brazílii či Arktidě. Silný důraz se po ropné katastrofě v Mexickém zálivu klade i na technickou vybavenost a bezpečnost těžebních zařízení. Vzhledem k této skutečnosti je dle Transoceanu Aker ideálním akvizičním cílem. Vedle rozšíření produktového portfolia Transocean svým krokem upevní a rozšíří svou již etablovanou pozici v Norsku.

Americký prodejce vybavení pro domácnosti Lowe's Companies (LOW) reportoval výsledky za druhý kvartál, které vesměs zklamaly tržní očekávání. Tržby se zvýšily o 1,3 % na 14,54 mld. USD, minimální růst však trhu nestačila, ten očekával 14,71 mld. USD. Čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) zaznamenal výrazně pozitivnější výsledek, když se meziročně zvýšil o více než 6 % na 884 mil. USD (0,68 USD na akcii) a překonal tak analytické odhady, které v průměru očekávaly pouze 861 mil. USD (0,66 USD na akcii). Hospodářský výsledek však dopadl výrazně hůře při zahrnutí jednorázových položek, zisk by stagnoval na 830 mil. USD, zatímco tržní konsensus by zůstal na 861 mil. USD. Zisk v tomto případě snížilo uzavření některých obchodů a horší tržby. Na vině jsou klesající ceny nemovitostí a jejich zabavení u nesplácených hypoték. Neuspokojivé výsledky mají za následek snížení ročního výhledu pro zisk, který má po revizi činit 1,48 až 1,56 USD. Předchozí předpověď počítala s rozmezím 1,56 až 1,64 USD. Analytici si udržovali opatrný optimismus, nákupní doporučení mírně převažovala nad prodejními.

Internetová společnost Google (GOOG) kupuje výrobce mobilních telefonů Motorola Mobility (MMI). Celková hodnota transakce činí 12,5 mld. USD, nabídnutá cena za akcii 40 USD v sobě zahrnuje akviziční prémii 61 %. Google tak získá technologickou platformu pro svůj operační systém Android.

Time Warner Cable potvrzuje zmíněnou akvizici za 3 mld. USD. Společnost tak získává 750 tisíc zákazníků. Bank of America (BAC) dnes oznámila, že ukončuje své aktivity na trhu mezinárodních kreditních karet. Její kanadskou divizi od ní již odkoupila Toronto Dominion Bank. Stejný osud čeká i divize v Irsku a Velké Británii. Banka se chce nyní soustředit na své jádrové klienty. Bude tak pokračovat v poskytování kreditních karet svým amerických zákazníkům, mezinárodní měřítko však do nové strategie zahrnuto nebylo.

Rudolf Plachý
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Josef Dudek, makléř
Fio banka, a.s.