Denní report - středa 07.09.2011

ČR: Burza rostla, dařilo se bankám, NWR i TO2, SRN: DAX konečně koriguje ztráty, USA: Americké akcie korigovaly nedávné ztráty

Pražská burza

Hlavní zprávy

Běžný účet platební bilance zaznamenal v druhém kvartálu deficit -2047 mil. EUR (odhad -1611 mil. EUR). Předchozí hodnota činí revidovaných 876,2 mil. EUR. Devizové rezervy činily v srpnu 43,4 mld. USD. Předchozí hodnota činí revidovaných 43,1 mld. USD.

Očekávané události

09:00 HDP (konečný údaj za druhý kvartál, očištěno): předchozí: 0,2 % (q-q), 2,4 % (r-r)
09:00 Míra nezaměstnanosti (srpen): odhady: 8,2 %, předchozí: 8,2 %

Popis trhu

Pražská burza ve středu slušně posílila, když index PX kopíroval růsty zahraničních trhů a přidal +2,2% na 995 bodů. Z lepšího sentimentu profitovaly bankovní tituly. Akcie Komerční banky při objemu 385 mil. Kč vzrostly k hladině 3400 Kč (+2,7%). Příliš pozadu tentokráte nezůstala ani Erste (+1,9%), které atakovala alespoň metu 570 Kč. Největší růst ovšem zaznamenaly akcie NWR, které obdržely nákupní doporučení od Citi a hravě překonaly metu 160 Kč (+5,5%). Slušným růstem prošly také akcie Telefonica 02 (+3,2%), které se zkraje týdne bez nároku na dividendu obchodovaly pod 375 Kč, ale dnes kupci neváhali platit ceny kolem 385 Kč. Nad 180 Kč se vrátily akcie Unipetrolu (+2,3%) a CETV pro změnu dobyly metu 200 Kč (+4,5%). Za výkonem trhl tentokráte zaostaly akcie ČEZu, které se nedokázaly vzdálit od 760 Kč (+0,7%).

Podnikové zprávy

Citi zvyšuje doporučení pro NWR z „prodávat" na „kupovat".

Erste Bank snižuje cílovou cenu pro akcie společnosti Telefónica ČR na 410 Kč z předchozích 450 Kč s nezměněným doporučením „držet".

Německo

Hlavní zprávy

Německá průmyslová produkce v červenci posílila meziměsíčně po sezónním očištění o 4,0 %. Očekával se růst o 0,5 %. Předchozí pokles o 1,1 % byl revidován na -1,0 %.
Meziročně vzrostla průmyslová produkce po očištění k pracovním dnům o 10,1 % při očekávaném růstu o 6,5 %. Předchozích 6,7 % bylo revidováno na 6,6 %.

Německý ústavní soud nevyhověl žádosti na zablokování finanční pomoci periférním zemím Eurozóny. Dle jeho názoru není protiústavní. Vláda podle něj však musí získat souhlas parlamentního rozpočtového výboru předtím, než poskytne jakoukoliv pomoc dalším zemím.

Očekávané události

08:00 Vývoz (m-m, očištěno o sezónní vlivy, červenec): odhady: 0,5 %, předchozí: -1,2 %
08:00 Dovoz (m-m, očištěno o sezónní vlivy, červenec): odhady: 0,3 %, předchozí: 0,3 %
08:00 Běžný účet (červenec): odhady: 10,0 mld. EUR, předchozí: 11,9 mld. USD
08:00 Náklady na práci - očištěno o počet pracovních dní (r-r, 2. kvartál): předchozí: 2,8 %
08:00 Náklady na práci - sezónní očištění (q-q, 2. kvartál): předchozí: 2,0 %
08:00 Obchodní bilance (červenec): odhady: 11,5 mld. EUR, předchozí: 12,7 mld. EUR

Eurozóna

13:45 Evropská centrální banka oznámí úrokové sazby: odhady: 1,50 %, předchozí: 1,50 %

Popis trhu

Německé akcie dnes přerušily čtyřdenní šňůru poklesů a svižně vyrazily vzhůru. Růst podpořilo rozhodnutí domácího ústavního soudu, podle kterého je pomoc okrajovým zemím eurozóny v souladu s ústavou. Další vzpruhou je zpráva o vyšší průmyslové výrobě. Index DAX posílil o 4,07% na 5 406 bodů. Dařilo se zejména automobilkám (DAI +5,9%, BMW +6,0%, VOW3 +5,8%), Adidasu (ADS +6,4%) a ThyssenKruppu (TKA +6,2%). Z dobré nálady nejméně vytěžil defenzivní Henkel (HEN3 +0,7%).

Podnikové zprávy

Bernstein zvyšuje cílovou cenu pro SAP z 43 EUR na 45 EUR.

USA

Hlavní zprávy

Index žádostí o hypotéky MBA poklesl k 2. září o 4,9 % po předchozím poklesu o 9,6 %.

Průzkum JOLTs ukázal v červenci 3,228 ml. volných pracovních míst, očekávalo se 3,074 ml. po předchozích 3,169 ml. (revize z 3,109 ml.)

Americký prezident Obama má vystoupit na čtvrtečním zasedání Kongresu, kde představí svůj plán na oživení americké ekonomiky a zaměstnanosti. Plán, který má obsahovat nové výdaje na infrastrukturu, federální pomoc jednotlivým americkým státům a daňové škrty, přichází v době, kdy hospodářský růst zpomaluje a mezi běžnými američany roste nejistota ohledně budoucího ekonomického vývoje. Náklady na tento fiskální stimulus mají dosáhnout 300 mld. USD. Prezident doufá, že jeho návrhy podpoří ekonomický růst a sníží nezaměstnanost, která se dlouhodobě pohybuje okolo 10 %.

Očekávané události

14:30 Obchodní bilance (červenec): odhady: -51,0 mld. USD, předchozí: -53,1 mld. USD
14:30 Nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti (3. září): odhady: 405 tis., předchozí: 409 tis.
14:30 Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (27. srpen): odhady: 3706 tis., předchozí: 3735 tis.
15:45 Bloomberg index spotřebitelského sentimentu (4. září): předchozí: -49,1 b.
16:30 Zásoby zemního plynu EIA (2. září): odhady: 62 mld. kubických stop, předchozí: 55 mld. kubických stop
17:00 Zásoby ropy - DOE (2. září): odhady: -2000 tis., předchozí: 5281 tis.
17:00 Zásoby destilovaných paliv (2. září): odhady: 0 tis., předchozí: 363 tis.
17:00 Zásoby benzínu (2. září): odhady: -1450 tis., předchozí: -2795 tis.
17:00 Využití rafinérských kapacit (2. září): odhady: -1,00 %, předchozí: -1,10 %
21:00 Spotřebitelské úvěry (červenec): odhady: 6 mld. USD, předchozí: 15,532 ml. USD

Popis trhu

Zámořské akcie dnes dokázaly výrazně posílit, když jim pomohly spekulace okolo plánu prezidenta Obamy, který by měl podpořit ekonomiku a úvahy o další stimulaci ze strany FEDu. Hlavní akciové indexy končí silnější o 2,5 - 3,0%. Dařílo se zejména polovodičovému sektoru (+3,7%) a bankám (+3,1%). Z komodit prudce posílila ropa (+3,8%), zatímco vzácné kovy (zlato -3,1%, stříbro -1,1%) a některé zemědělské plodiny (pšenice -1,1%) oslabily.

Podnikové zprávy

Barclays Capital zvyšuje své doporučení pro Time Warner (TWX) na „overweight" z původního „equalweight." Cílová cena byla zvýšena na 38 USD ze 36 USD.

CEO Yahoo (YHOO) Carol Bartz byla odvolána. Potvrdily se tak měsíce spekulací o datu jejího odchodu. V její funkci ji do vybrání jejího nástupce zastoupí finanční ředitel Tim Morse. Končí tak dvou a půl leté období, kdy se Bartz pokoušela neúspěšně oživit slábnoucí pozici internetové společnosti. Yahoo naopak svůj tržní podíl ztratil ve prospěch konkurenčního Googlu (GOOG) a Facebooku. Směřování společnosti nepomohl ani exodus některých členů vedení společnosti. Úspěšné snižování nákladů a omezování počtu pracovníků, které Bartz prosadila, na přesvědčení trhu nestačilo, cena akcií se od jejího nástupu do funkce v lednu 2009 zvýšila o 6,7 %, zatímco index S&P 500 vyrostl o 34 %.

Společnost Boeing zvýšila svůj dvacetiletý odhad poptávky pro komerční lety v Číně o 15 %. Důvodem je zvyšující se počet cestujících v letectví díky růstu jejich příjmů. Země bude podle aktuálních odhadů potřebovat 5000 nových letadel v hodnotě 600 mld. USD, a to do roku 2030. Loni se přitom očekávalo pouze 4330 letadel za 480 mld. USD. Malá a středně velká letadla budou tvořit více než 40 % celkové poptávky.

Oppenheimer snižuje doporučení pro akcie Goldman Sachs (GS) na „market perform" z předchozího „outperform".
Oppenheimer snižuje cílovou cenu pro akcie společnosti Citigroup (C) na 45 USD z předchozích 56 USD, doporučení „outperform". Se stejným doporučením pokrývá akcie JPMorgan Chase (JPM), kde snižuje cíl na 51 USD z předchozích 62 USD. Stejně je na tom Morgan Stanley (MS), kde byl cíl snížen na 27 USD z předchozích 29 USD a Wells Fargo (WFC), kde byl cíl snížen na 32 USD z předchozích 38 USD.
Keefe, Bruyette & Woods snižuje cílovou cenu pro akcie Wells Fargo na 25 USD z předchozích 33 USD, doporučení snižuje na „market perform" z předchozího „outperform".
Independent Research snižuje cílovou cenu pro akcie společnosti JPMorgan na 38 USD z předchozích 45 USD, doporučení nezměněné na „držet".
Deutsche Bank snižuje cílovou cenu pro akcie Morgan Stanley na 28 USD z předchozích 32 USD, doporučení nezměněné na „kupovat".
Deutsche Bank snižuje cílovou cenu pro akcie společnosti Goldman Sachs na 160 USD z předchozích 180 USD, doporučení „kupovat".
Credit Suisse snižuje cílovou cenu pro Goldman Sachs na 155 USD z předchozích 170 USD, doporučení „outperform".
Podle společnosti Oppenheimer je v současnosti „double dip", tedy opětovné ponoření do recese, mnohem pravděpodobnější, a to kvůli kombinaci horších dat z USA a dluhové krize v Evropě. S obtížemi se budou potýkat šestý kvartál za poslední dva roky investiční segmenty. Opětovné spadnutí do recese by podle analytika této společnosti Chrise Kotowského mělo za následek posunutí cyklu M&A. K podobné sérii snižování cílů pro americké banky včera přistoupila již Nomura.

Podle vyjádření Googlu byla společnosti obnovena čínskou vládou internetová licence ICP. Další podrobnosti nejsou zatím známy. Čína je jednou ze zemí světa, kde vyhledávač Googlu zaostává v tržním podílu za konkurencí. V roce 2009 měla společnost mezi vyhledávači tržní podíl 35,6 %, a v roce 2010, kdy společnost po neshodách s čínskou vládou odstěhovala svou centrálu do Hongkongu, se snížil na 18,9 % a zaostal tak za společností Baidu.
Čínský internetový trh, s 425 ml. uživateli největší na světě, podléhá přísné vládní cenzuře, která se týká pornografie, hazardu a „obsahu nebezpečného vládnoucí komunistické straně". Cenzura se vztahuje také například na server YouTube, který patří Googlu, či sociální sítě Facebook a Twitter.

CEO Bank of America Brian Moynihan včera oznámil změny ve struktuře i vedení společnosti. Tři hlavní segmenty společnosti přeskupil do dvou, s bankou se také rozloučí dva dlouholetí manažeři. Dosud na provozní úrovni banka rozlišovala zákazníky na jednotlivce, společnosti a instituciální investory. Po restrukturalizaci bude banka rozlišovat na provozní úrovni pouze segment individuálních zákazníků, wealth management, malých podniků a s nimi spojených služeb, kterému bude šéfovat David Darnell, a segment větších podniků a instituciálních investorů (např. banky), kam patří i BofA Merrill Lynch, kterému bude šéfovat Tom Montag. Oba tito COO (provozní ředitelé) se pak budou zodpovídat pouze CEO Moynihanovi.

Pavel Šlechta
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Daniel Marván
Fio banka, a.s.