Na dnešní maďarský podraz u Erste Bank byl krátký i Goldman Sachs

Včerejší očekávaný projev Baracka Obamy, který představil svůj „Zákon o zaměstnanosti“, trhy příliš nevytrhl a to i přesto, že plán počítá se stimulem na trhu práce ve výši 450 miliard dolarů. Očekával se balík o velikosti 300 mld., spekulovalo se o 400 miliardách. V plánu je např. zavedení poloviční daně u nízkopříjmových zaměstnanců a malých firem nebo daňové prázdniny pro firmy, které zvýší objem mezd a to jak formou najímání nových lidí, tak růstem mezd.

Evropské akcie se proto celé dopoledne obchodovaly okolo jednoho procenta v záporu. Kromě standardního scénáře, že trhy mívají tendenci odklesávat na konci týdne, se k pesimismu přidal i fakt, že je před námi desáté výročí 11. září a bezpečnostní varování o možných útocích. Nebyla ani nouze a řádu významných korporátních zpráv. Např. u Volkswagenu PREF (-2,3% na 105,60 Eur) se zřejmě posune termín konečné akvizice automobilky Porsche (-13% na 38,20 Eur). Miliardové žaloby investorů na postup Porsche před pár lety neumožňují VW se dohodnout na akviziční ceně. V případě odkladu fúze a přecenění opcí na akcie by to mělo pozitivní vliv na výsledky VW, naopak Porsche kvůli tomu vykáže „negativní výsledek“ v 9M.

Polská těžební společnost JSW (-3,4% na 99 PLN) dnes oznámila akvizici menšího producenta koksovatelného uhlí, společnosti Viktoria. Nicméně na firmy z oboru to nemělo prakticky žádný pozitivní vliv a česká NWR obchodování zakončila -3,4% na 160,80 CZK. Daleko většího rozruchu jsme byli svědky u rakouské Erste Group Bank. Nejprve analytici americké Goldman Sachs sice snížili svou cílovou cenu na Erste Bank z 52 Eur na 45 (z 1.270 CZK na 1.100), ale ponechali doporučení „koupit“. Podle nich si Erste zachová ziskovost i při extrémním scénáři. Jejich cílová cena je velmi atraktivní a při běžném obchodování by způsobila zřejmě i nákupní objednávky. Před polednem ale vyšla zpráva, že maďarská vláda plánuje umožnit dlužníkům předčasně splatit úvěry v CHF ve fixním kurzu výhodnějším než je tržní, a to ve snaze ulehčit Maďarům splácení hypoték. Velká část maďarského obyvatelstva si totiž před lety krátkozrace vzala hypotéky v zahraničních měnách, na kterých byly nižší úrokové sazby. Nyní na to drtivě doplácejí a jejich splátky šly vzhůru o desítky procent. Jak už bývá zvykem, maďarská vláda má opět populistický plán jak z toho ven a to fixací kurzu s tím, že případné ztráty půjdou na vrub právě bankám. Ty se proti tomu bouří (nic podobného s nimi nebylo projednáno) a nejsou vyloučeny ani arbitrážní žaloby. Celý plán s fixací měn u hypoték se má projednávat 11. a 12. září. Erste Group Bank kvůli tomu propadla během krátké doby a zavírala -5,5% na 538,50 CZK (denní min. 535 CZK v 15:42 hod.). Samotná maďarská dcera Erste měla v minulosti cca 10% podíl na zisku celé skupiny a rakouské vedení Erste už párkrát prohlásilo, že zvažuje odchod z maďarského trhu právě kvůli populismu a podrazům maďarské vlády (viz extra daň pro extra ziskové podniky v Maďarsku).

 V závěru obchodování na evropských burzách přišla ještě zpráva o rezignaci Jürgena Starka, německého zástupce ve vedení Evropské centrální banky. Stark patřil k „jestřábům“ a v roli hlavního ekonoma ECB byl jednou z nejviditelnějších postav po J.-C.Trichetovi. Oficiálně rezignoval z osobních důvodů. V kuloárech se ale mluví o Starkově nesouhlasu s vedením ECB při nákupu dluhopisů zemí jako Itálie nebo Španělsko. Tomu by napovídal i fakt, že po této zprávě se výrazně propadly právě italské banky a s akciemi Unicredit (-6,7% na 0,79 Eur) se přestalo i obchodovat. Páteční závěr na evropských burzách proto byl na úrovni 3% poklesu.