Denní report - čtvrtek 29.09.2011

ČR: Pražská burza posilovala, dařilo se akciím KB, SRN: Německé akcie posílily, USA: V závěru se US indexy zvedly

Pražská burza

Očekávané události

10:00 Peněžní nabídka (srpen): předchozí 3,1 %

Popis trhu

Sledovanou událostí čtvrtečního dne bylo hlasování německého parlamentu ohledně záchranného fondu EFSF. Evropské indexy se po úvodním zakolísání začaly postupně zvedat v očekávání kladného výsledku hlasování. Ten skutečně přišel, ale protože šlo o očekávanou událost, tak další navýšení zisků trhů nepřišlo. Pražská burza nakonec zavírala na 941 bodech (+0,7%). Při pohledu na skladbu nejvíce růstových titulů Philip Morris (+5%), Komerční banka (+3,5%), ČEZ (+2,1%) či Telefonica 02 (+1,9%) se vkládá otázka, jaký vliv měl na daný vývoj vliv tzv. „window dressingu" neboli vylepšování portfolií ke konci kvartálu. Naopak vybírání zisků postihlo akcie Erste (-2,6%). Nejvíce ztrácely akcie NWR (-3,2%), když sektoru v zahraničí se v předchozích dnech příliš nevedlo.

Podnikové zprávy

JPMorgan snižuje cílovou cenu pro akcie společnosti Komerční banka na 4200 Kč z předchozích 5052 Kč s nezměněným doporučením „overweight".

JPMorgan také snižuje cílovou cenu pro akcie ČEZu na 980 Kč z předchozích 1050 Kč, doporučení zvyšuje na „overweight" z předchozího „neutrální".
Obě doporučení byla vydána pro horizont 15 měsíců.

CEO Erste Group Bank Andreas Treichl dnes řekl, že nevidí důvod, aby maďarská restrukturalizace dluhu v soukromém sektoru ovlivnila výhled zisku společnosti.

Německo

Hlavní zprávy

Počet nezaměstnaných v Německu poklesl v září o 26 tisíc. Po předchozím poklesu o 8 tis. (9 tis. po revizi) se očekával úbytek nezaměstnaných o 8 tis. Míra nezaměstnanosti se tak snížila ze 7,0 % na 6,9 %. Očekávala se stagnace.

Eurozóna:

Indikátor podnikatelského klimatu pro září klesá na -0,06 b. při očekávaném poklesu na -0,12 b. z předchozí hodnoty 0,06 b. (revize z 0,07 b.).

Spotřebitelská důvěra byla v září podle konečného údaje potvrzena na -19,1 b. při očekávání na předchozí udávané hodnotě -18,9 b.
Ekonomická důvěra v září klesá na 95 b. při očekávaném poklesu na 96 b. z předchozí hodnoty 98,4 b. (revize z 98,3 b.).
Průmyslová důvěra v září klesá na -5,9 b. při očekávaném poklesu na -5,0 b. z předchozí hodnoty -2,7 b. (revize z -2,9 b.).
Důvěra ve službách v září klesá na 0,0 b. při očekávaném poklesu na 2,0 b. z předchozí hodnoty 3,7 b.

Německý spolkový sněm, nazývaný také dolní komora parlamentu, dnes schválil navýšení zdrojů evropského záchranného valu ESFS. 523 zákonodárců hlasovalo pro, 85 proti a 3 se zdrželi hlasování. O navýšení zdrojů bude zítra ještě debatovat Spolkový sněm (Bundestag), nicméně jeho rozhodnutí bude již nezávazné.

Očekávané události

08:00 Maloobchodní tržby (srpen): odhad -0,5 % m/m, -1,0 % y/y; předchozí 0,0 % m/m, -1,6 % y/y

Eurozóna:
11:00 Odhad CPI (září): odhad 2,5 %, předchozí 2,5 %
11:00 Míra nezaměstnanosti (srpen): odhad 10,0 %, předchozí 10,0 %

Popis trhu

Německé akcie se po většinu dne pohybovaly poblíž svých včerejších závěrečných hodnot. Lepší zámořská data však vzbudila kupce a pomohla DAXu do zelených čísel. Ten se krátce před koncem obchodování pohybuje se ziskem 0,8% poblíž 5 620 bodů. Daří se bankám (CBK +4,6%, DBK +3,3%) a Allianz (ALV +3,6%). Opačným směrem míří Deutsche Boerse (DB1 -3,1%) a Adidas (ADS -3,7%). Operátora burzy již druhý den tíží návrh Evropské komise na zavedení daně z finančních operací.

Podnikové zprávy

JPMorgen zahajuje pokrývání Lufthansy, když přichází s doporučením „neutral" při cílové ceně 11,8 EUR.

JPMorgan snižuje cílovou cenu pro akcie společnosti Deutsche Post na 13,90 EUR z předchozích 18 EUR, doporučení „overweight".

DZ Bank snižuje cílovou cenu pro akcie společnosti Merck na 73 EUR z předchozích 80 EUR, doporučení „kupovat".

Podle nepotvrzených zpráv z vnitřních kruhů společnosti ThyssenKrupp společnost sníží letošní produkci oceli o půl milionu tun. Roční kapacita společnosti leží na 13,5 ml. tun za rok a v první polovině roku byly továrny vytíženy na maximum. Důvodem nynějšího snížení produkce by mohlo být snižování skladů odběratelů oceli. Například koncern ArcelorMittal oznámil tento týden úmysl kvůli cenovým tlakům snižování produkce v Evropě.
První zvěsti se objevily ve Westdeutsche Allgemeine Zeitung již včera, agentury dnes píší o potvrzení těchto zvěstí z vnitřních kruhů společnosti, ačkoli ta oficiálně odmítla záležitost komentovat.

USA

Hlavní zprávy

Anualizované HDP za druhý kvartál dle závěrečného odhadu vzrostlo mezikvartálně o 1,3 %. Očekával se růst o 1,2 % při druhém odhadu 1,0 %.

Osobní spotřeba v druhém kvartálu vzrostla o 0,7 %, druhý odhad přitom byl pouze 0,4 %, stejně jako očekávání. Jádrový index osobních výdajů za druhý kvartál vzrostl o 2,5 %, ačkoli se čekala hodnota na úrovni druhého odhadu 2,2 %. Cenový index HDP vzrostl za druhý kvartál o 2,5 % při druhém odhadu i analytickém očekávání 2,4 %.

Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti poklesl na 391 tis. Očekávalo se 420 tis. po předchozích 423 tis. (428 tis. po revizi). Počet pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti dosáhl 3729 tis. Po předchozích 3727 tis. (3749 tis. po revizi) se očekávalo 3730 tis.

Index osobního komfortu Bloomberg k 25. září poklesl na -53 b. z předchozí hodnoty -52,1 b., očekával se růst na -51 b.

Počet rozjednaných prodejů domů v USA v srpnu meziměsíčně poklesl o 1,2 %, očekával se pokles o 2,0 % po předchozím poklesu o 1,3 %. Meziročně vzrostly prodeje o 13,1 % při očekávaném růstu o 6,4 % po předešlých 10,1 %.

Očekávané události

USA:
14:30 Osobní příjmy (srpen): odhad 0,1 %, předchozí 0,3 %
14:30 Osobní výdaje (srpen): odhad 0,2 %, předchozí 0,8 %
14:30 Deflátor osobních výdajů (srpen): odhad 2,9 % y/y, předchozí 2,8 % y/y
14:30 Osobní výdaje - jádrové (srpen): odhad 0,2 % m/m, 1,7 y/y; předchozí 0,2 % m/m, 1,6 % y/y
15:45 Chicagský index nákupních manažerů (září): odhad 55,0 b., předchozí 56,5 b.
15:55 Index důvěry michiganské university (září - konečný): odhad 57,8 b., předchozí 57,8 b.
16:00 Index aktivity NAPM - Milwaukee (září): odhad 56,2 b., předchozí 58,3 b.

Popis trhu

Americké akciové index se dostaly z kladných hodnot pod včerejší close. Když u nás byl svátek, tak v USA si včera indexy prošly negativní obchodní seancí. Dnes navazují trhy v zámoří pozitivním openem a postupným vyklesáváním až do červených čísel. Dnes bylo klíčové hlasování německého parlamentu o rozšíření ESFS, které dopadlo podle očekávání pozitivně. Trhy s tím již počítaly a na pozitivní informaci nereagují žádnou euforií. Nakonec indexy vyklesávají na hodnoty okolo -1,7% -0,4% a +0,17% v případě DJIA, který se zatím jediný drží v lehce kladných číslech. Nejhůře jsou na tom technologie, když index Nasdaq klesá o -1,7%. A tak americké akciové trhy padají opět z důvodu staré známé hrozby, že Řecko zdefaultuje, jako by to v posledních dnech optimismu nikdo nevěděl.

Více jak 1 ze 3 investorů očekává, že světová ekonomika může příší rok znovu upadnout do recese. V takové situaci by se dal očekávat růst zlata, ale to v posledních dnech prochází dosti výraznou korekcí. A tak se zdá, že jediné, co by mohlo nakonec fungovat jako "safe heaven" (bezpečný přístav) by mohl být starý dobrý americký dolar.

Ale kdo ví, jestli zítra a nebo v pondělí nebude opět vše zapomenuto a trhy vyjádřeno indexem SP500 půjdou směrem vzhůru k horní hranici postranního obchodního pásma, které se utvořilo po odrazu od minim 1100 po 1220 bodů. Nyní je index SP500 na hodnotě 1147 bodů -0,3%.

V závěru obchodování se akciové indexy zvedly z mínusových hodnot do kladných čísel. Jediný Nasdaq již nedokázal své větší ztráty úplně umazat a zůstal negativní slabší přibližně o -0,5%.

Podnikové zprávy

Ředitel společnosti Ford Motor Co. Alan Mulally uvedl, že automobilka hodlá během dvou let nabídnout 7 tisíc nových pracovních míst. Počítá tak, že se největší světová ekonomika vyhne recesi. Zatímco růst v Evropě zpomalil vlivem dluhové krize, růst regionu Asie-Pacifik zůstává značný. Vzrůstající působnost Fordu v Asii je součástí Mulallyho plánu na zvýšení prodejů o 50 % na 8 mil. aut do roku 2015. Podle výzkumu Autodata Corp. zvýšila společnost svůj podíl na trhu do srpna letošího roku na 16,8 % oproti 16,7 % v minulém roce. Kromě Fordu také Toyota Motor a General Motors využívají thajský trh jako hlavní spojku, která zaručuje přístup k 592 mil. spotřebitelů v jihovýchodní Asii. Za poslední 3 roky zde Ford investoval 1,3 mld. USD. Ford už dříve uvedl, že by mohl přidat 8 modelů do Indonésie během příštích pěti let

Longbow Research snižuje doporučení pro Advanced Micro Device Inc. z „kupovat" na „neutral" s cílovou cenou 12,00 USD.

Rudolf Plachý
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Rudolf Plachý
Fio banka, a.s.