Denní report - pátek 25.11.2011

ČR: Burza zamrzla v červeném, SRN: Německé akcie si to nejlepší nechaly na samý závěr týdne , USA: Zkrácená seance v USA zakončila poklesem

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza koncem týdne doslova zamrzla, když obchodníci a investoři snížili aktivitu po fiasku ze včetšího setkání čelních představitelů EU. Navíc snížený rating Maďarska do spekulativního pásmo byl pro region další hřebíčkem do rakve. I když se odpoledne většina evropských indexů stačila z úvodních ztrát oklepat a dokonce začala posilovat (např. DAX +1,3%), tak pražská burza zakončila v záporu -1,1% na 843 bodech. ČEZu stačilo 165 mil. Kč k pozici nejlikvidnější emise. Kurz jeho akcií oslabil do blízkosti 720 Kč (-1%). Komerční bance se rozplynuly včerejší zisky a obchody zamířily k 3050 Kč (-2,4%). Erste zakončila tam kde začínala poblíž 285 Kč (-0,14%), ale v rámci „intradenní" paniky se obchodovala i pod 275 Kč. Akcie NWR při stabilnějším vývoji udržely 126 Kč (-0,8%). Nedařilo se pojišťovně VIG (-2,2%) a rovněž mediální CETV (-3%). V kladném teritoriu zakončil pouze Pegas (+2,3%) a technologický KITD (+2,1%).

Podnikové zprávy

Erste Group snižuje cílovou cenu pro NWR na 140 Kč. Ponechává doporučení „akumulovat".

Developerská společnost Orco s působností zejména na trhu střední a východní Evropy rozšířila ve třetím kvartále čistou ztrátu. K neúspěchu podle společnosti přispělo oslabení měny na klíčových trzích. Čistá ztráta se ve třetím kvartále prohloubila na 32 mil. EUR, přičemž v předchozích třech měsících činila ztráta 3,1 mil. EUR. Tržby společnosti vzrostly na 43,9 mil. EUR. Za hlavní prioritu označil generální ředitel Orca Jean-Francois Ott refinancování majetku v Berlíně. Zmíněný krok by měl podpořit následný rozvoj portfolia v Berlíně, Praze, Varšavě a Budapešti. Orco očekává celoroční tržby na úrovni 150 - 160 mil. EUR bez započítání eventuálního prodeje budovy Sky Office v německém Dusseldorfu, ke kterému by mělo dojít v následujících mesících. Čisté úrokové náklady dosáhly v prvních devíti měsících roku 59 mil. EUR. Upravené výnosy EBITDA činily 24,5 mil. EUR.

Německo

Hlavní zprávy

Dovozní ceny v říjnu meziměsíčně poklesly o 0,3 %, když se čekal pokles o 0,2 % a v předchozím období rostly o 0,6 %. V meziročním srovnání vzrostly tyto ceny o 6,8 % při očekávaném růstu o 6,9 %. V předchozím období byl zaznamenán růst o 6,9 % y/y.

Očekávané události

Index spotřebitelských cen CPI (listopad - předběžný): odhad 0,0 % (m/m) a 2,4 % (y/y), předchozí 0,0 % a 2,5 %
13:00 GfK průzkum spotřebitelské důvěry (prosinec): odhad 5,1 b., předchozí 5,3 b.

Eurozóna

10:00 Růst měnového agregátu M3 (sezónně očištěno) (říjen): odhad 3,1 % (3-měsíční průměr) a 3,4 % (y/y), předchozí 2,6 % a 3,1 %

Popis trhu

Německé akcie za sebou mají nejhorší týden za poslední dva měsíce, během kterého si odepsaly zhruba 4%.Samotný závěr dnešního obchodování však je ve znamení výrazného oživení, které přinesly debaty o vyřazení soukromého sektoru z účasti na permanentním záchranném mechanismu. Index DAX krátce před koncem obchodování roste o 1,3% na 5 495 bodů. Dobře si vedou akcie Commerzbank (CBK +2,0%), BASF (BAS +1,8%) a Allianz (ALV +1,6%). Podobně však posiluje dalších 6 či 7 titulů. Jako jediný klesá Volkswagen (VOW3 -1,2%).

Podnikové zprávy

Societe Generale snížila své doporučení pro ThyssenKrupp (TKA) na „držet" z původního „koupit."

Lampe zvyšuje své doporučení pro K+S (SDF) na „koupit" z původního „držet." Cílová cena byla snížena na 50 EUR ze 51 EUR.

Německý operátor Deutsche Telekom (DTE) bude v případě krachu prodeje T-Mobile USA americkému operátorovi AT&T (T) nucen prodat svá aktiva na geograficky bližších trzích, jmenovitě ve Velké Británii. Dle odborníků bude v krátkém období pro Němce nejvyšší prioritou udržení vyplácené dividendy. Naplnění tohoto úkolu by mohlo být výrazně zkomplikováno právě neúspěšným prodejem amerického T-Mobile. Alternativním řešením by tak mohl být prodej jinému americkému operátorovi, který by však byl uskutečněn za horších podmínek pro Deutsche Telekom a nebo prodej britské dcery Everything Everywhere. Pravděpodobnější se zdá právě prodej britských aktivit, o kterém se údajně diskutovalo již před oznámením amerického prodeje.

Německá automobilka Daimler oznámila, že v roce 2013 představí nové modely S-Class a rozšíří tak současné portfolio ze tří na šest. Podle generálního ředitele Dietera Zetsche upustí Daimler od luxusní značky Maybach, aby se mohla lépe soustředit na Mercedes, který má v kategorii luxusních vozů větší potenciál.

USA

Očekávané události

16:00 Prodeje nových domů (říjen): odhad 0,0 % (m/m) a 313 tis., předchozí 5,7 % a 313 tis.
16:30 Index průmyslové aktivity dallaského FEDu (listopad): odhad 5,0 b., předchozí 2,3 b.

Popis trhu

Americké akcie neudržely zisky, které získaly v průběhu seance a zakončily v záporu. Stalo se tak poté, co Řecko žádá od investorů větší odpisy svého dluhu. Index finančních titulů tak svůj dnešní přírůstek +2% zredukoval na 0,4%. Aktivita na trhu byla spíše nižší, když po včerejším volném dni bylo dnes zkrácené obchodování. Index S&P tak ztrácel sedmý den v řadě a zakončil na hodnotě 1158 bodů (-0,27%), Nasdaq poklesl o -0,75% na 2440 bodů. Vstup do příštího týdne bude ovlivněn tím, jaké tržby budou mít obchody přes víkend, když dnes na den označovaný černý pátek začíná v USA nákupní sezóna.

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Josef Dudek, makléř
Fio banka, a.s.