Denní report - středa 30.11.2011

ČR: Globální intervence pomohla také Praze (konečně), SRN: DAX raketově roste, USA: Vlna optimismu odstartovaná centrálními bankami vynesla zámořské indexy výš téměř o 4 %

Pražská burza

Hlavní zprávy

Měnová zásoba v říjnu vzrostla meziročně o 4,3 % po předchozím růstu o 4,5 % (revize z 4,4 %).

Očekávané události

09:30 Index nákupních manažerů ve výrobě
Bilance státního rozpočtu (listopad): předchozí -91,5 mld. Kč

Popis trhu

Poklidný vývoj středečního obchodování na pražské burze rozvířily kolem odpolední 14. hodiny zprávy o globální intervenci centrálních bank. Ta měla za cíl pomocí snížených sazeb na dolarových swapech dodat likviditu na finanční trhy. Trhy reagovaly okamžitě a akciové indexy se vydaly ostře vzhůru. Pražská burza tentokrát nezůstala stranou a index PX nakonec končil výše +4,2% na 879 bodech! Pozici nejaktivnější emise si po pauze připsaly akcie ČEZu (700 mil. Kč). Kurz elektrárenské společnosti přitom registroval slušný posun nahoru +5% nad 740 Kč. Největší růst si ovšem připsala Erste, která sice dopoledne přešlapovala pod 310 Kč poté co ratingová agentura SP postrašila sníženým ratingem pro řadu globálních bank, ale po zmíněné akci centrálních bank se Erste rozlétla až k úrovni 330 Kč (+7,8%). Komerční banka otočila úvodní pokles k 2920 Kč zpět na hladinu 3100 Kč (4,5%). Podobný osud měla těžební NWR, s tím rozdílem že ze 128 Kč poskočila na 135 Kč (+4,5%). Za pozitivního sentimentu se velmi dobře dařilo také mediální CETV (+5,6%) či pojišťovně VIG (+5%). Pozadu zůstaly defenzivní Pegas (-0,2%) či Philip Morris (-0,4%). Na jednu stranu dnešní globální podpůrná akce vypovídá o maximálně závěžné situaci na finančních trzích, na druhou stranu akcie mohou růst o to více, když k naplnění černých scénářů nedojde.

Podnikové zprávy

Německo

Hlavní zprávy

Maloobchodní tržby se v říjnu meziměsíčně zvýšily o 0,7 % a meziročně klesly o -0,4 % (odhad 0,1 % a 2,0 %). Předchozí hodnoty činí 0,4 % a 0,6 %.

Míra nezaměstnanosti se po sezónním očištění snížila v říjnu na 6,9 % při očekávané stagnaci na 7,0 %. Počet nezaměstnaných poklesl v listopadu o 20 tisíc, i když se očekával pokles pouze o 5 tisíc. Nárůst z předchozího období o 10 tisíc byl revidován na 6 tisíc.

Míra nezaměstnanosti v říjnu mírně vzrostla na 10,3 % z předchozích 10,2 %, očekávala se stagnace na této hodnotě. Index spotřebitelských cen v listopadu roste v souladu s odhady i předchozím růstem o 3,0 %.

Očekávané události

09:55 Index nákupních manažerů ve výrobě (listopad - konečný): odhad 47,9 b., předchozí 47,9 b.

Eurozóna:
10:00 Index nákupních manažerů ve výrobě (listopad - konečný): odhad 46,4 b., předchozí 46,4 b.

Popis trhu

Koordinovaná akce nejvýznamnějších světových centrálních bank (FED, ECB, BoE, BoJ, SNB a BoC), které snížily úrokové sazby u existujících dolarových slapů, odstartovala dlouho nevídanou rally na akciových trzích. Prudký růst trhů navíc podpořilo ranní snížení povinných bankovních rezerv v Číně a celá sada lepších makroekonomických zpráv (nezaměstnanost v Německu, ADP zaměstnanost v USA, chicagský index nákupních manažerů, rozjednané prodeje domů v USA). Index DAX krátce před koncem roste o 5,4% na 6 115 bodů. Vzhůru letí akcie např. ThyssenKruppu (TKA +7,9%), Deutsche Bank (DBK +6,7%) nebo BASF (BAS +7,4%). Vysokému tempu nestačí defenzivní tituly jako Merck (MRK +2,2%) nebo Fresenius Medical (FME +2,3%).

USA

Hlavní zprávy

FED a další významné centrální banky oznámily posílení swapových linek, které slouží k poskytování dolarů domácím bankám. Důvodem je snaha o uvolnění finančního napětí na trhu. FED snížil sazby USD swapů. Centrální banky se současně dohodly na nastavení bilaterálních swapových linek, které v případě potřeby umožní přístup ke všem měnám.

V listopadu v USA přibylo 206 tis. zaměstnaných, když se očekávalo jen 130 tis. Předchozích 110 tis. bylo revidováno na 130 tis.

Produktivita mimo zemědělství se ve třetím čtvrtletí zvýšila o 2,3 %, když se očekával růst o 2,5 %, a to po předchozím růstu o 3,1 %. Jednotkové pracovní náklady poklesly o 2,5 % při očekávaném poklesu o 2,1 % a po předchozím poklesu o 2,4 %.

Chicagský index nákupních manažerů vzrostl v listopadu na 62,6 b., když se čekalo jen 58,5 b. Předchozí hodnota činila 58,4 b.

Rozjednané prodeje domů vzrostly v říjnu meziměsíčně o 10,4 %, když se čekal růst o 2,0 %. Meziročně vzrostly prodeje o 7,3 %. V předchozím období byl zaznamenán meziměsíční pokles o 4,6 % a meziroční růst o 7,9 %.

Očekávané události

14:30 Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (k 26. listopadu): odhad 390 tis., předchozí 393 tis.
14:30 pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (k 19. listopadu): odhad 3650 tis.
15:45 Spotřebitelský komfort Bloomberg (k 27. listopadu): odhad -49,0 b., předchozí -50,1 b.
16:00 Stavební výdaje (říjen): odhad 0,3 % m/m, předchozí 0,2 % m/m
16:00 Index ISM - výroba (listopad): odhad 51,8 b., předchozí 50,8 b.
16:30 Změna zásob zemního plynu (k 25. listopadu): odhad 10 mld. kubických stop, předchozí 9 mld. kubických stop

Popis trhu

Zásadní zprávu dne mají nesvědomí centrální bankéři. FED, ECB a další důležité centrální banky se dnes dohodly na zajištění vyšší likvidity formou razantního snížení sazeb měnových swapů. Tento společný krok byl hlavním tvůrcem pozitivního sentimentu, který postupně přiživily i solidní výsledky makroekonomických dat. Rozjednané prodeje domů překonaly odhady analytiků, razantně se zvýšil počet zaměstnaných a chicagský index nákupních manažerů rovněž nezklamal. Podle „Béžové knihy" FEDu, která shrnuje ekonomickou situaci, se ekonomická aktivita ve většině z dvanácti regionů FEDu zlepšuje, ale pouze „pomalým až středním" tempem. Oblast FEDu St. Louis jako jediná vykázala pokles aktivity.
Index S&P 500 posílil o 4,33 % na 1246,93 b. Dow Jones vyrostl o 4,23 % na 12044,7 b. Nejlépe si v indexu „blue chips" vedl Caterpillar (CAT; +7,70 %), JPMorgan (JPM; +8,05 %), a Alcoa (AA; +7,20 %). Mezi sektory se dařilo hlavně bankám a společnostem závislým na cenách komodit.

Rudolf Plachý
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Rudolf Plachý
Fio banka, a.s.