Ranní komentář pro 9.12.2011

EBA včera zveřejnila finální podobu kapitálových testů, které stanovují, kolik kapitálu chybí vybraným evropským bankám tak, aby dosáhly požadované úrovně jádrové kapitálové přiměřenosti (9%). Oproti původnímu odhadu z konce října se celková potřeba navýšení kapitálu pro 71 evropských bank zvýšila o 8,3 mld. EUR na 114,7 mld. EUR, hlavně kvůli Německu (zvýšení o 7,9 mld. EUR). Bankám byl prodloužen limit, do něhož musí předložit plány na dosažení požadované úrovně kapitálové přiměřenosti do 20. ledna 2012 (původně 23. prosince 2011). Banky budou moci využít zadržených zisků (generovaný zisk, omezené dividendy či výplaty bonusů), prodejů nejádrových aktiv a případně navýšení kapitálu ať už ve formě akcií nebo podmíněných dluhopisů. (Marek Hatlapatka)

Výsledky kapitálového testu pro Erste dopadly v souladu s očekáváním resp. dříve avizovanou hodnotou (743 mil. EUR vs. avizovaná hodnota 750 mil. EUR). Erste v reakci znovu zopakovala, že mezeru hodlá doplnit ze zadržených zisků a prodejem nejádrových aktiv. Zároveň potvrdila svoji dlouhodobou strategii působit v zemích CEE a nehodlá z žádné klíčové země v dohledné době odejít. V problematickém Maďarsku zavře 43 poboček a propustí 400-450 zaměstnanců. Erste dále řekla, že hodlá udržet provozní náklady 2012 pod úrovní letošního roku (což je mírně pozitivní, v modelu jsme zatím měli 1% y/y nárůst) a také náklady rizika by neměly překročit úroveň roku 2011 (po odečtení mimořádných nákladů souvisejících se situací v Maďarsku, což je v souladu s předpoklady našeho modelu). Erste dnes ve Vídni pořádá pravidelný výroční „Den investorů“ a během dne tak můžeme očekávat další informace o strategii banky, kapitálových a finančních potřebách a vývoji v jednotlivých zemích. (Marek Hatlapatka)

Výsledky testů EBA jsou zklamáním u Commerzbank, kde EBA oproti původnímu odhadu identifikovala vyšší kapitálovou mezeru o 2,4 mld. EUR (celkově tedy 5,3 mld. EUR). Důvodem jsou hlavně potenciální ztráty dluhopisového portfolia Eurohypo, problémové a ztrátové součásti skupiny Commerzbank. Banka v reakci říká, že nehodlá vzít státní pomoc, deficit chce zacelit kombinací snížení RWA, prodeje aktiv, zadržených zisků a management poprvé nevyloučil také navýšení kapitálu (akcií či podmíněných dluhopisů). (Marek Hatlapatka)

Dnes očekáváme:

V USA dnes očekáváme v 15:55 ukazatel spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity, od 10:30 pokračuje evropský summit.

Kompletní Ranní komentář ke stažení  zde.