Denní report - pátek 09.12.2011

ČR: Pražská burza opět ztratila, pod tlakem především Erste Bank, SRN: Německé akcie nakonec v zeleném, USA: US akcie zakončují týden pozitivně

Pražská burza

Hlavní zprávy

Inflace v ČR dosáhla v listopadu na 0,4 % m/m a 2,5 % y/y. Analytici přitom očekávali pouze 0,2 % m/m a 2,3 % y/y. Předchozí růst indexu spotřebitelských cen činil 0,3 % m/m a 2,3 % y/y.

Hrubý domácí produkt ve třetím kvartálu poklesl mezičtvrtletně o 0,1 % a meziročně vzrostl o 1,2 %.

Popis trhu

Pražská burza uzavřela počtvrté v řadě v záporném teritoriu a index PX oslabil o -0,34% na 873 bodů. Náš trh se sice vymanil z ranních minim, kdy ztrácel až -1,9%, nicméně nepodařilo se to co v západní Evropě, kde se indexy nakonec ze ztrát dostaly do slušných zisku. PX byl nejvíc zatížen propadem akcií Erste Bank, která zakončila slabší o -5% na 326 Kč. Naopak Komerční banka se vydala opačným směrem a posílila o 1,5% na 3220 Kč. Nedařilo se akciím CME, které ztratily -2,3% na 147 Kč. Další pokles zaznamenala Telefonica (375 Kč -0,5%) a to sedmý v řadě. Naopak na včerejší zisky navázal Čez a dnes přidal +0,86% na 751 Kč. Největší objem dnes protekl přes Komerční banku, Čez a Erste bank.

Podnikové zprávy

Erste Group Bank potvrdila, že chce setrvat na všech trzích střední a východní Evropy. Navzdory svému odhodlání uzavře v Maďarsku 43 poboček a zruší až 450 pracovních míst. Erste hodlá udržet náklady v příštím roce pod úrovní letošního roku. Očekává však pokles provizí. Společnost do příštího roku zároveň očekává snížení oprávek.
Podle nových požadavků EBA na kapitálovou přiměřenost bude banka potřebovat kapitál v objemu 743 mil. EUR. Erste uvedla, že chce splnit požadavek dodatečného kapitálu do poloviny příštího roku bez vládní pomoci. Požadavek úrovně jádrového kapitálu Tier 1 na 9 procentech splní Erste přes zadržený zisk a výběrový prodej nejádrových aktiv.

Německo

Hlavní zprávy

Běžný účet platební bilance skončil v říjnu s přebytkem 10,3 mld. EUR, když se očekával přebytek 14,0 mld. EUR. Předchozích 15,7 mld. EUR bylo revidováno na 16,0 mld. EUR.

Vývoz ve stejném období poklesl o 3,6 % (odhad: -1,3 %). Předchozí růst o 0,9 % byl revidován na 1,0 %. Dovoz poklesl o 1,0 % (odhad: +0,3 %). Předchozí pokles o 0,8 % byl revidován na -0,5 %.

Obchodní bilance v říjnu dosáhla přebytku 11,6 mld. EUR, když se očekával přebytek 15,0 mld. EUR. Předchozích 17,4 mld. EUR bylo revidováno na 17,3 mld. EUR.

Inflace měřená indexem spotřebitelských cen byla v listopadu potvrzena na 2,4 % v meziročním srovnání. Meziměsíčně byla potvrzena stagnace indexu CPI.

Harmonizovaná verze indexu CPI k EU byla potvrzena na 2,8 % y/y při meziměsíční stagnaci.

Očekávané události

8:00 Index velkoobchodních cen (listopad): předchozí -1,0 % (m/m) a 5,0 % (y/y)

Popis trhu

Německé akcie končí poslední seanci tohoto týdne v zelených číslech. Ranní zklamání z nedohody na summitu EU brzy odeznělo a trhy se živí nadějí na hlubší fiskální integraci zemí eurozóny (+některých dalších zemí EU). Index DAX krátce před koncem obchodování roste o 1,9% na 5 985 bodů. Za celý týden však ztratil cca 2%. Daří se opět bankám (DBK +4,7%, CBK +3,1%) a ThyssenKruppu (TKA +3,9%). Proti proudu jde zejména K+S (SDF -2,9%), které doplácí na slabší výhled zisku od Morgan Stanley.

Podnikové zprávy

RBS snížila dooručení pro Commerzbank (CBK) na „prodat" z původního „držet." Důvodem jsou obavy, že bance bude muset kvůli nedostatku kapitálu pomoci stát.

JPMorgan snižuje své doporučení pro Siemens (SIE) na „neutral" z původního „oveerweight." Cílová cena zůstává nezměněna na 90 USD.

USA

Hlavní zprávy

Obchodní bilance v říjnu zaznamenala deficit -43,5 mld. USD (odhad -43,9 mld. USD). V předchozím měsíci byl zaznamenán revidovaný schodek -44,2 mld. USD.

Předběžná spotřebitelská důvěra University of Michigan za prosinec se zvýšila na 67,7 b. (odhad 65,8 b.). V předchozím měsíci zaznamenala 64,1 b.

Očekávané události

20:00 Bilance státního rozpočtu (listopad): odhad -140,0 mld. USD, předchozí -150,4 mld. USD

Popis trhu

US akcie zakončují tento týden v pozitivním duchu když ohlas ze summitu EU a konkrétně pak jeho výsledky nakonec převážily nad prvotními rozpaky z toho, že nebylo docíleno fiskální unie jak někteří analytici očekávali. V odpoledních hodinách pak trhy povzbudila i lepší nálada US spotřebitelů dle Michiganské Univerzity. Index S&P 500 nakonec končí seanci na 1 255b. (+1,7 %).

Podnikové zprávy

Finanční domy UBS (UBS) a Citigroup (C) čelí dle zprávy japonského finančního regulátora sankcím za nelegální ovlivňování tokijské mezibankovní sazby Tibor. Případný trest by mohly mít podobu finančí pokuty a zákazu operací až na dobu několika měsíců. U Citigroup se nejedná o první přečin, kterého se v Japonsku dopustila. V současné době čelí dalšímu obvinění, podle kterého své klienty neinformovala o všech rizicích souvisejících s jejími investičními produkty.

Americká automobilka Ford (F) po pětiletém půstu obnovil výplatu dividend. Čtvrtletní dividenda má činit 5 centů na akcii a bude vyplacena v březnu příštího roku. Firma tak ze svého zisku ročně vyplatí 760 mil. USD. Rozhodnutí přichází ve chvíli, kdy firma čelí snižujícím se maržím v důsledku zpomalování evropské ekonomiky. Vedení společností však ujišťuje, že výplata dividend je udržitelná i v případě zhoršeného ekonomického vývoje. Rozhodnutí Fordu zároveň vybízí trh, aby se ptal, jak se k této situaci postaví konkurenční General Motors (GM) a Chrysler.

Farmaceutický gigant Pfizer (PFE) chce výrazně rozšířit své čínské aktivity zaměřující se na výzkum a vývoj. Jednou z možností je spolupráce s tamními výzkumnými centry a společnostmi. Pfizer tak chce využít lidský kapitál v podobě velkého množství kvalifikovaných a vzdělaných Číňanů. V současné době v Číně zaměstnává zhruba 600 výzkumníků. Pfizer tak následuje východní trend, které ve farmaceutickém průmyslu panuje již několik let. Velké společnosti se do Číny přesouvají právě kvůli velkému množství dostupných vědců, roli samozřejmě hrají i řádově nižší mzdové náklady.

Bankovní skupina Wells Fargo (WFC) souhlasila se zaplacením pokuty ve výši 148 mil. USD za nelegální obchodní praktiky na trhu municipálních dluhopisů, kterých se dopouštěla její dceřinná společnost Wachovia Securities. K těm docházelo mezi lety 1997 až 2005. Wachovia tehdy nelegálně získávala informace od některých účastníků dluhopisových aukcí a obcházela tak standardní konkurenční proces. Skandály s municipálními dluhopisy se týkaly i dalších velkých bank. Americká SEC (regulátor burzovních trhů) do dneška uzavřely dohody, v rámci kterých banky zaplatí celkem 637 mil. USD.

Chádí El-Moussawi, analytik
Fio banka, a.s.