Denní report - pátek 16.12.2011

ČR: Závěrečná aukce rozhodila kurzy na pražské burze, SRN: Německé akcie se v závěru propadly, USA: US indexy naznačují pokles pro příští týden

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza se po většinu seance pohybovala v kladném teritoriu, v závěru však o zisky přišla a index PX nakonec stagnoval na 856 bodech. Kurzy jednotlivých spadových titulů se výrazně změnily v závěrečné aukci proti stavu, jak se obchodovaly v průběhu dne. Důvodem bude pravděpodobně dnes končící futures na indexy a jednotlivé akciové tituly a zároveň pondělní změna báze indexu PX. Erste bank tak nakonec zakončila na 318 Kč (+5%), přičemž ve Vídni se aktuálně obchoduje v přepočtu o 10 Kč níže. Výrazné změny byly ovšem i na ostatních titulech. AAA auto -7% na 16,5 Kč, CME -6% na 132 Kč, NWR -4,6% na 124 Kč, Philip Morris -4,5% na 11 460 Kč. V záporu zakončil i Čez (746 Kč -1%), který se po celou seanci držel v kladném teritoriu.

Podnikové zprávy

Goldman Sachs zvyšuje cílovou cenu pro ČEZ (BAACEZ) na 1034 Kč ze 1017 Kč. Doporučení zůstává na úrovni „neutral."

Německo

Hlavní zprávy

Náklady na práci v eurozóně ve třetím čtvrtletí meziročně zvýšily o 2,7 %. V předchozím období byl zaznamenán revidovaný růst o 3,3 %. Obchodní bilance zaznamenala v říjnu přebytek 1,1 mld. EUR a 0,3 mld. EUR po očištění (odhad 1,0 mld. EUR a 0,5 mld. EUR po očištění). Předchozí hodnota činí revidovaných 2,7 mld. EUR a 2,2 mld. EUR po očištění.

Očekávané události

Eurozóna:

10:00 Běžný účet (říjen): předchozí -2,5 mld. EUR bez sezónního očištění, 0,5 mld. EUR po sezónním očištění
11:00 Stavební výroba (říjen): předchozí -1,3 % m/m po sezónním očištění, 0,4 % y/y očištěno k pracovním dnům

Popis trhu

Německé akcie se většinu dnešního dne obchodovaly bez výrazné změny, v závěrečné hodině obchodování však zamířily do červených čísel.

Index DAX končí se ztrátou 0,5% na 5 702 bodech. Za celý týden však ztratil téměř 5%. Nejhůře si vedou akcie E.Onu (EOAN -2,6%), Deutsche Boerse (DB1 -2,8%) a SAPu (SAP -2,6%). Opačným směrem zamířil MAN (MAN +2,3%), Deutsche Post (DPW +1,7%) a Lufthansa (LHA +1,4%).

Podnikové zprávy

Největší německá aerolinka nastartuje v novém roce nový úsporný program. Generální ředitel Lufthansy Christoph Franz uvedl, že slábnoucí globální ekonomika a vysoké náklady na pohonné hmoty příliš omezují zisky. Franz sdělil, že společnost bude mít pozitivní provozní výsledek, ale ne dostatečně vysoký na to, aby zajistil společnost a pracovní pozice v budoucnosti. Z toho důvodu je nutné ve střednědobém čase výrazně zvýšit provozní marži. Detaily úsporného programu jsou nadále diskutovány a budou zveřejněny v prvním kvartále 2012. Minulý měsíc uvedla společnost, že v závislosti na ekonomickém vývoji může zmrazit veškeré nepodstatné investice pro následujících 6 měsíců. Pod stávajícím programem „Climb 2011", který se blíží ke konci, ušetřila Lufthansa 1 mld. EUR.

USA

Hlavní zprávy

Index spotřebitelských cen (CPI) zůstal v listopadu v USA meziměsíčně nezměněn, což bylo pod odhady analytiků a při meziročním srovnání vyrostl CPI taktéž pod očekávání analytiků o 3,4 %. Za stabilní meziměsíční inflaci lze spatřovat stabilní ceny bydlení a pokles cen pohonných hmot. Míra nezaměstnanosti se v USA momentálně pohybuje na úrovni 8,6 % a výše platů zůstává stabilní. Meziroční míra inflace poklesla ze svého vrcholu 3,9 % v září na současnou úroveň, což umožňuje FEDu pokračovat v případě potřeby v kvantitativním uvolňování.

Očekávané události

16:00 Index trhu rezidenčních nemovitostí NAHB (prosinec): odhad 20 b., předchozí 20 b.

Popis trhu

Indexy odevzdaly ranní zisky a bojují o udržení včerejších minim.

Obchodování v zámoří nabralo obrat oproti dopolednímu průběhu seance v USA. Z počátku akciové indexy rostly a budily dojem, že se v závěru týdne bude v USA posilovat a nebudeme si nikdo kazit vánoční čas.

Bohužel, ale od maxim 1231 indexu SP500 se akcie v zámoří jen propadaly. Zůstává tak lokální maximum, které se utvořilo na dynamické lokální rezistenci. Když v dnešním obchodování zůstaly idexy níže od lokálního maxima a nepodařilo se jim zvedout zpět k lokálním maximům dnešního dne, tak se v přístím týdnu dočkáme pravděpodobně dalších negativních seancí.

Prozatím se nyní podařilo indexu SP500 odrazit od 1215 bodů, což jsou včerejší minima. Toto je zajímavá úroveň, kterou se vyplatí sledovat pro udržení naděje na zažehnání poklesů v příštím týdnu.

Dnes začalo obchodování s akciemi společnosi Zynga (ZNGA). Uvedení akcií Zynga na trh je největším IPO od uvedení akcií Google v roce 2004. Akcie ZNGA se propadly z úrovní nad $11 a aktuálně se obchodují okolo $9,57. Na první den obchodování se dá aktuální pohyb považovat za klidnější začátek působení akcí společnosti Zynga na burze.

Hlavními tahouny poklesu byly spotřebitelské cyklické tituly, utility a zdravotnictví. Naopak nejrůstovější byl sektor přepravy a základních materiálů. Ostře sledované finanční tituly si vedly průměrně.

Podnikové zprávy

Americká bankovní skupina Morgan Stanley (MS), která se jako jediná z velkých bank zatím vyhnula masovému propouštění, se chce na počátku příštího roku zbavit 1600 zaměstnanců, kteří představují 2,6 % její veškeré pracovní síly. Banka tak reaguje na snížené výnosy v pokrizovém období. Vývoj na akciových trzích a v globální ekonomice navíc nedává příliš velkou naději na zlepšení současného trendu. Škrty se mají dotknout všech divizí. Úspory by mohly dosáhnout až 2 mld. USD, i to však může být podle analytiků příliš málo na to, aby management přesvědčil akcionáře o své strategii. Propouštění podle nich není spojeno s žádnou radikální změnou obchodního modelu, která by pomohla banku nasměrovat lepším směrem. Akcie společnosti v posledních 12 měsících ztratily více než 42 % a včera odepsaly 0,33 % na 15,01 USD.

Ratingová agentura Fitch přistoupila ke snížení ratingového hodnocení několika velkých bank, mezi kterými figurují taková jména jako Bank of America (BAC), Goldman Sachs (GS) či Citigroup (C). Z evropských institucí to byly například Barclays (BCS) či Deutsche Bank (DBK). Jako důvody agentura cituje negativní dopady nových regulačních opatření, které banky nutí k navýšení kapitálových ukazatelů a dále pak převládající volatilitu na finančích trzích spojenou s expozicí vůči dluhům na evropské periferii. Rating byl snížen o jeden stupeň na A z A+. Fitch je tak poslední agenturou, která přistoupila ke snížení ratingu hlavních hráčů v bankovním průmyslu.

Evercore Partners snižují své doporučení pro Yahoo! (YHOO) na „equalweight" z původního „overweight." Cílová cena zůstává na 18 USD.

Rudolf Plachý
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Rudolf Plachý
Fio banka, a.s.