Čeká nás nevyhnutelný propad akciových trhů?

Už se vám také ze všech těch negativních titulků točí hlava? Oživení v USA zůstává slabé a americké politiky čeká složité rozhodování, jak zabránit nástupu automatických drastických škrtů a následnému fiskálnímu útesu. Evropa bojuje s dluhovou krizí a Čína tvrdě přistává. Kam se před tou hromadou špatných zpráv schovat?

Dvojciferná rally indexů Dow Jones a S&P 500 od začátku roku předznamenává, že by mohla být na obzoru korekce. Panika ale není na místě, i když někteří medvědi, jako například Bill Gross z PIMCO, hrozí katastrofou a kolapsem akciového trhu. Dobré akcie mají tendenci k mnohem rychlejší reverzi než ekonomické ukazatele.

Pokud máte ve svém portfoliu prostor ještě pro několik akcií, může vám taková korekce v krátkodobém horizontu přijít nakonec docela vhod. Za jakými tituly vyrazit v blízké době na nákupy?

1. SOUTHERN COPPER

Je stále velmi pravděpodobné, že začátkem příštího roku nastoupí dlouhodobé silnější oživení, a proto není od věci pořídit si do portfolia cyklickou akcii s výraznou slevou. Tržby Southern Copper jsou silné a zisk se od rekordního minima v roce 2009 také postupně zvyšuje.

Dobrému výkonu akcie nahrává i příznivá cena mědi na komoditních trzích ve srovnání například s hliníkem. Pro růst poptávky po mědi mluví i situace na americkém nemovitostním trhu, který se snad již odrazil ode dna, a boom technologických a elektronických firem, jež využívají mědi v komponentech.

2. SERVICENOW

Firma je nedávným IPO. Byla uvedena za cenu 18 USD předtím, než se její cena vyšplhala na 29,65 USD. Valuace jsou samozřejmě relativně vysoké. Firma vyvíjí software na bázi cloud computingu, aby firmám usnadnila management IT operací. V současnosti dokáže konkurovat i velkým hráčům jako BMC Software, CA Inc. a IBM, protože ti zatím investice do cloud computingu podceňují. ServiceNow je díky tomu snadno připravuje o zákazníky. Tržby nedávno stouply o 93 % na 56,8 milionu USD, a to je růst teprve na začátku. Tak atraktivní růstový potenciál se jen tak nevidí.

3. SOUTHERN CO.

Když přijde na defenzivní a dividendové tituly, málo sektorů nabízí lepší výplatní poměry a zajištění než large-cap utility. Bohužel na to už mnoho investorů přišlo, takže valuace defenzivních akcií již nejsou tak zajímavé. Ceny defenzívních akcií ale opět klesají od doby, co koncem července nastoupila na trzích fáze "risk on". I Southern zatím čeká na svou další příležitost. Ta přijde hned, jak vypukne na trzích zase strach. Návrat "risk off" zvedne celý sektor utilit a Southern s ním.

Akcie má velmi nízkou beta – dá se říct, že je téměř o 90 % méně volatilní než index S&P 500. Rizikem této sázky je pokračující rally, která by měla za následek, že by akcie za trhem zaostala ještě více. Přesto by vás měla silná dividenda akcie Southern přimět na návrat fáze risk-off vsadit.

4. TARGET

Firma má skvělý marketing, příjemné a čisté prostředí svých obchodů s širokým sortimentem produktů a dobrou cenovou politiku. Od firmy se očekává, že její tržby porostou letos o necelých 5 % a příští rok o téměř 5,5 %. Odhad zisku je 13% růst příští rok, protože se očekává, že převáží kladné efekty kanadské expanze. Přesto mohou ještě nějakou dobu negativně působit náklady expanze a nižší marže z rostoucích prodejů v rámci slevového programu REDcard. Valuace podle P/E naznačují stabilní růst. Výplatní poměr je pouze 28 %, takže můžeme v blízké době od firmy očekávat navyšování dividendy.