Trhy čekají na novou Trumpovu vládu

Finanční trhy vstoupily do nového roku ve velkém klidu a s vysokými cenami, když se zdá, že jsou akcie naceněny tak, jako by měl být letošek pro světovou ekonomiku tím nelepším rokem za posledních deset let. Od inaugurace nového amerického prezidenta nás dělí přibližně dva týdny a vzhledem k absenci závažnějších rizik lze očekávat, že přinejmenším první polovina letošního roku bude hlavně o tom, jaké změny Trumpova administrativa přinese a jak moc stimulativní nakonec její politika bude.

Odpověď na tuto otázku bude klíčová, což naznačila i ve včera zveřejněném zápisu z prosincového zasedání americká centrální banka. Ta ve svém výhledu začíná inklinovat k rychlejšímu ekonomickému růstu a vyšší inflaci, díky čemuž signalizuje, že by mohla zvýšit úrokové sazby během letošního roku možná dokonce třikrát. Politika většinou na trzích až tak velkou roli nehraje. Po loňských změnách, které otřásly nejen americkým establishmentem, ale letošní rok může být výjimkou, a to nejen kvůli Trumpovi, ale také kvůli dalším potenciálně citlivým volbám, které proběhnou ve Francii, Německu, Nizozemsku a možná i v Itálii.

Jaroslav Brychta, X-Trade Brokers

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 2. 1. 2017.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Michal Blažek - BH Securities

Jiří Šimara, Tomáš Menčík - CYRRUS

Michal Belan - Generali Investments CEE, investiční společnost

Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL

Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.