PX nenásleduje své zahraniční souputníky

Do jarních měsíců vstoupily světové trhy v blízkosti několikaletých maxim. Index PX nenásleduje své zahraniční souputníky. Nepřekonal maxima z jara minulého roku a ve své podstatě si udržuje hranici odporu okolo 1280 bodů. Pokud se podíváme na výkonnost spadových titulů, vidíme ve většině případů nárůsty jen u jednotlivých akcií. Společný vzestup největších emisí, tj. ČEZ, Erste Bank, Komerční banky, Telefóniky O2, nenastal. Z toho lze usuzovat, že na pražskou burzu přicházejí finanční prostředky k investování pouze v rámci sektorů. Pražská burza se tak nenachází v hlavním zájmu investorů, ale slouží pouze jako doplněk mozaiky investic.

Od počátku letošního roku zůstává Telefónica O2 v postranním trendu. I přes zajímavý dividendový výnos (okolo 10 procent) není akcie atraktivní. Ve své podstatě akcie od roku 2007, kdy dosáhla svých maxim, neustále odklesává. Bankovní tituly obchodované na české burze budou živěji reagovat na výsledkovou sezónu v USA. Výraznější reakce se dají očekávat u Erste Bank, která citlivěji reaguje na zahraniční vývoj. U Komerční banky bych očekával návrat k před dividendovým cenám.

V rámci digitalizace televizního vysílání proniklo do českého éteru několik nových stanic. Zdravá konkurence odebrala procenta sledovanosti nejvýznamnějším českým programům. Následný vývoj však ukázal, že na českém trhu nemůže působit široké spektrum televizních stanic. V posledních obdobích jsme svědky konsolidace, kdy např. Z1 a TV PUBLIC ukončily svoji činnost. Situace nahrává akciím společnosti CETV. Naopak plánovaná privatizace uhelných společností v Polsku se může silně negativně podepsat na akciích NWR.

Přemysl Nevlud, LUTHERUS

O výsledcích ECM zde.

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 11. 4. 2011.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

* Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín

* Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST investiční společnosti

* Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL

* Michal Znojil - J&T BANKA

* Přemysl Nevlud - LUTHERUS

* Dušan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic

Statistika se zabývá deseti z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.