Sentiment na trzích z pohledu vybraných indikátorů

Sentiment na akciových trzích z pohledu vybraných indikátorů V současné době se akciové trhy ve světě nacházejí na důležité křižovatce když svět balancuje na okraji další recese, možnému rozpadu eurozóny (nebo minimálně odtržení některých států), návratu nedůvěry ohledně zdraví bank (flashback do roku 2008) a takto bych mohl pokračovat dále.

Navzdory atraktivnímu ocenění mnoha titulů si člověk pokládá otázku, zdali „to, co se zdá levné dnes, nebude zítra ještě levnější.“ Dívat se na fundamentální ocenění je v dnešní době ošemetné, když lze očekávat, že reakce analytiků na současný vývoj na sebe nenechá dlouho čekat a očekávání zisků pro následující období se dostanou pod tlak, což může ocenění srazit ještě níže. I přesto, že současné ceny jsou dle mého názoru pro dlouhodobé investory atraktivní, v krátkodobém a střednědobém horizontu bych za to do ohně ruku nedal.

Pro krátkodobé operace na trzích tak lze v současnosti využít především technickou analýzu a nebo indikátory sentimentu. Podíváme se tedy kde se tyto indikátory nacházejí a co naznačují.

Nejprve se podíváme na jeden z nejznámějších indikátorů - Index AAII Investor Sentiment Survey, který měří procentuální podíl býčí/medvědí/neutrální nálady mezi retailovými investory pro následujících 6 měsíců. Ten ve svém posledním vydání ukazuje na to, že sentiment býků se oproti předchozímu měření zvedl o 2,1 % na 35,6 %. Navzdory tomu se nadále nachází pod svým dlouhodobým průměrem (39 %) již 4. týden po sobě. Co se týká medvědů klesl jejich podíl o 5 % na 39,8 %. Stále se však drží nad dlouhodobým svým průměrem (30 %). Pokud se podíváme do nedávné historie, uvidíme že se nachází pod svými letošními minimy (50 %), zatímco v březnu 2009, kdy akcie orazítkovaly své dno, činil podíl medvědů až 70 %. Názor, že indexy během následujícího půlroku nic neudělají, pak zastává 24,6 % investorů.

Celý komentář s grafy naleznete zde:

http://www.fio.cz/docs/zpravodajstvi/3/cz/99682_Sentiment_na_akciovych_trzich.pdf