Směr příštího pohybu domácích úroků je otevřený

Uplynulý týden byl zcela ve znamení dluhové krize v eurozoně. Optimismus po skončení summitu lídrů eurozóny trval jen krátce a od pondělí již přišlo na trhy vystřízlivění. Negativní nálada pak byla v úterý ještě znásobena řeckým premiérem Papandreouem, který přišel s návrhem na vyhlášení referenda o přijetí další pomoci od EU a rozšíření úsporných opatření. V reakci na to prudce poklesla všechna riziková aktiva včetně české měny. Koruna tak během dvou dnů oslabila až nad hranici 25,20 CZK/EUR a uzavírala na nejslabších hodnotách od konce roku 2010. Od středy jsme pak viděli uklidnění a korekci těchto ztrát, česká koruna se díky tomu opět dostala pod úroveň 25 CZK/EUR.

Velmi nervózní byl i vývoj české swapové výnosové křivky, která nejprve prudce poklesla, aby v polovině týdne opět vyskočila nahoru, v závislosti na tom jak trhy reagovaly na aktuální vývoj "řecké tragédie". Ve středu také proběhla aukce státního dluhopisu se splatností v roce 2024. Poptávka byla tentokrát velmi slabá a v první konkurenční fázi se prodalo pouze 2,6 mld. korun, přičemž celkový nabízený objem byl 5 mld. korun. Průměrný výnos dosáhl 3,51 % (při červencové aukci to bylo 3,19 %).

Dnes také zasedala česká centrální banka, která podle očekávání ponechala základní úroky beze změny na úrovni 0,75 % (na rozdíl od ECB, jež své sazby překvapivě snížila o 0,25 %). Směr příštího pohybu domácích úroků je dle ČNB nyní otevřený oběma směry.

Martin Pecka, Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST investiční společnosti

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 31.10.2011.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín

Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST investiční společnosti

Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL

Michal Znojil - J&T BANKA

Přemysl Nevlud - LUTHERUS

Dušan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic

Statistika se zabývá deseti z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.