Pokračování růstu nebo čas na korekci? Spíše to druhé!

V první polovině února se pražská burza posunula výše a vyjádřeno indexem PX jsme konečně překonali magickou hranici 1000 bodů. Po měsících letargie se tak, zdá se, možná investoři dočkali "nějaké té rally". Hlavními tahouny byli bezesporu akcie Erste Bank, které ze svého minima 270 Kč poskočily o téměř 90 % na své letošní maximum 502 Kč. Podobný scénář, byť v menším měřítku zafungoval u akcií Komerční banky, které se z 3200 Kč vyhouply až na 3900, také o krásných 22 %. Třetí do party, který zapříčinil nárůst indexu PX byly akcie ČEZ, které po udržení hladiny 750 Kč vytvořily taktéž své letošní maximum na 824 Kč, tedy nárůst o 10 %. Po změně báze indexu PX na konci loňského roku musíme do této elitní společnosti, která ovlivňuje to, kterým směrem se český index vydá, zařadit i společnost VIG, která šla mírně ve stínu akcií své rakouské kolegyně Erste Bank, ale i tak dokázala ze 720 Kč posílit až na 860 Kč, tedy o plných 20 %.

V posledních dnech vidíme ještě tzv. "doháněcí rally" u akcií CETV a NWR, které sice nemají výraznější váhu v indexu, ale i tak předvádí solidní posuny vzhůru. Akcie CETV ze svého minima na 118 Kč přidaly již 44 %.

Investoři si tak logicky musí klást otázku, zda "Santa Claus rally" následně pak "Lednový efekt" budou pokračovat dále a přemění se např. ve "Valentýnskou rally"?

Osobně jsem přesvědčen, že trh je po dvouměsíční, takřka nepřetržité jízdě na korekci zralý a nové dlouhé pozice bych neotevíral.

Pokud vezmeme v potaz "neverending story" - Řecko a jeho již blížící se nekontrolovaný bankrot, napětí kolem Iránu a technická maxima na US indexech, nemůže moje doporučení pro nadcházející týdny znít jinak než:"Ziskové pozice uzavřít a držet hotovost. Konzervativní investoři by si měli pohlídat vyklesané dividendové tituly.

Karel Kabelka, GRANT CAPITAL

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 13.2.2012.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Michal Chrvala - Active Capital

Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín

Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST investiční společnosti

Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL

Přemysl Nevlud - LUTHERUS

Dušan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic

Statistika se zabývá deseti z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.