Quo vadis, NOKIA?

Finská telekomunikační společnost Nokia se zabývá výrobou a prodejem mobilních telefonů, hudebních přehrávačů, digitálních přijímačů a dalších mobilních komunikačních zařízení. Současný světový výrobce mobilních telefonů byl založen v roce 1865, a to jako průmyslová společnost vyrábějící papír. Až v druhé polovině 20. století začala společnost vyrábět první elektronická zařízení a vyvíjet první telekomunikační systémy. Produkce společnosti je rozdělena do tří základních částí, na výrobu a prodej mobilních telefonů, multimediálních zařízení a produkci síťových zařízení. Základním předmětem činnosti, který tvoří okolo 50 % veškerých příjmů, je výroba a prodej mobilních telefonů.

Nokia je hospodářsky velmi úspěšná společnost, která působí v dynamicky se rozvíjejícím odvětví. Tržby se v průměru zvyšují o 22 % ročně, zatímco náklady rostou v průměru o 20 % ročně. Rychleji rostoucí příjmy než náklady mají pozitivní vliv na ziskové marže společnosti. V posledních čtyřech letech se tyto marže zvýšily z 10,6 % na současných 14,1 %, což výrazně přesahuje průměr sektoru (9,6 %). Největší konkurenti jako Motorola, Samsung či Sony Ericsson mají ziskové marže výrazně nižší.

Za rok 2007 bylo dosaženo rekordních příjmů, a to 53,4 miliard EUR. Těchto tržeb bylo dosaženo především zvýšením prodejů výrobků a posílením pozice jedničky na trhu. Oproti roku 2006, kdy společnost ovládala 36 % trhu s mobilními telefony, se tento podíl v roce 2007 zvýšil na 40,2 % (v letech 2005 a 2004 společnost ovládala 34,1 % respektive 32,2 % trhu). Prodej mobilních telefonů vzrostl především na úkor největšího konkurenta, společnosti Motorola, které poklesl tržní podíl z 22,4 na 12,3 %. Dvojkou na trhu s mobilními telefony se v roce 2007 stala společnost Samsung s tržním podílem 14 %.

Graf . č. 1 Roční kurz společnosti Nokia (zdroj: e-Broker)

Na grafu č.1 je zachycen vývoj kurzu akcií společnosti Nokia na burze v New Yorku (NYSE), tyto akcie se v posledním roce pohybovaly v poměrně širokém obchodním pásmu 23,31 – 41,10 USD. Od dosažení svých maximálních hodnot v listopadu minulého roku prodělal tento akciový titul korekci cen až pod hranici 30 USD. Za propadem stála především nervozita na finančních trzích vyvolaná realitní a hypotéční krizí v USA a také negativní sentiment pro celý technologický sektor. Domníváme se, že největší propady mají akcie společnosti Nokia za sebou a v následujících měsících je očekáván mírný růst.

Velkým pozitivem tohoto akciového titulu je jeho významné postavení na trhu, kdy společnost zaujímá pozici jedničky podle počtu prodaných výrobků. Významné jsou také investice společnosti do výzkumu a vývoje, které jí umožňují posilovat pozici na trhu s mobilními telefony. Pro nákup akcií hovoří také její hospodářské výsledky, v posledních letech dosahuje rekordních příjmů, a i přes vysoké výdaje na výzkum a vývoj úspěšně řídí své náklady, o čemž vypovídají dobré ziskové marže. Podporu pro kurz akcií společnosti představuje také výplata dividendy, a to s výnosem 2,3 %. Rizika tohoto akciového titulu jsou spatřována především ve velkém počtu konkurenčních společností působících na trhu a v možné negativní reakci německých zákazníků na přesunutí výroby do Rumunska.

Aktuální kurz akcie naleznete zde: http://www.akcie.cz/detail.php?ID_CENINA=69662

Výsledky hospodaření a další důležité informace naleznete zde:

http://www.rmsystem.cz/inf/inf_emitdet.asp?ideicp=00112038-9