Pivovary Lobkowicz Group: snižujeme doporučení z "koupit" na "držet"

Za posledních dvanáct měsíců akcie společnosti Pivovary Lobkowicz Group (PLG) naplnila námi indikovaný investiční potenciál a aktuálně se přiblížila k naší cílové ceně ve výši 201 Kč. Přistupujeme tak ke snížení doporučení na tento akciový titul ze stupně „koupit“ na „držet“. V posledních třech měsících byla cena akcie podporována zejména indikovanou změnou vlastníků majoritního 79,4% podílu v PLG, a to za cenu 1,9 mld. Kč. To oceňuje celou společnost na zhruba 2,39 mld. Kč, tedy na cca 204,70 Kč na akcii. Změna vlastníků, resp. koupě majoritního podílu v PLG byla v minulých dnech potvrzena. V nejbližších dnech a týdnech nepředpokládáme výraznější pohyby ceny akcie PLG od hranice 200 Kč, když po vypořádání koupě majoritního podílu by měla následovat povinná nabídka odkupu akcií všem stávajícím akcionářům držících v PLG zbylých 20,6 %, a to podle našeho názoru za cenu blízko 204,70 Kč. Naší cílovou cenu tak prozatím ponecháváme na úrovni 201 Kč. Očekáváme, že noví majoritní vlastníci (velkou část majority ovládne čínská společnost CEFC) seznámí investory s novou strategií a vizí. V návaznosti na to jsme pak připraveni aktualizovat náš pohled na společnost PLG, potažmo na cílovou cenu akcie.

Jan Raška, analytik
Fio banka, a.s.

http://www.fio.cz/docs/zpravodajstvi/21-analyzaStrednedoba/cz/167998_PLG_analyza_srpen_2014_zmena_doporuceni.pdf