Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Středa 13.8.2025 15:48
Akcie.cz»Zpravodajství»Analýzy»KARO Leather: Zvyšujeme cílovou cenu ze 184 Kč na 188 Kč při...

Zpravodajství

KARO Leather: Zvyšujeme cílovou cenu ze 184 Kč na 188 Kč při doporučení na stupni "Koupit"

05.08.2025 15:56:00 | Fio banka
Investiční doporučení: Vydáváme novou analýzu na akcie zpracovatele kůží KARO Leather s cílovou cenou 188 Kč a doporučením na stupni „Koupit“.

KARO INVEST

Provozní zisk EBITDA v tomto roce projektujeme na úrovni 134,7 mil. Kč, když předpokládáme, že se ve výsledcích projeví sezónnost a podobně jako minulý rok budou poslední dva kvartály silnější než začátek roku. EBITDA marže by tak měla dosahovat 34,5 %. Očekáváme, že se společnosti podaří prodat 1,3 mil. m2 kůže. Díky postupnému uvádění nových produktů a růstu výroby pro segment obuvnictví čekáme, že prodeje porostou v roce 2026 a 2027 o 150 tis. m2 za rok a poté až na hranici produkční kapacity v roce 2028 ve výši 1,7 mil. m2. Rok 2025 by měl také být rokem, kdy společnost začne tvořit volné hotovostní toky, a to na pozadí snížené zadluženosti ze závěru minulého roku.

Proti naší analýze z ledna se mění předpoklady primárně v souvislosti s plánovanými investicemi a pravděpodobností jejich realizace už v nejbližších letech. Předpokládáme, že otevření pobočky v Polsku se bude snažit společnost realizovat do konce roku 2025, nebo v první polovině příštího roku. Předpoklad investic v souvislosti s čističkou odpadních vod je podmíněna získáním dotačního titulu, který je klíčový pro požadovanou návratnost této investice. Kapitálové výdaje očekáváme v následujícím roce 90 mil. Kč a v roce 2026 ve výši 75 mil. Kč. Po ukončení tohoto plánovaného CAPEXového cyklu projektujeme ustálení u 50 mil. Kč.

Proces přesunu akcií na Prime Market pražské burzy vnímáme pozitivně z hlediska zvýšení viditelnosti mezi investory, posílení důvěryhodnosti a také likvidity.

Na základě našeho valuačního modelu oceňujeme akcie KARO Leather k datu 1. 9. 2025 na 188 Kč na akcii. Vzhledem k aktuální tržní ceně vydáváme investiční doporučení na stupni “Koupit”.


Marek Chudoba
Fio banka, a.s.
Prohlášení


Marek Chudoba
Fio banka, a.s.


http://www.fio.cz/docs/zpravodajstvi/21-analyzaStrednedoba/cz/313322_Karo_analyticky_update_2025_08_05.pdf
Autor: Marek Chudoba

Poslední zprávy

Právě diskutujete

Škola investování


Zajímavé vzestupy

PEN18,86+2,50
PKO478,60+1,85
ATS514,00+1,78
BEZVA615,00+1,65
MOL188,00+1,62

Zajímavé poklesy

PVT1,26-13,70
PILLE180,50-4,50
SHELL768,00-4,00
FIXZO102,00-3,77
CTP465,00-1,27

Kurzovní lístek

EURnahoru24,470+0,02
HUFdolu6,184-0,04
JPYnahoru14,187+0,09
PLNnahoru5,744+0,01
USDnahoru20,885+0,95

demo-e-broker

Indexy

12.08.2024 - 12.08.2025
Graf - IXIC

PXnahoru+0,182 298,7415:47:29
RMdolu-0,11625,6415:18:37
DJIAstejne0,0044 458,6115:25:11
NASDAQnahoru+1,3921 681,9013.08.25
SP500stejne0,004 357,7322.09.21
DAXnahoru+0,6624 184,3315:27:06


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz