NWR v předvečer dne D: Downgrade a brutální cut cíle od JPM (+ přehled doporučení)

Blíží se polovina října a s tím i okamžik pravdy pro akcionáře NWR. V nadcházejících dnech by měl totiž domácí těžař publikovat ceny, jež dohodl za svou produkci pro poslední čtvrtletí roku 2012. Že se investoři této chvíle děsí, napovídá vývoj kurzu NWR v poslední době. Že se investoři této chvíle děsí právem, napovídá vývoj cen uhlí na světových trzích. Zatímco akademici vedou kavárenské debaty o tempu čínského zpomalení, propad cen uhlí dokumentuje očekávání průmyslníků a ocelářů v Zemi draka více než dobře. Jaké ceny v ostře sledovaném reportu NWR očekávat? „Ceny koksovatelného uhlí u NWR by měly klesnout přibližně o čtvrtinu na hladinu okolo 100 Eur/t proti 129 Eur/t ve třetím čtvrtletí.

Otázkou je, nakolik v regionu převládnou dále padající promptní ceny uhlí a nakolik se projeví relativní izolovanost místního trhu (vysoké dopravní náklady) a ne příliš vysoké místní zásoby koksovatelného uhlí vyšších jakostí. Nevylučujeme spíše pozitivní překvapení, protože místní nákladová struktura ceny pod 100 Eur/t de facto nedovoluje,“ domnívají se autoři Říjnové akciové strategie, Petr Bártek, Václav Kmínek, Martin Krajhanzl a Josef Novotný a dodávají: „Celkově ale NWR bude mít problém udržet pozitivní provozní zisk.

Nepříznivý je i vývoj u produkce oceli, která se v srpnu v regionu snížila o 7% r/r. Od NWR tak lze očekávat opatrnost i u výhledu na prodané objemy koksovatelného uhlí a koksu. Dojde pravděpodobně na omezování developmentu, snižování investic a provozních nákladů.“ Aby měli investoři během bezesných nocí opravdu o čem přemýšlet, přichází dnes ráno JPMorgan s downgradem a brutálním snížením cílové ceny pro akcie NWR. Upozorňujeme, že nejde o čtení pro slabé povahy.

NWR s nižším cílem i doporučením, čtěte na iPOINT: http://www.ipoint.cz/zpravy/626521411-nwr-v-predvecer-dne-d-downgrade-a-brutalni-cut-cile-od-jpm-prehled-doporuceni/