ČEZ kvůli situaci v Albánii zahájil proces uplatnění záruky Světové banky

Společnost ČEZ oznámila, že kvůli opakujícím se nepředvídatelným a protiprávním krokům ze strany Albánie, které mají nepříznivý dopad na činnost dceřiné distribuční společnosti ČEZ Shperndarje, zahájila první kroky k uplatnění záruky Světové banky. Podle vyjádření ředitele divize distribuce a zahraničí Tomáše Pleskače společnost ČEZ vznesla vůči Albánii požadavek na náhradu škody, který je krytý zárukou Světové banky. Tímto krokem byla započata 60ti denní lhůta, ve které se strany mohou dohodnout na vyřešení vypjaté situace. Pokud k dohodě nedojde, je podle oznámení společnosti možné záruku uplatnit. Záruka Světové banky, kterou si ČEZ vyjednal před vstupem na albánský energetický trh kvůli ochraně investice do distribuční společnosti, činí 60 mil. EUR (zhruba 1,5 mld. Kč, velikost investice ČEZu v Albánii činila 2,7 mld. Kč). ČEZ dále oznámil, že albánský Energetický regulační úřad započal řízení o odebrání licence společnosti ČEZ Shperndarje, což může v konečném důsledku vést až k ukončení její činnosti. V tomto případě je společnost ČEZ připravena chránit svoji investici prostřednictvím mezinárodní arbitráže. Možnost uplatnění záruky u Světové banky je trhu známa, jelikož ČEZ již na konci letošního října oznámil, že je připraven ji uplatnit, v případě vyhrocení situace v Albánii. Nepříznivá situace v Albánii tak stále pokračuje, nicméně negativní vývoj byl společností komentován již na konci října, resp. začátkem listopadu při zveřejnění výsledků hospodaření za 3Q 2012, kdy ČEZ v reakci na očekávanou letošní provozní ztrátu ČEZ Shperndarje ve výši 4 mld. Kč snížil celoroční výhled zisku EBITDA o 2,9 mld. Kč na 85 mld. Kč. V našem ocenění společnosti ČEZ s touto ztrátou z albánské distribuční divize rovněž počítáme a máme ji zakalkulovanou v naší cílové ceně na akcii ČEZu. Dosavadní průběh situace v Albánii tak potvrzuje skutečnost, že nejpravděpodobnější variantou řešení bude odchod ČEZu z této země, jak už management společnosti předeslal při oznámení výsledků za 3Q 2012.

Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.