KOMERČNÍ BANKA - projekce hospodaření za 1Q 2015

Komerční banka zveřejní své hospodářské výsledky za 1Q 2015 ve středu 6. 5. 2015 před otevřením trhu. Konferenční hovor pro analytiky a investory proběhne ve 14:00 hod.

Od letošního roku již v rámci reportovaných výsledků KB nebudou konsolidovány údaje za Transformovaný fond KB Penzijní společnosti.

V rámci naší projekce hospodaření KB za 1Q 2015 očekáváme meziroční nárůst čistých úrokových výnosů o 1,5 %. Předpokládáme zachování růstové dynamiky objemu poskytnutých úvěrů (y/y 5 – 6 %), která bude kompenzovat nižší výnosy z reinvestic depozit při nízkých výnosech státních dluhopisů.

I v prvním čtvrtletí letošního roku pokračoval pravděpodobně přechod klientů KB do věrnostního programu banky s nižšími cenami základních bankovních produktů a služeb. Výnosy z poplatků a provizí proto očekáváme za 1Q 2015 meziročně nižší o 2 % při 1 735 mil. Kč.

Předpokládáme, že volatilní vývoj na měnovém páru USD/EUR, respektive USD/CZK v prvním čtvrtletí roku 2015 nahrával vyšší poptávce firemní klientely Komerční banky po produktech měnového zajištění. Výnosy Komerční banky z finančních operací dosáhly dle naší projekce hodnoty 620 mil. EUR při meziročním nárůstu o cca 9 %.

Celkové provozní výnosy banky tak dle našeho odhadu dosáhnou v 1Q 2015 úrovně 7 505 mil. Kč (y/y +0,8 %). Provozní zisk banky před tvorbou opravných položek a rezerv pak dosáhne dle našeho odhadu při provozních nákladech 3 140 mil. Kč (y/y +0,5 %) úrovně 4 365 mil. Kč, což by znamenalo v meziročním srovnání nárůst provozního zisku KB cca o 1 %.

Komerční banka v prvním kvartále nadále těžila z velmi nízkých hodnot opravných položek ke špatným úvěrům v retailovém i korporátním segmentu. Náklady rizika za 1Q 2015 očekáváme na úrovni 355 mil. Kč při cca 30% meziročním poklesu. Čistý zisk Komerční banky za první kvartál 2015 dosáhl dle naší projekce 3 190 mil. Kč.

 

 

Michal Křikava, Fio banka, a.s.

http://www.fio.cz/docs/zpravodajstvi/1-komentare/cz/162266_KB_Odhad_1Q_2015.pdf