Moneta: Projekce hospodaření za 2Q/2018

• Celkové provozní výnosy za 2Q/18 odhadujeme meziročně slabší o 15 % na úrovni 2,37 mld. Kč zejména vlivem meziročně nižšího zisku z finančních operací (mimořádný zisk 343 mil. Kč z prodeje dluhopisů ve 2Q/17). Čistý úrokový výnos za 2Q/18 se zřejmě nebude významně lišit od výhledu, který poskytl management banky v rámci výsledků za 1Q/18 (~1,75 mld. Kč s vyloučením repo operací). Dle naší projekce zaznamenal čistý úrokový výnos banky ve 2Q/18 meziroční pokles o 3,5 % na 1,76 mld. Kč. Silný růst úvěrového portfolia banky (+11 % y/y) by měl částečně kompenzovat meziročně nižší úrokovou marži banky.

• Poplatkové výnosy projektujeme meziročně slabší o 1 % ve výši 455 mil. Kč. Provizní poplatky při prodeji investičních a pojistných produktů by měly nadále nahrazovat slabší servisní poplatky z depozitních a úvěrových produktů. Ostatní výnosy zaznamenají pravděpodobně výraznější meziroční pokles vzhledem k absenci mimořádného zisku banky ze 2Q/17 ve výši 343 mil. Kč z prodeje části portfolia dluhopisů. 

• Provozní náklady za 2Q/18 odhadujeme meziročně vyšší o 3,5 % na 1,19 mld. Kč vlivem meziročního růstu osobních nákladů a odpisů v návaznosti na realizované investice do IT. Tvorbu rezerv a opravných položek ve 2Q/18 pozitivně ovlivní zaúčtovaní jednorázového zisku ve výši 168 mil. Kč z prodeje nezajištěných retailových nevýkonných úvěrů. Náklady na riziko za 2Q/18 odhadujeme ve výši 40 mil. Kč.

• Kombinací výše uvedených faktorů dosáhl reportovaný čistý zisk Monety za 2Q/18 dle našich odhadů úrovně 945 mil. Kč, což by představovalo jeho meziroční pokles o 18,2 %.

Zdroj: Fio banka, MONETA Money Bank

Michal Křikava, Fio banka, a.s.

Michal Křikava, Fio banka, a.s.