Google od Alphabet zvyšuje ve 3Q výnosy skrze reklamní činnost o 41 %, YouTube zklamal analytiky

Konglomerát Alphabet, pod který se člení Google, reportoval kvartální výsledky za uplynulé tři měsíce. S jinak působivými výsledky nad očekáváním analytiků nedokázaly držet tempo segmenty Google Cloud a YouTube.

Výsledky společnosti Alphabet (GOOGL) za 3Q 2021
	3Q 2021	Konsensus 3Q 2021	3Q 2020
Výnosy (mld. USD)	65,12	63,39	46,17
Čistý zisk (mld. USD)	18,9	--	11,2
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	27,99	23,5	16,4

 

Výnosy Google tvoří z více jak 80 % reklamy

Celkové výnosy společnosti Alphabet, pod kterou spadá Google, jsou podobně jako v případě výsledků Facebooku velmi citlivé na reklamní činnosti, na kterou si Alphabet vyčleňuje skupinu výnosů Google Advertising (reklamy).

Výnosy třídy Google reklam nejenže meziročně vzrostly o 43,2 % na 53,130 mld. USD, ale představují 81,6 % celkových výnosů společnosti. Největší nárůst z této skupiny příjmů, a to o 44 % na 37,93 mld. USD, zaznamenala položka Google vyhledávání a ostatní, která inzeruje doporučený obsah na základě zadání hledaného výrazu.

Mimo položku ostatních výnosů (6,75 mld. USD) přispěl k celkovým výnosům také Google Cloud, který v meziročním porovnání zvýšil výnosnost o 45 % na necelých 5 mld. USD, trh však očekával 5,04 mld. USD.

Provozní marže činila 32 % při očekávání 27,8 %.

Příjmy z reklam YouTube nedosáhly očekávání

Jinak optimistický růst reklamních výnosů Google však zastiňuje výnosnost platformy YouTube, která při příjmech 7,2 mld. USD zaostala za analytickými odhady 7,5 mld. USD.

Reklamní výnosy Google dlouhodobě rostou. Ve 3Q na 53,13 mld. USD (v milionech dolarů, zdroj: Bloomberg)

Provozní zisk meziročně téměř dvojnásobný

Provozní zisk společnosti oproti 3Q 2020 vzrostl o 87,6 % na 21,031 mld. USD, a to primárně důsledkem zvýšení ziskovosti segmentu Google služeb z 14,45 mld. USD na 23,97 mld. USD. Zanedbatelný podíl mělo na růstu provozního zisku také téměř poloviční snížení ztráty z Google Cloud na 644 mil. USD.

Zpětný odkup akcií

Během uplynulých tří měsíců odkoupila společnost 4,6 mil. akcií v celkové hodnotě 12,6 mld. USD. Z celkového počtu bylo 500 mil. v ocenění 1,5 mld. USD kusů akcií třídy A, zatímco zbylých 4,1 mil. kusů v ceně 11,1 mld. USD představovaly akcie třídy C.

Vývoj akcií Alphabet od července 2019 (zdroj: Bloomberg)

Akcie Alphabet Inc (GOOGL) dnes připisují 2,4 % na 2853,65 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	1896,6	P/E	32,4
Vývoj za letošní rok (%)	+62,8	Očekávané P/E	24,0
52týdenní minimum (USD)	1508,48	Prům. cílová cena (USD)	3288
52týdenní maximum (USD)	2925,075	Dividendový výnos (%)	--

 

Zdroj: Bloomberg, Alphabet

Martin Singer, Fio banka, a.s.

Martin Singer, Fio banka, a.s.