Trvající nervozita na Wall Street

Americké akciové indexy nadále vykazují vyšší volatilitu při oscilaci okolo včerejších zavíracích hodnot. Nutno podotknout u mnohaměsíčních minim. V růstovém protipohybu jim ale brání pokračující růst tržních výnosů na nová mnohaletá maxima a dluhopisoví investoři musí trpět podobně jako ti akcioví, počítající tučné ztráty. Širší index S&P500 a tradiční index Dow Jones vykazují cca 0,5% ztrátu, zatímco technologický Nasdaq lehce zpevňuje.

Minulý týden reportovaná vyšší než očekávaná inflace za květen akcelerovala obavy investorů z nutného agresivnějšího utahování měnové politiky v nadcházejících měsících s cílem tlumit masívní inflační tlaky. Ty se promítly ve skokovém zvýšení tržních výnosů napříč splatnostmi s odpoutáním se od 3% úrovně k hladině 3,5% s téměř plochým tvarem (tj. 2letý dluhopis nyní nese podobný výnos jako dluhopisy s 5, 10 či 30letou splatností). Tvrdá monetární restrikce současně zvyšuje pravděpodobnost recese, kterou nyní trhy rychle zaceňují. V předvečer výstupu ze zasedání Fedu (zítra ve 20h) se tak na trzích vytváří podhoubí pro pozitivní reakci navzdory očekávanému zvýšení sazeb (s 91% pravděpodobností se očekává růst o 75 procentních bodů), přeci jen uplynulé 2 seance se nesly ve znamení silného diskontování trhů. Současně mírný optimismus v tomto ohledu přinesl i květnový index výrobních cen s reportovaným nižším než očekávaným růstem a to především na jádrové úrovni, tj. s očištěním o potraviny a energie.

Po včerejším výplachu v čele s technologickým sektorem se naopak dnes příslušný segment drží mírně v kladných hodnotách. Nejvíce naopak ztrácí utility (-3,1%).

Vedle poklesu dluhopisů se nedaří ani drahým kovům – zlato oslabuje o 0,5% na 1810 USD/oz, stříbro pak ztrácí 0,3% s posunem na 21 USD/oz. Červená barva je k vidění i na energiích, když ropa přetočila předchozí zisky do více než 1% ztráty, vracející se zpět pod hladinu 120 USD/barel. Volný pád pak potkal zemní plyn, oslabující o 17% na 7,17 USD/mmbtu poté, co terminál LNG ve Freeportu bude pravděpodobně uzavřen výrazně déle než se původně očekávalo po výbuchu v terminálu minulý týden a na tamním trhu tak hrozí převis nabídky.

Ze zajímavých individuálních pohybů zmiňme více než 14% růst známé logistické spol. FedEx (FDX) po razantním navýšení kvartální dividendy na 1,15 USD z předchozích 0,75 USD. Po slušných čtvrtletních výsledcích pak roste o 9% softwarová spol. Oracle (ORCL). Nejhorší výkonnost naopak zaznamenávají akcie dodavatele bazénů Pool Corp (POOL -7,8%) na základě průzkumu analytiků Jefferies, snižující odhady prodeje bazénů v příštích 2 letech.

Index S&P 500 -0,51 % na 3730,39 b.
Nejsilnější sektory S&P	Změna	Nejslabší sektory S&P	Změna
Informační technologie	+0,4 %	Utility	-3,1 %
Energie	+0,1 %	Nezbytná spotřeba	-1,6 %
Komunikační služby	-0,2 %	Zdravotní péče	-1,3 %
Nejsilnější akcie S&P	Změna	Nejslabší akcie S&P	Změna
FedEx Corp (FDX)	+14 %	Pool Corp (POOL)	-7,8 %
Oracle Corp (ORCL)	+9,5 %	Expedia Group (EXPE)	-5,3 %
CF Industries Holdings (CF)	+7,9 %	American Water Works (AWK)	-5,1 %
CH Robinson Worldwide (CHRW)	+6,1 %	Pinnacle West Capital Corp (PNW)	-4,9 %
Las Vegas Sands Corp (LVS)	+5,0 %	Henry Schein (HSIC)	-4,9 %

Lamač David, Fio banka, a.s.