Makroekonomický výhled na tento týden: Zasedání Fedu, index CPI v eurozóně, index PMI v Německu

V tomto týdnu bude pozornost investorů směřována k americkému Fedu, který rozhodne o dalším vývoji monetární politiky Spojených států. Na starém kontinentu bude reportován index CPI v eurozóně, či index PMI v Německu. Z domácích ukazatelů byl v pondělí dopoledne reportován index PPI.

Zasedání Fedu

Ve středu zasedne americká centrální banka, která rozhodne o dalším vývoji úrokových sazeb ve Spojených státech. Momentálně trh projektuje ponechání úrokových sazeb na stávající úrovni, tj. na 5,5 %. Analytici finančních domů nicméně predikují minimálně jedno zvýšení sazeb o 25 bazických bodů do konce roku 2023.

Zasedání Fedu (středa)
Datum	Ukazatel	Období	*Odhad	Předchozí
20. 09.	Rozhodnutí FOMC (Fed) o sazbách (horní mez)	20. září	5,50 %	5,50 %
20. 09.	Rozhodnutí FOMC (Fed) o sazbách (dolní mez)	20. září	5,25 %	5,25 %

Index CPI v eurozóně

V úterý budou reportovány konečné srpnové hodnoty indexu CPI v eurozóně. Trh nyní predikuje harmonizovaný index CPI na 5,3 %. Index by měl být především poháněn růstem cen pohonných hmot. U jádrové inflace, která je pro centrální bankéře důležitějším ukazatelem pro rozhodování o monetární politice se predikuje pokles, a to z červencových 5,5 % na 5,3 %. Dle agentury Bloomberg se ECB nachází na potenciálním konci utahování monetární politiky.

Index CPI v eurozóně (úterý)
Datum	Ukazatel	Období	*Odhad	Předchozí
19. 09.	CPI (y-y)	srpen - konečný	5,3 %	5,3 %
19. 09.	CPI (m-m)	srpen - konečný	0,6 %	0,6 %
19. 09.	CPI jádrový (y-y)	srpen - konečný	5,3 %	5,3 %

Index PMI v eurozóně

V pátek se dozvíme předběžné zářijové hodnoty indexu PMI v eurozóně.  Kompozitní index PMI dle agentury Bloomberg napoví, zda si region projde tzv. „tvrdým přistáním“. Kompozitní index dosáhl v červenci 48,6 b. V srpnu byl index reportován na 46,7 b. Nyní se predikuje na 46,6 b.

Index PMI v eurozóně (pátek)
Datum	Ukazatel	Období	*Odhad	Předchozí
22. 09.	Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (HCOB)	září - předběžný	44,0 b.	43,5 b.
22. 09.	Index nákupních manažerů PMI ve službách (HCOB)	září - předběžný	47,7 b.	47,9 b.
22. 09.	Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (HCOB)	září - předběžný	46,6 b.	46,7 b.

Index PMI v Německu

Index PMI v Německu (pátek)
Datum	Ukazatel	Období	*Odhad	Předchozí
22. 09.	Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (HCOB)	září - předběžný	39,5 b.	39,1 b.
22. 09.	Index nákupních manažerů PMI ve službách (HCOB)	září - předběžný	47,2 b.	47,3 b.
22. 09.	Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (HCOB)	září - předběžný	44,7 b.	44,6 b.

Index PMI v USA

Index PMI v USA (pátek)
Datum	Ukazatel	Období	*Odhad	Předchozí
22. 09.	Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (S&P Global)	září - předběžný	48,2 b.	47,9 b.
22. 09.	Index nákupních manažerů PMI ve službách (S&P Global)	září - předběžný	50,6 b.	50,5 b.
22. 09.	Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (S&P Global)	září - předběžný	50,3 b.	50,2 b.

Nové a pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti

Trh v tomto týdnu predikuje 225 tis. nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Dle agentury Bloomberg se trh práce začíná ochlazovat a společnosti začínají oznamovat propouštění, a to především v sektoru finančních služeb a informačního průmyslu.

Nové a pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA (čtvrtek)
Datum	Ukazatel	Období	*Odhad	Předchozí
21. 09.	Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti	16. září	225 tis.	220 tis.
21. 09.	Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti	9. září	1695 tis.	1688 tis.

Index PPI v ČR

V pondělních dopoledních hodinách byl reportován index PPI za srpen. Index meziročně vzrostl o 1,8 % při očekávání růstu o 1,5 %. Vedoucí oddělení statistiky cen průmyslu a zahraničního obchodu ČSÚ, Vladimír Klimeš komentoval srpnové hodnoty indexu takto: „V srpnu ceny v průmyslu meziročně vzrostly o necelá 2 % a jejich růst tak nadále mírně pokračoval. Ceny v zemědělství meziročně klesly již čtvrtý měsíc v řadě, tentokrát o více než 16 %. Ceny stavebních prací se meziročně zvýšily dle odhadů téměř o 4 % a ceny tržních služeb pro podniky rostly přes 5 %.“

Ostatní makroekonomické ukazatele

Ostatní makroekonomické ukazate reportované v týdnu od 18. 09.
Region	Datum	Ukazatel	Období	*Odhad	Předchozí
EC	19. 09.	Běžný účet ECB (sezónně očištěno)	červenec	--	35,8b b.
GE	20. 09.	PPI (m-m)	srpen	0,1 %	-1,1 %
GE	20. 09.	PPI (y-y)	srpen	-12,5 %	-6,0 %
EC	20. 09.	Registrace nových aut (EU27)	srpen	--	15,2 %
EC	20. 09.	Stavební výroba (m-m)	červenec	--	-1,0 %
EC	20. 09.	Stavební výroba (y-y)	červenec	--	-0,3 %
US	21. 09.	Prodeje existujících domů	srpen	4,10 mil.	4,07 mil.
US	21. 09.	Prodeje existujících domů (m-m)	srpen	0,7 %	-2,2 %
US	21. 09.	Index předstihových ukazatelů	srpen	-0,5 %	-0,4 %

 * Odhady analytiků se v průběhu týdne mohou měnit.

Zdroj: Bloomberg

Jakub Němec, Fio banka, a.s.