AutoZone ve 3Q reportoval silné porovnatelné tržby, ale i slabší hrubou marži a ziskovost

Největší americký prodejce autodílů a příslušenství AutoZone reportoval výsledky za třetí kvartál fiskálního roku 2025. Společnost zveřejnila smíšené výsledky, když zaznamenala solidní nárůst porovnatelných tržeb, které překonaly tržní odhady, avšak nedosáhla na konsensus Wall Street v hrubé marži a ziskovosti.

Výsledky společnosti (ticker) za 3Q FY 2025
	3Q FY 2025	Konsensus 3Q FY 2025	3Q FY 2024
Tržby (mld. USD)	4,46	4,41	4,24
Čistý zisk (mld. USD)	0,61	--	0,65
Zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	35,36	37,02	36,69

Výsledky za 3Q FY 2025

Tržby vzrostly meziročně o 5,4 % na 4,46 mld. USD. Porovnatelné tržby meziročně vzrostly o 3,2 % při očekávání růstu o 1,84 %, z toho na domácím trhu o 5 % při očekávání stagnace a mezinárodní poklesly o 9,2 % při konsensu -8,09 %. Mezinárodní porovnatelné tržby však zaznamenaly meziroční růst o 8,1 % na konstantní měnové bázi.

Hrubá marže meziročně poklesla o 77 bazických bodů na 52,7 %, zatímco analytici očekávali 53,4 %.

Provozní zisk zaznamenal meziroční pokles o 3,8 % na 866,2 mil. USD.

Celkové zásoby společnosti meziročně vzrostly o 10,8 %. Trh predikoval růst o 6,1 % Zásoby na jednu prodejnu dosáhly meziročního růstu o 6,7 % na 0,91 mil. USD při konsensu 0,87 mil. USD.

Celkový počet prodejen mezikvartálně vzrostl o 1,1 % na 7 516. Trh očekával 7 497 prodejen.

Zpětný odkup akcií

Společnost v průběhu kvartálu zpětně odkoupila 70 tis. akcií v celkové hodnotě 250,3 mil. USD. Na konci 3Q FY 2025 měla společnost autorizované další zpětné odkupy v hodnotě až 1,1 mld. USD.

Komentář CEO

„Náš mezinárodní byznys nadále přinášel silné výsledky, jelikož porovnatelné tržby vzrostly o 8,1 % na konstantní měnové bázi. Ačkoliv pohyby měnových kurzů nadále vyvíjely tlak na vykazované tržby a zisky, věříme, že naše mezinárodní operace mají dobrou pozici, neboť se i nadále zaměřujeme na otevírání dalších prodejen na těchto trzích. Přestože naše hrubé marže byly v tomto kvartále pod tlakem, věříme, že dosáhneme zlepšení, jakmile naše nová distribuční centra najedou na plný výkon a my budeme nadále usilovat o vyšší marže u zboží,“ uvedl Phil Daniele, generální ředitel společnosti AutoZone

Pohled analytiků

Analytik Phillip Blee z William Blair uvedl, že to jsou smíšené výsledky se sice lepšími porovnatelnými tržbami, avšak slabší hrubou marží a ziskovostí.

Analytik Scot Ciccarelli z Truist uvedl, že společnost reportovala velice solidní výsledky, když zveřejnila nejlepší růst porovnatelných tržeb na domácím trhu za poslední dva roky. Podle analytika je menší pokles v maržích jen dočasný a pravděpodobně nebude zdrojem obav.

Analytik Christopher Horvers z JPMorgan uvedl, že společnost překonala očekávání v tržbách, avšak nedosáhla na konsensus v ziskovosti.

Akcie AutoZone

AutoZone Inc (AZO) -2,7 % na 3722,32 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	62,3	P/E	25,2
Vývoj za letošní rok (%)	+16,2	Očekávané P/E	24,8
52týdenní minimum (USD)	2728,965	Prům. cílová cena (USD)	3993
52týdenní maximum (USD)	3916,81	Dividendový výnos (%)	--

Zdroj: AutoZone, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.